Синтетички ЕТФ је средство дизајнирано да реплицира перформансе основног индекса користећи деривате и свап-ове, а не физичке хартије од вредности. Провајдери закључују уговор са другом уговорном страном - обично инвестиционом банком - која обезбеђује да се будући новчани токови стечени основним референтним вредностима врате инвеститору. Другим речима, синтетички фонд прати индекс без поседовања физичких хартија од вредности.
Први синтетички ЕТФ представљен је у Европи око 2001. године. Он је и даље популарно улагање на европским тржиштима, али само мали број менаџера имовине издаје синтетичке ЕТФ-ове у Сједињеним Државама. То је због посебних прописа које је примењивала Америчка Комисија за хартије од вредности у 2010. години и која забрањују покретање нових средстава од стране менаџера имовине који већ нису спонзор синтетичког ЕТФ-а.
Бреакинг Довн Синтхетиц ЕТФ
Синтетички ЕТФ-ови су уобичајени на европском и азијском тржишту, где размене стављају Кс испред имена како би их разликовале од традиционалног фонда. Државни финансијски регулатори, забринути због тога да ли су инвеститори довољно финансијски софистицирани да разумеју различите карактеристике и профиле ризика синтетичких ЕТФ-ова, изложили су синтетичке ЕТФ-ове већој контроли и наметнули додатне захтеве институцијама које их издају.
Постоје две главне врсте синтетичких фондова: нефинансирани и финансирани. У моделу нефинансираног свапа, издавалац ствара нове акције ЕТФ-а у замену за новац од овлашћеног учесника. Добављач користи готовину за куповину корпе имовине од друге уговорне стране за замјену за права на добитке генерисане референтним индексом. Модел финансираног свапа функционише на сличан начин, али колатерална кошара се ставља на посебан рачун, а не у ЕТФ.
Оно што је још важније, обезбеђење које је послао ЕТФ свап партнер не мора пратити референтни индекс. Чак се и класа имовине која су укључена у залог могу разликовати од референтне вриједности, али често су у великој корелацији.
За и против синтетичких ЕТФ-ова
Присталице синтетичких фондова тврде да боље раде на праћењу перформанси индекса. Омогућује конкурентну понуду за инвеститоре који траже приступ удаљеним тржиштима домета, мање ликвидна мјерила или друге тешко извршљиве стратегије које би коштале традиционално пословање ЕТФ-а. Критике синтетичких фондова указују на неколико ризика, укључујући ризик друге уговорне стране, колатерални ризик, ризик ликвидности и сукоб интереса. У многим случајевима је неизвесно да ли ће обе стране бити у складу са својом обавезом. Коришћење колатерала може помоћи у ублажавању ризика везаних за неплаћање и остале стране.
