Проналажење акција с приносима већим од просечног тешко је јер су тржишта ефикасна, а информације се лако одражавају на цене акција. Стога инвеститори морају да пронађу дијамант у сировој форми. Из тог разлога, неки инвеститори се окрећу залихама ружичастих листова како би пронашли гаранцију која може вратити вишеструке основе.
Ружичасти листови су свакодневне објаве котација понуда-потражња за компаније које се, из једног или другог разлога, не желе или не желе уврстити на главне, националне берзе. Име ружичастих листова настало је зато што је папир на којем су цитати били ружичасти. Будући да ружичасти листови представљају услугу котација, а не размену, инвеститори морају обавити дужну опрезност пре него што тргују овим ванберзанским (ОТЦ) акцијама и следити неколико правила како би обезбедили да су инвестиције здраве и изведене по очекиваним ценама.
Ко тргује ружичастим листовима?
Отприлике 15.000 акција тргује на ружичастим листовима, у распону од малих, шпекулативних компанија до великих, страних компанија. Компаније тргују ОТЦ из неколико разлога:
- Компанија не испуњава услове за котацију на главним берзама. Компанија је искључена из главних берзи, често због недостатка финансијских информација. Компанија отпада након што им акције падну испод 1, 00 УСД. Страна компанија не жели испуњавају захтеве за подношење и уврштавање у главне америчке размене када већ испуњавају захтеве у својој земљи. Ангажовање тима регулаторног и правног особља који су стручњаци за америчко безбедносно право и захтеве за подношење захтева је скупо; посебно имајући у виду да компаније већ имају сличан тим који би се носио са тим захтевима у својој земљи.
Имена домаћинстава попут Нестле, Нинтендо и Волксваген три су примера квалитетних компанија које се налазе на ружичастим листовима.
Преокрета и заостајања за ОТЦ залихе
Једна од предности улагања у залихе ружичастих листова су нека од квалитетних имена попут поменутих која исплаћују дивиденде и била би јако добра улагања. Још једна предност лежи у њиховим јефтиним ценама. Неке акције се могу купити за мање од 1, 00 УСД.
Супротно томе, постоје и неки недостаци. Залихе ружичастих листова немају ликвидност и често се тргује ситним путем, што их може учинити хлапљивим. Распон понуде и тражења је широк, а инвеститори морају бити стрпљиви и опрезни приликом давања било којег налога за куповину или продају. Поред тога, упркос неким квалитетним компанијама, многе су бескорисне. Будући да ружичасти листови нису размена, већ понуда понуда, нерегулирани су и могу резултирати преваром или другим потенцијално штетним улагањима. За многе залихе су доступне минималне или никакве транспарентности или основне информације, док су неке предмет различитих схема. Ружичасти листови такође онемогућавају марже и кратку продају, што може бити било позитивно или негативно, зависно од становишта инвеститора. Као резултат горе наведених недостатака, инвеститори морају бити опрезни.
Пазите на купца
Улагачи требају бити свјесни четири опреза. Прво, већина ОТЦ акција не испуњава минималне захтеве за већину размена и не подноси захтев за СЕЦ. Стога вјеродостојни и поуздани темељни подаци нису доступни за анализу. Друго, историјски гледано, залихе ружичастих листова су залихе новца и често су готово неликвидне компаније. Треће, неке акције су нелегитимне компаније с љуштурама, основане како би превариле инвеститоре издавањем саопштења за штампу и тако што су „аналитичари“ промовисали акције и издали више безвредних акција. Четврто, ружичасти листови имају само један услов за листу компанија: Компанија мора имати једног произвођача тржишта који наводи своје залихе. Компаније које котирају на берзи уопште не морају да дају никакве финансијске информације.
Једна од уобичајених превара која укључује ванберзанске инвеститоре је шема и пумпа где промотери купују залихе новца, промовишу и подижу цене за друге инвеститоре, а затим испуштају своје залихе док су покојни инвеститори заглављени са бескорисним залихама које су преплатили да поседују. Ове акције се често промовишу у нежељеној пошти или на огласним плочама и блоговима.
Савети за трговање
Ружичасти листови су покушали да отклоне многе недостатке повезане са услугом. Један од начина је покретање услуге премиум листинга под називом ОТЦККС. Ова услуга има три различита нивоа трговинских минимума, а компаније морају да испуне неке или све услове за уврштавање на главну берзу, укључујући објављивање кварталних и годишњих извештаја и објављивање свих релевантних информација. Упркос овим новим нивоима услуга, улагачи би и даље требало да слиједе једноставна правила приликом трговања ружичастим листовима. Они укључују обављање домаћег задатка и познавање компаније у коју улажете. Баш као и приликом улагања у било које акције, инвеститори би требали потражити катализаторе који ће довести до пораста потенцијалне инвестиције. Примјери катализатора укључују све надолазеће вести у корист компаније, као што је победа у правној битци, потенцијал за припајање или куповину или нови производ или услугу који ће повећати профит. Инвеститори такође морају да поставе ограничења на нивоу улагања и продаје сигнала. Поред тога, коришћење граничног налога уместо тржишног налога требало би да смањи забринутост за нестабилност.
Доња граница
Залихе ружичастих листова нуде узбудљиве могућности за повећање приноса портфеља за велике величине у кратком времену. Међутим, ове могућности долазе са значајним ризицима. Улагачи морају бити изузетно опрезни и марљиви у истраживању и анализи сваке инвестиције. Постављање строгих смерница за улагање и коришћење лимитираних налога током трговања ће умањити потенцијалне ризике. Листа ружичастих листова препуна је многих бескорисних компанија, од којих су неке чисте преваре. Проналажење скривеног драгуља је тешко, али може бити веома корисно.
