Америчке комерцијалне банке започеле су сезону зараде у другом кварталу следеће недеље, после напорног првог полувремена у којем је већина компонената била на месту, док је С&П 500 порастао на још увек све највиши ниво. Трговински ратови и Фед су криви за тај губитак, с изгледом нижих стопа и економским успоравањем који ће се одмјерити са акцијама банака. Нажалост за бикове, ови ће се ветрови вероватно наставити у трећем кварталу, смањујући шансе за одрживи напред.
Банке воле пооштравање Феда, барем у раним фазама, јер повећава размак између стопа које банке плаћају за краткорочни капитал и стопа које плаћају њихови клијенти. Група је на челу тржишта била већа у 2016. и 2017. години, а очекивало се да ће Трумп предсједавање и смањивање пореза превисоко наплаћивати капиталну потрошњу. Остало је историја, при чему компаније купују порезе или купују залихе уместо да новац улажу у економски раст.
Трговински ратови узели су једнак дана, ускраћујући америчким корпорацијама међународне прилике док су ставили поклопац на десетогодишњу експанзију. Није случајно што је сектор надмашио свој први квартал 2018. године, у исто време када је Трумп прво претио Кини, Мексику и другим трговинским партнерима намети увозне робе. Многе од ових дужности врше се већ месецима, додајући систематичне напоре који би могли покренути сљедећу рецесију.
ТрадингВиев.цом
СПДР С&П банка ЕТФ (КБЕ) распродала се у каскадном паду након што је у 2007. години прешла преко 60 УСД, а одмарала се у једноцифреним бројкама 2009. године. Одбацила је тај историјски минимум у три широка таласа, додавши готово 10 бодова испод претходног десетљећа врхунац у марту 2018. Фонд је уклесао силазни трокут с подршком у горњим 40 долара и разбио се у октобру, бацивши се на двогодишњи минимум у децембру.
Напад у 2019. годину зауставио је нови отпор у фебруару, што је резултирало широким бочним потезом који је попримио облик узлазног троугла са подршком близу 40 долара, док су неуспели митинги изнад падајућег експоненцијалног покретног просека у трајању од 200 дана (ЕМА) уклесали отпор трокута у центру $ 46. Фонд тргује око две тачке испод те баријере, постављајући потенцијални пробој током предстојеће сезоне зарада.
Међутим, прво повлачење на нови ниво отпора означава традиционалну прилику за кратку продају, јер кварови имају тенденцију да заробе велику понуду акционара који желе да изађу чак и када се скок приближи њиховој откупној цени. С обзиром на ову медвјеђу поставку, има смисла пажљиво пратити подршку трокута на 40 УСД јер би квар могао отворити врата тесту на најнижем нивоу у 2018. години.
ТрадингВиев.Цом
Акције ЈПМорган Цхасе & Цо. (ЈПМ) завршиле су повратно путовање у висину од 2000. године у износу од 67, 20 долара у 2014. години и олакшале се споредном обрасцу, уочи историјског пробоја после председничких избора. Акција се удвостручила у цени између трећег тромесечја 2016. и првог тромесечја 2018. године, бележивши највиши просек од 119, 33 долара, уочи двоструке пропасти врха и пада који је у децембру достигао минимум од 15 месеци.
На митингу 2019. године у априлу је пронађена прекинута подршка и неколико недеља касније заустављен је унутар три тачке отпора. Остатак другог тромјесечја провео је успоравајући, спутаван прекидом трговинских преговора између САД и Кине. Акције су скромно одскочиле као реакција на обновљене разговоре и могле би тестирати прошлогодишњи максимум ако компанија победи процене 16. јула. Чак и ако је тако, неозбиљно је очекивати одржив пробој јер су основне метрике слабије од цена.
Показатељ акумулације и расподјеле билансне запремине (ОБВ) је у фебруару 2018. постигао највиши максимум и ушао у упорни талас дистрибуције који је на крају године достигао двогодишњи минимум. ОБВ се једва борио за прорачун у првој половини 2019. године, док је акција порасла за готово 15 бодова, што је створило велику медвјеђу дивергенцију, упозоравајући да овом инструменту недостаје институционално и малопродајно спонзорство потребно за одржавање виших цијена.
Доња граница
Комерцијалне банке би се могле окупити након зараде у другом тромјесечју, али сектор ће можда и даље заостајати за широким референтним вриједностима у сљедећој деценији.
