Шта значи љуљашка за ограде?
"Замах за ограде" је покушај да се бољим улозима заради значајни приноси на берзи. Израз "љуљашка за ограде" своје порекло потиче од бејзбола. Куглачи који се љуљају за ограду покушавају погодити лопту преко ограде да би постигли погодак код куће. Слично томе, инвеститори који се љуљају за оградама покушавају добити велике приносе, често у замену за значајан ризик.
Кључне Такеаваис
- Замах за оградама значи јурити значајне добитке на берзи са агресивним улогама, често у замену за значајан ризик. Шивање за ограде се такође може односити на доношење великих и потенцијално ризичних пословних одлука. Менаџери портфеља ретко се љуљају за оградама, пошто имају законска и етичка обавеза да дјелују у најбољем интересу својих клијената.
Разумевање љуљашке за ограде
Поред ризичних улагања, израз „замах за ограде“ може се односити и на доношење великих и потенцијално ризичних пословних одлука изван јавних тржишта. На пример, генерални директор може да „замахне оградама“ и покуша да купи највећег конкурента у својој компанији.
Љуљачка за ограде и управљање портфељем
Управљање портфељем је уметност и наука да се уравнотежи мешавина улагања ради придржавања специфичних циљева и политика за расподелу средстава за појединце и институције. Портфељски менаџери уравнотежују ризик против перформанси, одређујући снаге, слабости, прилике и претње за постизање оптималног резултата.
Портфељски менаџери ретко се љуљају за ограде, посебно када управљају средствима клијента. Ако менаџер једноставно тргује својим рачуном, можда ће бити спреман да преузме већи ризик; међутим, када делује као фидуцијар за другу странку, портфељ менаџер је правно и етично дужан да делује у најбољем интересу друге. То генерално значи гајење разноврсне комбинације улагања кроз класе имовине и уравнотежење дуга према капиталу, домаћег према међународном, раста наспрам сигурности и многих других компромиса у покушају да се максимизира повратак на одређени апетит за ризиком без превише наглашавања наградне опкладе.
Замах за пример ограде
Замах за ограде могао би уложити значајан дио појединачног портфеља у врућу нову почетну јавну понуду (ИПО). ИПО-и су често ризичнији од улагања у више етаблиране компаније са плавим чипом, са доследном историјом поврата, дивиденди, провереним менаџментом и водећом позицијом у индустрији.
Иако многи ИПО-ови имају потенцијал да зараде код куће за инвеститоре са технологијама које се мењају у индустрији или узбудљивим новим пословним моделима, њихова историја профита често је недоследна (или не постоји, у случају многих младих софтверских компанија). Улагање огромног дела нечијег портфеља у ИПО повремено би могло донети значајне приносе, али уједно уводи и непотребан ризик за инвеститора.
На пример, претпоставимо да Давид има 100.000 долара за улагање и верује да ће компанија за поделу јахања Убер Тецхнологиес Инц. наставити да омета глобалне транспортне мреже. Уместо да изгради разноврстан портфељ, Давид одлучује да „замахне за ограде“ и уложи сав свој капитал у Убер када акције компанија нађу на берзи у Њујорку (НИСЕ). Потом је 10. маја 2019. купио 2.380 акција по почетној цени од 42 долара. Међутим, до половине августа Давидово улагање у технолошки једнорог вреди 82, 371, 80 долара (2, 380 к 34, 61 долара) јер је акција пала за 18 одсто од своје цене.
Да је Давид узео диверзифициранији приступ и купио СПДР С&П 500 ЕТФ (СПИ) - мењачки фонд (ЕТФ) који прати перформансе С&П 500 индекса - његова инвестиција у истом периоду повећала би се за 3%. У овом конкретном примеру, Давидова замаха због опкладе за ограде још није исплаћена.
