Израз делта односи се на промену цене основног фонда или фонда којима се тргује на берзи (ЕТФ) у поређењу са одговарајућом променом цене опције. Стратегије заштите од делте желе смањити ризик усмерености позиција у деоницама или опцијама.
Најосновнија врста заштите од делта укључује инвеститора који купује или продаје опције, а затим компензира делта ризик куповином или продајом еквивалентне количине акција или ЕТФ акција. Инвеститори ће можда желети да надокнаде ризик од померања у опцији или основној акцији коришћењем делта стратегија заштите. Напредније стратегије опција желе да мењају волатилност коришћењем делта неутралних трговинских стратегија.
Надокнађивање Делта Риск-а
Претпоставимо да СПИ, ЕТФ који прати С&П 500 индекс, тргује по цени од 205 долара. Инвеститор купује опцију позива са штрајкачком ценом од 208 УСД. Претпоставимо да је делта снага за ту опцију позива 0, 4. Свака опција је еквивалент 100 деоница основног капитала или ЕТФ-а. Инвеститор може продати 40 акција СПИ-а за надокнаду делте опције позива. Ако цена СПИ падне, инвеститор је заштићен продатим акцијама. Инвеститор има делта неутралан положај на који не утичу мање промене у цени СПИ.
Делта укупне позиције се помера како се цена темељне акције или ЕТФ мења. Ако инвеститор жели да задржи делта неутрални положај, мора редовно да га прилагођава. Недостатак тога су провизије и трошкови који на крају утичу на профитабилност стратегије.
