Шта је расипање имовине?
Губитна имовина је ставка која има ограничен животни век и неповратно опада током времена. Таква основна средства могу бити возила и машине. Међутим, на финансијским тржиштима се термин односи на опционе уговоре јер ће уговор након губитка непрестано губити вредност.
Кључне Такеаваис
- Губитак средства временом опада. Возила и машине су примери основних средстава која троше имовину. Уговори, бунар нафте или рудник угља су други примери расипања имовине. На финансијским тржиштима опције су губита средства јер им временска вредност континуирано опада на нулу по истеку рока.
Разумевање расипања имовине
Што се тиче улагања, опције су најчешћа врста расипања. Вредност опције има две компоненте: временску вредност и унутрашњу вредност. Како се датум истека опције ближи, временска вредност опције постепено опада на нулу. По истеку рока, опција вреди само њену унутрашњу вредност. Ако је у новцу, његова вредност је разлика између штрајкачке цене и основне имовине имовине. Ако остане без новца, истјече безвриједно.
На сличан начин други уговорни деривати, као што су фјучерс, имају компоненту губитка. Како се термински уговор ближи истеку, премија или попуст који имају на спот тржишту смањују се. Међутим, вредност фјучерског уговора само се приближава тачној вредности, тако да у строгом смислу није расипање имовине. Само се премија или попуст отпадају, будући да термински уговор још увек нешто вреди по истеку рока, за разлику од опције без новца после истека рока.
Инвеститори би требали бити свјесни преосталог времена до истека било којег деривата, али посебно за опције. Стога су стратегије опција углавном краткотрајне природе, а већина истиче у року од једне године. Постоје дугорочне опције које се називају дугорочним вриједносним папирима за очекивање власничког капитала (ЛЕАПС), који истјечу за годину дана или дуже.
Трговци опцијама такође могу да пишу опције да би искористили опадање временске вредности. Писци или продавци опција прикупљају новац када пишу уговор и успевају да задрже целокупан износ, који се зове премија, ако опција истекне без вредности. Супротно томе, купац опција губи премију ако опција истекне бескорисно.
Сваки трговац који врши смерну опкладу на основном средству куповином опција и даље може изгубити новац ако се основни капитал не креће у жељеном правцу брзо. На пример, буллисх трговац купује опцију позива са штрајкачком ценом од 55 УСД када је тренутна цена основне акције 50 УСД. Трговац ће зарадити новац ако се акција креће изнад 55 плус исплаћена премија, али то мора учинити прије истека опције.
Ако се акција креће до 54 долара, трговац је правац назвао правцем кретања, али је ипак изгубио новац. Ако опција кошта 2 долара, чак и ако цена акција порасте на 56 долара, трговац и даље губи новац иако је цена порасла изнад штрајка (55 долара). За опцију су платили 2 долара, тако да се акција мора повећати изнад 57 долара (55 долара + 2 долара) да би се остварила зарада.
Остала средства за расипање
Изван финансијских тржишта, свака имовина која се временом смањује на вредност је расипање имовине. На пример, камион који се користи у пословне сврхе временом ће се смањивати. Рачуновође покушавају да квантификују износ смањења додељивањем амортизационог распореда, чиме признају пад вредности сваке године.
Иако већина возила и машина троши средства, постоји неколико изузетака. На пример, ретки аутомобил с временом заиста може постати вреднији јер постаје колекционарски. Речено је, вредност се почетно смањује, али током дужег времена аутомобил поново постаје вреднији ако се одржава добро. Међутим, генерално, возила троше средства, а вредност им постепено опада све док не вреде само смеће / делове.
Термин полиса животног осигурања има време истека и због тога ће истећи без вредности. Као и уговор о сервису, за поправке или друге услуге одржавања, јер власник плаћа унапред, а уговор важи само одређено време. Једном када се уговор раскине, вредност уговора је потрошена и више нема.
Коначно, снабдевање природним ресурсима, као што је рудник угља или бушотина за нафту, има ограничен век трајања и смањујеће се вредност како се извор ресурса исцрпљује, а преостала понуда потроши. Власник израчунава стопу исцрпљивања како би достигао очекивани животни век.
Пример опције као средства за расипање
Претпоставимо да трговац купује опцијски уговор на СПДР Голд Схарес (ГЛД). Поверење се тренутно тргује на 127 долара, па купују опцију за новац код штрајка од 127 долара.
Ова опција нема интринзичну вредност, пошто је у новцу, а не у новцу. Стога премија одражава временску вредност опције. Опција, која истиче за два месеца, има премију од 2, 55 долара. Опција кошта 255 долара, с обзиром да је опциони уговор за 100 акција (2, 55 долара к 100 акција).
Да би купац могао зарадити новац, цена ГЛД-а мораће да порасте изнад 129, 55 УСД (127 + 2, 55 УСД). Ово је тачка лома.
Ако цена ГЛД-а истекне испод 127 УСД по истеку рока, опција истиче без вредности и трговац губи 255 УСД. С друге стране, писац опције зарађује 255 долара. Писац је ухватио временску вредност или трошио део имовине опције, док ју је купац изгубио.
Ако цена ГЛД-а тргује изнад 127 УСД по истеку опције, постоји могућност зараде. Ако ГЛД тргује по 128 УСД, иако је ГЛД изнад штрајкачке цене, купац ће и даље изгубити новац. Они зарађују 1 долар, али опција кошта 2, 55 долара, тако да су и даље у паду од 1, 55 или 155 долара, што је зарада писца опција.
Ако цена ГЛД-а с истеком рока прелази 129, 55 УСД, рецимо 132 УСД, тада ће купац зарадити довољно на опцији да покрива трошкове временске вредности. Добит купца је 2, 45 УСД (132 до 129, 55 УСД), односно 245 УСД за уговор. Писац губи 245 долара ако је написао гол опцију позива, или има пригодни трошак од 245 долара ако је написао покривени позив.
