Трговци опцијама се кладе да Броадцом Лтд. (АВГО) и њен извршни директор Хоцк Тан неће успети у предложеним покушајима компаније у износу од 120 милијарди долара за преузимање компаније Куалцомм Инц. (КЦОМ). Броадцом је покренуо Куалцомм у новембру 2017. када је предложио преузимање Куалцомма процењујући компанију на 70 долара по акцији. Али када је Куалцомм одбио понуду, Броадцом се агресивно вратио у фебруару 2018. године, правећи најбољу и коначну понуду за Куалцомм од 82 долара.
Залиха Куалцомм-а затворила се 2. новембра на 54, 84 долара, дан прије него што је избила вијест о првој понуди компаније Броадцом. Нови, ревидирани предлог од 82 долара представља 50-постотну премију од Куалцоммове цене затварања 2. новембра.
Али трговци опцијама не виде да ће договор између два великана чипова бити завршен на основу опција које би требало да истекну у јуну. Неки се чак кладимо да ће акције Куалцомма пасти за 10 процената, на готово 60 долара, на основу његове закључне цене од 65, 66 долара 12. фебруара.
КЦОМ подаци ИЦхартс-а
Беарисх Бетс
Дуготрајна стратегија опција која ће истећи 15. јуна одређује пораст или пад цене акција Куалцомма од готово 15 процената у односу на ударну цену од 65 долара, стављајући залихе у распон трговања од 55 до 75 долара. Цена куповине једног позива и једног позива је 9, 65 УСД. Али занимљивије је отворено интересовање, које у великој мери фаворизује позиве над позивима у омјеру скоро 2 према 1.
Ставе од 65 долара имају скоро 28.000 уговора отвореног интереса, што представља номиналну вредност од приближно 13, 2 милиона долара, што је значајна опклада. Будући да 65 долара кошта приближно 4, 85 УСД, купац тих ставки ће морати да види да ће цена Куалцомм-а пасти на приближно 60 УСД да би опције биле уједначене.
Поређења ради, има око 15.400 уговора отвореног интереса и вреде свега 7, 3 милиона долара. Ово сугерише да све више трговаца тражи да цена Куалцомм акција падне до јуна, а не да расте.
Не видите погодбу
75 долара захтева трговину отприлике 1, 00 УСД, а отворени интерес имају 25, 100 уговора. То је вредност 2, 5 милиона долара, мала оклада.
Ово сугерише да већина трговаца опцијама не очекује да ће уговор са Броадцомом бити закључен. То је зато што ако Куалцомм прихвати понуду Броадцома од 82 долара за деоницу, те опције би имале унутрашњу вредност од 7 долара. То је само разлика између цене предлога и штрајкачке цене, за профит од 6 долара по уговору. Али број позива који су отворени по штрајк цени је мали, што указује на то да неколицина њих види да се акција повећава изнад 76 долара.
Куалцомм се бори да настави
Изгледи Куалцомма изгледају суморно, а аналитичари тренутно предвиђају да се приход у 2018. смањи за готово 4, 5 посто, док се очекује да пад падне за готово 20 посто.
У 2017. години Куалцомм је имао приход од 23, 24 милијарде долара, а аналитичари траже приход од 22, 18 милијарди долара у 2018. години и 22, 81 милијарду долара у 2019. Приходи Куалцомма досегли су врхунац у 2014. години, када је достигао 26, 49 милијарди долара. Спајање Куалцомма и Броадцома окончало би борбу Куалцомма и вероватно окончало правну битку са Апплеом.
Подаци КЦОМ прихода (ТТМ) од ИЦхартс
Да ли ће се две компаније завршити спајањем је велико питање. Гласање акционара предвиђено је за 6. март, а Броадцом именује 6 чланова у одбор Куалцомма. Али за сада, тржиште опција каже да се вероватно неће догодити договор.
