Како се биковско тржиште подиже на нове рекорде, скептици упозоравају да тржишни индекси маскирају снажан пад ширине тржишта. Заиста, кључни технички показатељи то потврђују, указујући на проблеме пред нама, по детаљном извештају у МаркетВатцх-у. У међувремену, свеобухватна студија глобалних акција током последњих 28 година открива да 60% њих није успело да подмири приносе на месечне америчке државне записе, док је само 1, 3% чинило 100% богатства створеног глобалним капиталом тржишта, преноси Блоомберг.
"Историјски је правило у САД-у и широм света да неколико компанија са најбољим перформансама има велики утицај на то како тржиште опћенито има", како каже Хендрик Бессембиндер, професор на ВП Цареи Сцхоол оф Бусинесс на Државном универзитету у Аризони, који је водио Истраживање каже Блоомбергу: "То је норма и очекујем да ће тако бити и у будућности", додао је.
Кључне Такеаваис
- Током дугих периода проучавања, већина акција не успева да надмаши приносе Т-Билл-а. Само мали број акција ствара вредност током дугих периода. Ове чињенице важе и за америчке и за глобалне акције.
Значај за инвеститоре
"Стварање богатства дефинишем као накупљање тржишне вредности веће од вредности која би била добијена да је уложени капитал зарадио једномесечне стопе државних записа", објаснио је Бассембиндер у ранијем документу, објављеном 2018. године.
Бессембиндер је открио да акције само 5 огромних компанија представљају 8% нето повећања глобалног богатства акционара током периода од 28 година од 1990. до 2018. године: Аппле Инц. (ААПЛ), Мицрософт Цорп. (МСФТ), Алпхабет Инц. (ГООГЛ), Амазон.цом Инц. (АМЗН) и Еккон Мобил Цорп. (КСОМ). Слично томе, С&П Дов Јонес индекси открили су да су Аппле, Мицрософт, Амазон и Фацебоок Инц. (ФБ) остварили 19% укупног приноса у индексу С&П 500 (СПКС) до 18. јула 2019. године.
Бассембиндер-ов тим је разгледао око 62.000 глобалних трговина дионицама у више од 40 земаља. Прорачунали су да се глобално богатство акционара повећало за невјеројатних 44 билиона долара у периоду од 1990. до 2018. Међутим, само 306 акција, око 0, 5% укупног броја, створило је отприлике 75% тог добитка, док је само 811 акција, или 1, 3%, потицало целокупну добитак
У својој ранијој студији, објављеној 2018. године, Бассембиндер је проучио 25.300 америчких акција током 90-годишњег периода од 1926. до 2016. године. "Када је наведено у смислу стварања богатства у долару за живот, 4% компанија са најбољим резултатима објашњавају нето добитак за целокупну америчку берзу од 1926. године, пошто су остале акције колективно одговарале благајничким записима ", написао је.
Он је израчунао да ће богатство акционара за животни век током тог 90-годишњег периода бити готово 35 билиона долара. Само 5 фирми чинило је 10% од укупног броја: Еккон Мобил, Аппле, Мицрософт, Генерал Елецтриц Цо. (ГЕ) и Интернатионал Бусинесс Мацхинес Цорп. (ИБМ).
Слично резултатима недавне светске студије Бассембиндер-а, и ова ранија студија америчких акција открила је да 57% акција није успело да се усклади са приносима на месечне записе. Такође је открио да је међу уобичајеним залихама у овој америчкој бази акција: више од половине испоручених негативних животних добитака; најчешћи исход, заокружен на најближих 5%, био је животни губитак од 100%; а средњи животни век заједничке залихе у бази података био је само 7, 5 година.
Гледајући унапред
"Резултати помажу да се објасни зашто лоше диверзификоване активне стратегије најчешће имају слабије тржишне просеке, " Бассембиндер је приметио у свом раду усмереном на САД за 2018. годину који је покривао године 1926. и 2016.
