У САД-у је већина домаћих акција с основном вриједносном папиром (ЕТФ-ови), прилагођених домаћим дионицама. Знајући то, није изненађујуће да се исти осећај односи и на паметне бета ЕТФ-ове. Међутим, међународне акције, како развијена тако и тржишта у настајању, су зреле за потенцијалне паметне бета стратегије.
Заправо, неки саветници и инвеститори који су нови у процени алтернативно пондерираних ЕТФ-ова можда не знају да су неки од најстаријих паметних бета ЕТФ-ова који тргују у САД међународни фондови капитала. У већини случајева, најстарији међународни паметни бета ЕТФ-ови су дивидендни фондови, али последњих година на тржиште излазе софистицираније и јединствене стратегије за улагања у власничке улоге из бивше Америке.
Међународни паметни бета ЕТФ-ови могу инвеститорима представити убедљиве алтернативе традиционалним бета фондовима који прате познате критеријуме, као што су МСЦИ ЕАФЕ индекс или МСЦИ индекс нових тржишта.
На пример, ЕТМорган Диверсифиед Ретурн Интернатионал Екуити ЕТФ (ЈПИН) користи мултифакторски приступ на тржиштима развијеним од америчких земаља. Супротно томе, МСЦИ ЕАФЕ индекс је пондерисан, методологија која може изложити инвеститоре секторском ризику и прецијењеним залихама. ЈПИН “екранира залихе засноване на факторима - укључујући вредност, величину, замах и ниску волатилност - који су у историји имали јаке перформансе. Када се ови фактори комбинују, резултати ризика и приноса могу се побољшати “, наводи ЈПМорган Ассет Манагемент.
Емергинг Маркетс, превише
Тржишта у настајању су плодно тло и за стратегије које су у значајној мери. То има смисла када се размотре неке од најчешћих критика на основу пондерираних индекса на тржиштима у настајању. Те критике укључују превелику изложеност малом броју сектора и превелику тежину малом броју сектора.
Погледајте само индекс МСЦИ Емергинг Маркетс. Глобални инвеститори вреднују овај индекс преко 1, 9 билиона долара, али су те окладе високо концентрисане на нивоу државе. МСЦИ индекс распоређује преко 47% своје тежине у само три државе - Кину, Индију и Бразил. Секторски ризик постоји такође из сличних разлога концентрације.
Речено различито, наводно диверзифицирани индекс представља инвеститорима потенцијал за значајан географски и секторски ризик.
Паметне бета стратегије могу побољшати те проблеме. Погледајте дионички капитал ЕТФ (ЈПЕМ) са разнородним повратом на тржиштима у развоју. ЈПЕМ не прати МСЦИ индекс, тако да искључује Јужну Кореју и тежина ЕТФ-а за Кину знатно је нижа од МСЦИ референтне вредности. Изложеност ЈПЕМ-а према земљама АСЕАН-а и земаља ЕМЕА-е снажна је у поређењу са традиционалним фондовима на тржиштима у настајању
ЈПЕМ-ов „индекс користи мултифакторски поступак пробира залиха који је историјски водио снажне перформансе“, наводи издавач.
За и против
Као што је горе истакнуто, неке међународне паметне бета стратегије могу умањити географски и секторски ризик. Остали фондови у овој категорији могу произвести снажни приход фокусирајући се на дивиденде, док други могу ограничити волатилност и пронаћи залихе вредности коришћењем мултифакторских приступа.
Међутим, има неких недостатака којих треба бити свјестан. Наиме, постоје случајеви када ће највећа бивша тржишта у САД-у и компаније повећати релевантне индексе. Пример у реалном времену је индекс МСЦИ Емергинг Маркетс у 2017. Претходно се слабе компаније са тржиштима у настајању са великим и мега-капиталом ове године, подижући референтне вредности упоређене путем.
