Све компаније којима се тргује на јавном тржишту имају сет акција које су отворене. Подјела акција је одлука управног одбора компаније да повећа број преосталих акција издавањем више акција тренутним акционарима.
На пример, у подјели 2 за 1, додатна улога се даје за сваку акцију коју држи акционар. Дакле, ако је компанија пре поделе имала 10 милиона акција, имаће 20 милиона акција после поделе 2 за 1.
На цијену акција утиче и подјела акција. Након поделе цена акција биће умањена јер је повећан број преосталих акција. У примеру поделе 2 за 1, цена акција биће преполовљена. Дакле, иако се број доспелих акција и промена цена, тржишна капитализација остаје константна.
Разумевање раскола дионица
Кључне Такеаваис
- Подјела акција је одлука управног одбора компаније да повећа број непостојећих акција издавањем више акција садашњим акционарима. Основни мотив је да акције изгледају приступачније малим инвеститорима, иако је основна вредност компаније није промењен. Расцјеп дионица не утјече на кратке продаваче на материјални начин.
Зашто се дионице дијеле?
Поделу акција обично раде компаније које су виделе да се њихова цена акција повећала на нивое који су или превисоки или су изнад нивоа цена сличних компанија у њиховом сектору. Примарни мотив је да акције изгледају приступачније малим инвеститорима иако се основна вредност компаније није променила. То има практични ефекат повећања ликвидности акција.
Када се акција расподели, то такође може резултирати повећањем цене акција после пада одмах после поделе. Будући да многи мали инвеститори мисле да су акције сада повољније и купују акције, на крају повећавају потражњу и повећавају цене. Други разлог повећања цена је што подјела акција пружа сигнал тржишту да се цена акција повећава и људи претпостављају да ће се тај раст наставити у будућности, и поново подићи потражњу и цене.
У јуну 2014. Аппле Инц. је поделио своје акције 7 за 1, како би га учинио доступнијим већем броју инвеститора. Непосредно прије подјеле, свака дионица трговала се по 645, 57 долара. Након поделе, цена по акцији на отвореном тржишту износила је 92, 70 долара, што је отприлике 645, 57 ÷ 7. Постојећим акционарима је додељено и шест додатних акција за сваку акцију у власништву, тако да би инвеститор који је имао 1.000 акција ААПЛ пре-сплита имао 7.000 акција пост-сплит. Неплаћене акције компаније Аппле повећале су се са 861 милиона на 6 милијарди акција, међутим, тржишна капа остала је углавном непромењена и износила је 556 милијарди долара. Дан након поделе акција, цена је порасла на високих 95, 05 долара што одражава повећану потражњу од ниже цене акција.
Шта је реверзно стање дионица?
Друга верзија поделе акција је обрнути подељак. Ову процедуру обично користе компаније са ниским ценама акција које би желеле да повећају те цене или да добију већу респектабилност на тржишту или да спрече брисање компаније (многе берзе ће одустати од акција ако падну испод одређене цене по акцији).
На пример, приликом обрнутог поделе „1 за 5“, 10 милиона отворених акција по 50 центи сада би постале 2 милиона отворених акција по цени од 2, 50 долара по акцији. У оба случаја компанија још увек вреди 5 милиона долара.
У мају 2011., Цитигроуп преокренуо је своје деонице 1 за 10 у настојању да смањи своју волатилност акција и обесхрабри трговину шпекулантима. Обрнути сплит повећао је своју цену деоница са 4, 52 УСД на пред-сплитски износ од 45, 12 УСД, а сваких 10 акција које поседује инвеститор замењују се једном акцијом. Док је подјела смањила број својих преосталих акција са 29 милијарди на 2, 9 милијарди акција, тржишна капа компаније остала је иста и износила је приближно 131 милијарду долара.
Како подјеле дионица утјечу на кратке продаваче?
Расцјеп дионица не утјече на кратке продаваче на материјални начин. Постоје неке промене које настају као резултат расцепа који утиче на кратку позицију, али не утичу на вредност кратке позиције. Највећа промена која се дешава са портфељем је број прекратких акција и цена по акцији.
Када инвеститор скрати залиху, он или она позајмљује акције и дужан је да их врати у неком тренутку у будућности. На пример, ако инвеститор скрати 100 акција КСИЗ Цорп.-а по цени од 25 УСД, од њега ће се морати вратити 100 акција КСИЗ-а зајмодавцу у неком тренутку у будућности. Ако се акција подвргне раздвајању 2 за 1 пре враћања акција, то једноставно значи да ће се број акција на тржишту удвостручити заједно са бројем акција које је потребно вратити.
Када неко предузеће подели своје акције, вредност деоница се такође дели. Да наставимо са примером, рецимо да су акције у време поделе 2 за 1 трговале по 20 долара; након поделе број акција се удвостручује, а акције тргују на 10 уместо 20 долара. Ако инвеститор има 100 акција по 20 долара за укупно 2.000 долара, после поделе он или она ће имати 200 акција по 10 долара за укупно 2.000 долара.
У случају кратког инвеститора, он или она у почетку дугују зајмодавцу 100 акција, али након поделе, дугујеће 200 акција по сниженој цени. Ако кратки инвеститор затвори позицију одмах након поделе, купит ће 200 акција на тржишту за 10 долара и вратити их кредитору. Кратки инвеститор ће зарадити 500 УСД (новац примљен кратком продајом ($ 25 к 100) умањен за трошкове затварања кратке позиције ($ 10 к 200). То је 2.500 - 2.000 $ = 500 УСД). Улазна цена за кратак била је 100 акција по 25 долара, што је еквивалент 200 акцијама по 12, 50 долара. Дакле, кратак је износио 2, 50 долара по акцији на 200 посуђених акција, или 5 долара по акцији на 100 акција ако је он или она продао пре поделе.
Доња граница
Поделу акција пре свега користе компаније које су приметиле да се њихове цене знатно повећавају и иако се број преосталих акција повећава и цена по акцији опада, тржишна капитализација (и вредност компаније) се не мења. Као резултат, дељења акција помажу да акције буду приступачније малим инвеститорима и пружа већу могућност продаје и ликвидности на тржишту.
