Преглед садржаја
- Капитал заштићена улагања (ЦПИ)
- Како функционише ЦПИ
- Заштита ЦПИ-ја
- Успешни повратни потенцијал
- Избори су доступни у опцијама
- Варијанте у ЦПИ-ју
- Градити или купити?
- Предности стварања ЦПИ-ја
- Забринутост за ЦПИ
- Доња граница
За већину инвеститора, сигурност уложеног новца често постаје одлучујући фактор при одабиру могућности улагања. Сваки инвестициони производ или схема која захтева „заштиту капитала“ добија одмах пажњу, јер уобичајени инвеститори сматрају да је гаранција за њихов уложени капитал велика предност. У стварности је врло лако креирати такве производе заштићене капиталним улагањима (ЦПИ) сами.
Капитал заштићена улагања (ЦПИ)
„ Инвестиције су подложне тржишном ризику “ је познати параграф који прати улагања у акције или узајамне фондове. То у суштини значи да уложени износ може повећати или смањити вредност. Иако је профит увек пожељан, улагачи највише брину због губитка новца који су уложили.
Капитално заштићени инвестициони производи не пружају само потенцијал повећања добити, већ такође гарантују заштиту ваше капиталне инвестиције (у потпуности или делимично).
ЦПИ производ који захтева 100% заштиту капитала гарантира да ће вам улагање 100 долара барем омогућити да добијете исти износ од 100 УСД након периода улагања. Ако производ генерише позитиван поврат (рецимо + 15%), добит ћете позитиван поврат од 115 УСД.
Како функционише ЦПИ
Иако се може чинити збуњујућим за обичне инвеститоре, ЦПИ је лако дизајнирати. Човек може лако да створи ЦПИ производ ако има основно разумевање обвезница и опција. Погледајмо конструкцију на примеру.
Претпоставимо да Алан има 2000 долара за улагање у току једне године, а он има за циљ да у потпуности заштити свој капитал. Било који позитивни повратак изнад тога ће бити добродошао.
Заштита ЦПИ-ја
Обвезнице америчке државне благајне пружају зајамчен поврат без ризика. Претпоставимо да једногодишња државна обвезница нуди 6% поврата.
Укупни принос од обвезнице израчунава се једноставном формулом:
Износ доспећа = главно * (1 + стопа%) Време, где је стопа у процентима, а време у годинама.
Ако Алан уложи 2.000 долара за годину дана, износ његове доспећа након једне године:
Износ зрелости = 2.000 $ * (1 + 6%) ^ 1 = 2.000 * (1 + 0.06) = 2.120 УСД.
Обрнуто инжењеринг, овај једноставан прорачун ће омогућити Алану да добије потребну заштиту за свој капитал. Колико Алан треба данас да уложи да би после 2000 година добио 2000 долара?
Овде је износ доспећа = 2000 долара, стопа = 6%, време = 1 година, а ми морамо да нађемо главног налогодавца.
Преуређивање горње формуле: Главни = Износ доспећа / (1 + стопа%) Време.
Главна главница = 2000 УСД / (1 + 6%) ^ 1 = 1, 886.8 УСД
Алан би данас требао да уложи тај износ у горе поменуту обвезницу државе, да би доспео 2.000 долара. Ово осигурава Аланов принцип од 2.000 долара.
Успешни повратни потенцијал
Од укупног расположивог капитала од 2.000 долара, инвестиција у обвезнице одлази (2.000 до 1.886, 8 долара) = 113.2 долара додатних са Аланом. Улагања у обвезнице осигурала су главницу, док ће се овај преостали износ користити за стварање додатних приноса.
Алан жели флексибилност да преузме висок ниво ризика. Чак и ако се тај преостали износ потпуно изгуби, Аланов износ капитала неће утицати.
Опције су једно тако високо ризично средство за улагање. Доступне су по ниским ценама, али нуде веома висок потенцијал.
Алан верује да ће цена акција Мицрософт Цорп. (МСФТ) која се тренутно тргује на 47 УСД порасти у једној години на најмање 51 УСД (пораст за око 11%). Ако се његово предвиђање оствари, куповина МСФТ дионица дат ће му повратни потенцијал од 11%. Али куповина МСФТ опције повећаће његов повратни потенцијал. За трговање на водећим берзама доступне су дугорочне опције.
Уљудност: НАСДАК
Опција позива са ценом штрајка на банкомату од 47 долара и датумом истека око једне године (јун 2016.) доступна је за 2, 76 долара. Са 113, 2 УСД, може се купити 113, 2 / 2, 76 = 41, заокружено на 40 опционих уговора. ( Ради једноставних израчуна, претпоставите да се може купити израчунати број уговора). Укупни трошак = 40 * $ 2, 76 = 110, 4 $.
Ако се Аланова претпоставка обистини и Мицрософтове акције повећају се са 46 на 51 УСД за годину дана, његова опција за позив истеће у новцу. Добиће (цена затварања - цена штрајка) = (51 до 47 долара) = 4 долара по уговору. Са 40 уговора, његово укупно потраживање = 4 * 40 = 160 УСД.
Ефикасно, на свој укупни уложени капитал од 2.000 долара, Алан ће добити 2.000 долара од обвезница и 160 долара од опција. Његов нето проценат враћа (2.000 + 160 УСД) / 2.000 = 8%, што је боље од 6% приноса из државних обвезница. Нижи је од стопостотног приноса, али чисто улагање у акције не нуди заштиту капитала.
Ако МСФТ цена акција достигне 60 УСД, његова опција потраживања биће (60 УСД - 47 УСД) * 40 уговора = 520 УСД. Његов нето проценат поврат на укупну инвестицију тада постаје (2.000 УСД + 520 долара) / 2.000 долара = 26%.
Што већи Алан добије од своје опционе позиције, то је већи проценат приноса од укупне комбинације ЦПИ, заједно с душевним миром заштите капитала.
Али шта ако МСФТ цена истекне испод штрајка од 47 долара по истеку рока? Опција истјече безвриједно, без повратка, а Алан губи читавих 110, 4 долара које је користио за куповину опција. Међутим, његов повраћај из обвезнице на доспеће платиће му 2.000 долара. Чак и у овом најгорем сценарију, Алан је у стању да оствари свој жељени циљ заштите капитала.
Избори су доступни у опцијама
Могу се купити и други опцијски инструменти за куповину, зависно од перспективе инвеститора.
Пут опција је погодна за очекивани пад цене акција.
Опције треба куповати на високим бета залихама, које имају велика колебања цена које нуде бољи потенцијал високих приноса.
Пошто нема бриге о губитку износа који се користи за куповине опција, може се играти око ризичних уговора о опцијама, под условом да је потенцијал поврата подједнако велик. Опције за високо испарљиве залихе, индексе и робе најбоље одговарају.
Други избор је куповина опција у америчком стилу са високом волатилношћу. Америчке опције могу се искористити рано како би се фиксирала добит ако се њихова вредност повећа изнад унапред одређених нивоа цена које је одредио инвеститор.
Варијанте у ЦПИ-ју
У зависности од апетита за ризик појединаца, може се одлучити за различит ниво заштите капитала. Уместо 100% заштите капитала може се истражити делимична заштита капитала (рецимо 90%, 80% итд.). Оставља више новца за куповину опција, што повећава потенцијал за профит.
Повећани преостали износ за опциону позицију такође омогућава могућност ширења окладе на више опција.
Градити или купити?
Неколико сличних производа већ постоји на тржишту које укључује Фонд за гаранцију капитала и главницу заштићену ноту (ППН). Понуде професионалних инвестицијских фирми, које удружују новац од великог броја инвеститора, имају на располагању више новца за ширење кроз различите комбинације обвезница и опција. Будући да су велике величине, такође могу преговарати о бољим ценама опција. Они такође могу добити прилагођене ОТЦ опционе уговоре који одговарају њиховим специфичним потребама.
(Погледајте повезане: Главне заштићене напомене: Заштитни фондови за свакодневне инвеститоре )
Међутим, они долазе по цену. На пример, ППН може да наплати 4% авансне накнаде. Ваш заштићени капитал постаје ограничен на 96%. Уложени износ ће такође бити 96%, што ће утицати на ваше позитивне приносе. На пример, поврат од 25% на 100 УСД даје 125 УСД, док истих 25% на 96 УСД даје само 120 УСД.
Уз то, никада нећете бити упознати са стварним повратима који су генерисани из опције. Претпоставимо да 91 УСД иде ка куповини обвезница, а 5 УСД за куповину опција. Опција може добити исплату од 30 УСД уз нето поврат на ($ 96 + 30 $) / 96 $ = 31, 25%. Међутим, без обавезе минималног загарантованог поврата, фирма може задржати 15 долара за себе и само од вас платити преосталих 15 долара. Потребни су вам нето приноси на ($ 96 + $ 15) / $ 96 = 15.625%.
Инвеститори плаћају трошкове, али стварни профит може остати скривен. Фирма остварује сигуран приход од четири долара унапред и још 15 долара користећи новац других људи.
Предности стварања ЦПИ-ја
Дизајнирање производа заштићеног властитим капиталом омогућава инвеститору велику флексибилност у погледу његовог конфигурисања према сопственим потребама, креирања у сопствено погодно време и омогућавања потпуне контроле над њим.
Човек би знао стварни потенцијал профита и могао би га реализовати по потреби на основу расположивости.
Готови производи се не могу редовно лансирати на тржиште или можда нису отворени за улагања када инвеститор има новац.
Може се наставити са креирањем ЦПИ производа сваког месеца, квартала или године, у зависности од расположивог капитала.
Више таквих производа креираних у правилним временским интервалима нуди диверзификацију. Ако се пажљиво израчуна и истражи, потенцијал за један пораст ветра од опција је довољан да покрије више нула приноса током одређеног временског периода.
За само стварање је потребно активно гледање тржишта, посебно ако се игра у америчким опцијама.
Забринутост за ЦПИ
Потребно јој је дугорочно куповина и задржавање, у зависности од тога како се конфигурише.
Накнаде за одржавање рачуна на рачунима могу се примењивати и профитирати.
Трошкови посредовања могу бити високи за трговање појединачним опцијама.
Не може се добити тачан број опционих уговора или обвезница прецизног доспећа.
Недостатак искуства и професионално управљање новцем, са незнаном тенденцијом да се кладе на високо ризичне опције, може довести до нула укупног поврата.
Скривени губитак назван опортунитетним трошковима капитала погађа чак и уз заштиту капитала. Ако не дође до вишка поврата из ЦПИ током 3 године, присиљава инвеститора да изгуби стопу приноса без ризика, која би се могла зарадити улагањем целокупног износа само у државне обвезнице. Тихи убица назван инфлацијом на клупи са пригодним трошковима у ствари смањује вредност капитала током одређеног временског периода.
Доња граница
Капитална улагања заштићена појединцима могу лако створити с основним разумевањем обвезница и опција. Они нуде добру и уравнотежену алтернативу директном клађењу у високо ризичним опцијама високог приноса, губитничким улагањима у акције и узајамне фондове и безризичним улагањима у обвезнице с врло ниским реалним приносима. Инвеститори могу користити инвестиционе производе заштићене капиталом као додатну диверзификацију свог портфеља.
