Вредност ризика представља статистичку технику управљања ризиком која прати и квантификује ниво ризика повезан са инвестиционим портфељем. Ризична вредност мери максимални износ губитка током одређеног временског периода са датим нивоом поверења. Бацктестинг мери тачност израчунатих вредности ризика. Прогноза губитака израчуната према ризичној вредности упоређује се са стварним губицима на крају одређеног временског периода.
Бацктестинг је техника симулације модела или стратегије на прошлим подацима како би се проценила његова тачност и ефикасност. Поновно тестирање вредности у ризику користи се за упоређивање предвиђених губитака из израчунате вредности у ризику са стварним губицима оствареним на крају одређеног временског хоризонта. Ово упоређивање идентификује периоде у којима је вредност ризика подцењена или када су губици портфеља већи од првобитне очекиване вредности у ризику. Предвиђања вредности са ризиком могу се прерачунати ако вредности за тестирање са тачношћу нису тачне, чиме се смањује ризик од неочекиваних губитака.
Потенцијални максимални губитак
Вредност ризиком израчунава потенцијалне максималне губитке током одређеног временског периода са одређеним степеном поузданости. На пример, једногодишња вредност ризика од инвестиционог портфеља је 10 милиона долара уз ниво поверења од 95%. Ризична вредност указује да постоји 5% шансе да на крају године буде губитака који прелазе 10 милиона долара. Са 95% самопоуздања, најгори очекивани губитак портфеља током једне трговинске године неће прећи 10 милиона долара.
Ако се вриједност ризика симулира током прошлогодишњих података и стварни губици портфеља нису премашили очекивану вриједност с губицима ризика, тада је израчуната вриједност у ризику одговарајућа мјера. С друге стране, ако стварни губици портфеља прелазе израчунату вредност уз губитак ризика, тада очекивана вредност израчунавања ризика можда неће бити тачна.
Када су стварни портфељски губици већи од израчунатих вредности код процењеног губитка, познат је као кршење вредности у ризику. Међутим, ако је стварни губитак портфеља изнад процењене вредности у ризику само неколико пута, то не значи да процењена вредност у ризику није успела. Треба утврдити учесталост кршења.
На пример, дневна вредност ризичног инвестиционог портфеља износи 500 000 долара са 95% нивоом поузданости током 250 дана. На нивоу поверења од 95%, очекује се да стварни губици пробију 500.000 УСД отприлике 13 дана од 250 дана. Постоји само проблем са проценом вредности ризика када се кршења дешавају дуже од 13 дана од 250 дана; ово сигнализира да је процена вредности ризика нетачна и треба је поново оценити.
