УБС је признала да је његова медведска процена компаније Мицрон Тецхнологи Инц. (МУ). Прошле недеље је био лагано процењен.
У истраживачком тексту, о коме су извештавали Барронов и МаркетВатцх, аналитичар Тимотхи Арцури повећао је свој рејтинг на акцијама на неутралан од продаје, мање од једне недеље након што је упозорио да се произвођач чипова суочио са "великом корекцијом" 2019. У свом последњем ажурирању, Мицрон медвед Арцури признао је да је компанија остварила бољи профит током пада цена меморијских чипова него што је раније проценио, што га је натерало да преиспита своје изгледе за тржиште динамичне меморије са случајним приступом (ДРАМ) и повећа циљ за цене Мицрон-ових акција за 43 % до 60 УСД.
Иако цене меморијских чипова опадају, аналитичар је сада уверен да би Мицронов "проактивнији приступ капацитету" требао олакшати притисак на бруто профитну маржу компаније. Ово запажање, заједно са обећањима руководства да ће током наредних неколико година откупити 10 милијарди долара, откупити залихе, значи да је Арцури сада уверен да Мицрон може да створи између 7 до 10 долара по акцији, а не 3 до 6 долара по акцији за које је раније прогнозирао.
"Главни произвођачи предузимају више очекивања у приступу испоруци ДРАМ-а - спречавајући случај слабе стране који смо изнели приликом лансирања Мицрона" са оценом продаје у априлу, написао је Арцури. „Иако одржавамо прилично драконске погледе на цене НАНД-а и опоравак 2Х изгледа мало вероватно, ова динамика нас присиљава да преиспитамо случај неповољног стања за МУ, посебно узимајући у обзир наш дугорочни бичистички поглед на потражњу.“
Иако је признао да је његово првобитно прихватање Мицронових резултата у трећем кварталу било претерано оштро, Арцури и даље тврди да је био у праву што не следи друге брокерске бројеве у саветовању клијената УБС-а да купују акције. Иако је окружење за цене ДРАМ-а можда боље него што се прво плашило, аналитичар је упозорио да изгледи за НАНД и даље остају тмурни и да ће бруто марже вероватно бити под притиском, јер напори водеће компаније у смањењу трошкова успоравају.
"Чак и уз знатно мање драконску претпоставку за цене ДРАМ-а (наше НАНД претпоставке су непромењене), и даље мислимо да МУ има изазове трошкова који се односе на компанију, што ће резултирати грубом компресијом маржи кроз Ц2019 и 2020. годину", написао је. „ Пад трошкова - који су у последњих неколико година бољи од индустрије - знатно ће се успорити у Ц2019 и Ц2020 , како у НАНД- у, тако и у ДРАМ-у (због прелазног периода од 1 године ). Самсунг акције не спречавају сажимање бруто маржи, они једноставно мењају величину компресије. “
