Како се мери ЦБОЕ индексом волатилности (ВИКС), ниво страха међу инвеститорима на берзи је на највишем нивоу трајања током готово три године, преноси Тхе Валл Стреет Јоурнал. Конкретно, ВИКС се затворио изнад вредности 15 у 46 узастопних трговачких дана од 8. до 12. децембра, што је најдужи период од марта 2016. За разлику од тога, 2017. године ВИКС се затворио изнад 15 у само пет наврата и потрошио већи део године у опсегу од око 10.
"То показује да, за разлику од октобра, инвеститори више не виде корекцију тржишта као привремену дислокацију, већ је вођена упорнијим макро ризицима", као што је Манди Ксу, стратег за деривате из Цредит Суиссе, недавно примећен у напомени клијентима, цитирано од Часопис. У међувремену, Инвестопедијин индекс анксиозности, који мери ниво забринутости наших читалаца на основу онога што читају, региструје велику забринутост у погледу економије и тржишта.
Значај за инвеститоре
"Гледајући свет кроз сочиво волатилности, видимо тржишта која су неодрживо ван синхронизације, крхка и уопштено подцјењујућа опасност од промјене режима, " Бењамин Бовлер, шеф глобалног истраживања деривата капитала Банке Америке Меррилл Линцх, рекао је у напомени клијентима, како је известио Бусинесс Инсидер. Ако се ВИКС често тумачи као барометар страха и песимизма на тржишту, пораст његове вредности неки посматрачи на тржишту такође узимају као медведји сигнал.
Цредит Суиссе открива да недавна акција одређивања цена у опцијама повезаним са С&П 500 индексом (СПКС) показује да трговци предвиђају одрживи нивои веће волатилности у 2019. години по часопису. Ово је заокрет из протеклих неколико месеци, када су трговци опцијама очекивали да пробоји волатилности буду пролазни. У ствари, такозвана трговина кратким волуменом, у којој се шпекуланти кладе на ниску волатилност која напредује, донела је недавно повратак популарности упркос томе што је почетком ове године спектакуларно експлодирала, што је детаљно описано у другом чланку Инвестопедиа.
Јеффреи Гундлацх, оснивач ДоублеЛине Цапитал ЛП-а, који има око 120 милијарди долара активе под управљањем (АУМ), медвједа је на америчким дионицама, америчким корпоративним обвезницама, америчкој економији и америчком долару по ЦНБЦ-у. "Свакако изгледа као да ће се САД срушити на мене и на нижи ниво", рекао је.
Гундлацх види успоравање економије и брине се да је Федералне резерве на "самоубилачкој мисији", повећавајући каматне стопе како дефицит федералног буџета расте. "Корпоративне обвезнице остају веома прецењене… корпоративне обвезнице треба избегавати", саветује он. Он такође верује да су америчке залихе усмерене на најниже нивое у фебруару, и вероватно ће пропасти испод тог нивоа. С обзиром на његову прогнозу пада америчког долара, он мисли да ће власници дионица "учинити много боље" са акцијама које нису у САД-у.
Гледајући унапред
ВИКС нуди класичан случај како различити посматрачи на тржишту и инвеститори могу из истих података извући потпуно супротне закључке. Висок или растући ВИКС је медвјеђи сигнал за неке који виде губитак у повјерењу инвеститора. Други то тумаче као знак повећања опреза и опрезности на тржишту, чиме ће добици бити одрживији.
Исто тако, низак или падајући ВИКС неки виде као знак ирационалне бујности или прекомерног преузимања ризика који ће на крају резултирати падом. У међувремену, други ће то видети као показатељ поверења инвеститора, а самим тим и биковски сигнал.
По завршетку 12. децембра, С&П 500 је пао за 9, 8% у односу на највиши ниво 21. септембра. То представља прилично невероватну корекцију, по историјским стандардима. У међувремену, примећени инвестициони стратег Јим Паулсен из Леутхолд Групе сматра волатилност добром ствари, тврдећи да се "на стабилним финансијским тржиштима акције боре", као што је претходни чланак Инвестопедиа разматран.
