Шта је унапред договорено трговање?
Унапред договорено трговање може се односити на трговање које се одвија по одређеним ценама унапред договореним пре извршења. Условни налози се углавном ослањају на концепт унапред договорених цена које омогућавају инвеститору да на замјени постави одређену цену за извршење. Наруџбе без рецепта у већини случајева су такође унапред договорене.
У случају произвођача који се баве тржиштем, унапред договорена трговина акцијама, фјучерсима, опцијама и производима међу произвођачима тржишта је незаконита. Већина берзи такође има своја правила о унапред договореном трговању и на тржишту роба Закон о робној берзи то изричито забрањује.
Како функционира унапред договорено трговање
Унапријед договорено трговање може помоћи инвеститору да одређује цијену за коју жели извршити трговину на отвореном тржишту. Условни налози се у великој мери заснивају на концепту унапред договореног трговања омогућавајући инвеститору да управља својим ризиком одређивањем специфичних цена за куповину и продају. Блоковски налози су такође припремљени у многим случајевима и могу се прелазити на регионалним разменама или мрежама електронског преласка (ЕЦН) без кршења било ког правила.
На свим врстама тржишних размена, наруџбе се извршавају на основу поступка тражења понуде који се ослања на произвођаче на тржишту да би одговарали купцима и продавцима. Произвођачи тржишта укључују широк спектар ентитета као и системе трговања. Инвеститори могу поставити различите врсте налога на разне различите хартије од вредности доступне за трговање. Било давање тржишта или лимитирани налог, ако се налог извршава извршит ће се путем поступка тражења-понуде који је омогућио произвођач тржишта.
Кључне Такеаваис
- Унапријед договорено трговање је када стране у тржишној трансакцији унапријед одређују цијену и услове трговине. Иако је ово уобичајена пракса на ванберзанским (ОТЦ) тржиштима и са неким блоковским налозима, може бити незаконито на неколико других случајеви.Преговорено трговање је незаконито када укључује размену хартија од вредности од стране тржишних произвођача по унапред договореним ценама.
Нелегално унапред договорено трговање
Унапријед договорено трговање је незаконито када укључује размјену хартија од вриједности од стране тржишних произвођача по унапријед договореним цијенама. Произвођачи тржишта раде на олакшавању уредне размене хартија од вредности доступних за трговање на отвореном тржишту. Усклађују купце са продавачима и профитирају од разлике у трговини.
Правила размене као што је правило 78 НИСЕ и одређени закони попут Закона о робним берзама забрањују овим произвођачима тржишта да међусобно принудно размењују хартије од вредности. Правила трговања проналазе ову праксу да створи неуређено и неправедно тржиште за брокере, трговце, инвеститоре и све остале учеснике на тржишту. Штавише, ове трговине такође нису изложене тржишним ценама и тржишним ризицима повезаним са стандардним берзанским трговањем.
Примјери ове врсте трговања међу маркетиншким произвођачима на тржишту капитала могу укључивати понуду за продају у комбинацији са понудом за откуп. Супротно томе, произвођач тржишта може уговорити налог за куповину заједно са понудом за продају другом произвођачу тржишта по истој цени или некој другој унапред договореној цени која користи трговцима који се баве унапред договореном трговином.
У примјеру тржишта роба, два трговца робом потенцијално могу користити унапријед договорено трговање да би извршили трговање без ризика по утврђеним цијенама, а не по тржишним цијенама. Ова врста илегалне трговине ограничила би ризик и потенцијално могла да буде исплатива за укључене дилере, пошто се не заснива на факторима одређивања цена произвођача, инхибира тржиште и доступне тржишне цене за остале учеснике.
