Мајор Мовес
Поменуо сам у јучерашњем саветнику за карте да, упркос многим насловима о којима је супротно, малопродајна продаја и даље изгледа врло добро у Сједињеним Државама. Потрошња у природним силама и протоцима, али амерички потрошач и даље делује релативно снажно. Такође сам рекао да бисмо јутрос могли добити добру потврду за ту претпоставку из извештаја о заради компаније Валмарт Инц. (ВМТ).
Валмарт је известио да је укупна продаја у првом тромесечју била већа, а продаја у истим продавницама је била већа за 3, 4% на годишњој основи. Компанија је добар посредник у понашању потрошача због свог доминантног положаја у целој земљи и посебно је осетљива на питања инфлације или слабљења тржишта рада.
Неке од Валмартових позитивних перформанси резултат су раста интернетске продаје, укључујући могућности испоруке и преузимања са физичких локација. То је омогућило компанији да се још више упусти у тржишни удео других продаваца, али није довољно значајно да сакрије недостатак раста или значајну слабост међу потрошачима. Мислим да је ово солидна потврда да потрошња потрошача и даље подржава економски раст у САД-у
Као што можете видети на следећем графикону, Валмарт акција је одбацила свој ниво подршке у стопу од 100 УСД након објављивања. По мом мишљењу, један од негатива у извештају (смањује оперативни приход) повећаће изгледе да се акција заустави на отпору близу 104 долара по акцији. Валмарт-ов извештај био је репрезентативан ономе што смо видели много у овој сезони зараде; продаја највише продаје расте, али раст профитабилности је почео да опада.
С&П 500
С&П 500 наставио је да одбија своју подршку близу 2.820 и надокнадио је све губитке у понедељак, што не би требало бити изненађење ако погледамо историју. Прошло је 72 дана од када је тржиште бикова почело 2009. године да је С&П 500 пао за 2% или више. Скоро 72% времена, тржиште је веће 30 дана након тих падова него на дан пада.
Иако имам углавном буллисх пристраност, има довољно непознаница које би могле оправдати неки опрез јер се С&П 500 приближава нивоу отпора својих претходних максимума близу 2940. На пример, Кина је данас упозорила да би потез Трумпове администрације да санкционише Хуавеи Тецхнологиес могао наштетити текућим трговинским преговорима. Кинеској компанији за телекомуникације забрањено је куповати технологију од америчких компанија без посебних одобрења владе, чиме су америчке полуводичке залихе ниже. Куалцомм Инцорпоратед (КЦОМ) је пао за преко 4%, а Мицрон Тецхнологи, Инц. (МУ) данас је у једном тренутку пао за преко 3%.
:
Кључне подршке за Мицрон Стоцк Тестс усред забринутости Хуавеи-а
Примењени материјали задржавају кључну просечну зараду
Како би трговински рат утицао на вас
Показатељи ризика - Опрез сигнала за доларе и камате
Из перспективе ризика, већина показатеља је или побољшана или је остала стабилна данас, осим једног: амерички долар поново расте. Поред драстичног пораста долара који расте у расту зараде и америчком извозу, данас имам додатну забринутост због профита долара.
Протекционистичке стратегије попут тарифа имају тенденцију да повећавају вредност валуте државе која увози нето. У овом случају, то значи да су инвеститори одговорили на трговински рат повећавајући вредност долара. Оно што за мене искаче јесте да инвеститори купују долар упркос позитивним перформансама на берзи.
Да ли су трговци валутама више или нервознији од пораста тензија у трговини сутра или наредне недеље у односу на акционаре? Оваква различитост раније се догодила. Великом паду С&П 500 у октобру 2018. године претходила је брза куповина фрке у долару која је започела крајем септембра.
Оно што би ми олакшало мисао била би потврда да дугорочне камате расту са залихама. Обично се дугорочне каматне стопе повећавају када акције стоје, јер их обе воде исти темељни фактори. Међутим, откад је берза почела да се смањује 24. децембра 2018. године, та се корелација распала.
Каматна стопа на 10-годишње државне обвезнице порасла је данас са тржиштем, али је и даље изузетно ниска. Као што видите на следећем графикону, 10-годишњи принос је потенцијална подршка, али испод дубине на коју је пао након медведског тржишта прошлог децембра. Снага долара и ниске дугорочне камате оба су разлога за опрез тренутно.
:
Шта значе изрази слаби долар и јаки долар?
Како снажан зеленаш утиче на економију
Разумевање каматних стопа, инфлације и обвезница
Дно црта - то је тржиште берзанских берзи
Разумијем да начин на који у посљедње вријеме описујем тржишне услове може постати мало опречан. Тржиште бика је и даље нетакнуто, потрошња позитивна, а врхунски раст и даље снажан. Али с друге стране, трговински ратни ризици су високи, економије у настајању успоравају и каматне стопе падају.
По мом искуству, предност трговања на подељеном тржишту као што је ово је то што фаворизира акције са снажним темељним трендовима раста. Понекад се назива „тржиште берзе акција“, лакше је идентификовати вероватно веће перформансе акција када инвеститори морају да посвете више пажње основама јер тржиште неће наставити „дизати све чамце“ као што је то случај када је ризик врло низак.
Ова врста тржишта пружа предност оним инвеститорима који разумеју вредност и зашто основе могу да побољшају своју анализу графикона.
