Иако је неизвесно, многи прате стварање првог узајамног фонда уназад холандском трговцу Адриану Ван Кетвицху. Године 1774. Ван Кетвицх је фонд представио под именом Еендрагт Маакт Магт ("Јединство ствара снагу").
Нови затворени фонд омогућио је потенцијалним инвеститорима да купе акције у фонду све док 2.000 доступних јединица није продато. Једном када је фонд био пун, једини начин да се стекне приступ власништву фонда био је куповина јединица од постојећег акционара. Фонд Ван Кетвицх такође је садржавао годишњи рачуноводствени извештај који акционари могу да затраже увид у било које време.
Овај модел узајамног фонда почео је добијати на популарности у Европи током касних 1700-их и 1800-их, да би на крају стигао до обала Америке у 1890-има. Први амерички узајамни фонд стигао је 1893. године оснивањем Бостонског фонда за имовину. Убрзо након тога, Александер фонд је иновирао омогућавајући инвеститорима да узимају новац кад год желе.
Први узајамни фондови у Америци
Модерни узајамни фонд какав данас познајемо први пут се појавио у Бостону 1924. године увођењем Труст Массацхусеттс Инвесторс-а, који је био први узајамни фонд са отвореном капитализацијом, који је Фонду омогућио непрестано издавање и откуп акција. Након само годину дана постојања, популарност фонда је била очигледна. Фондови фонда порасли су са 50.000 на више од 390.000 долара. Фонд је такође први такав вид јавности постао доступан 1928. Исте године је представљен Веллингтон фонд (који је сада део породице Вангуард фондова), који је први узајамни фонд који је укључио акције и обвезнице, за разлику од њега. усмеравање стилова улагања у посао и трговину у банкарску банку.
Слом берзе 1929. изгледао је као крај за узајамне фондове, али из тог дебакла дошло је до стварања Комисије за хартије од вредности (СЕЦ) и Закона о берзи хартија од вредности. Ова два догађаја су помогла да се заштите инвеститори.
Можда је најзначајнија регулација био Закон о инвестиционим друштвима из 1940. године, који је помогао да се успоставе савремене индустрије узајамних фондова, хедге фондова и берзанског фонда (ЕТФ).
Закон о инвестиционим друштвима из 1940. године створен је актом Конгреса којим се захтева регистрација инвестиционих компанија и регулисање понуде производа које издају инвестиционе компаније на јавном тржишту. Овај законски акт јасно дефинише одговорности и захтеве инвестиционих компанија као и захтеве за јавном понудом инвестицијских производа којима се тргује, укључујући отворене узајамне фондове, затворене узајамне фондове и инвестиционе фондове. Првенствено се циља на производе којима се тргује на мало. (: Закон о инвестиционим друштвима из 1940.)
Следећи главни развој био је први индексни фонд. Ово је фонд Веллс Фарго основан 1971. 1974. године, малим инвеститорима понуђене су прве акције узајамног фонда. Једном када су се ИРА појавили, јавно је прихватање узајамних фондова експлодирало. Стављање узајамних фондова на пензиони рачун сада се сматра уобичајеном праксом. Коначно, фондови којима се тргује разменама појавили су се 1993. године. Они су као узајамни фондови, али могу се трговати преко дана као акције.
Доња граница
Први узајамни фонд из 1774. године није био само нова идеја о обједињавању новца инвеститора за куповину акција; то је био почетак процеса који ће увести просечног човека на тржиште акција.
