Јохн Столтзфус, главни инвестициони стратег у Оппенхеимер-у, и даље тврдоглаво стоји на залихама, јер се многи инвеститори брину да би деветогодишње тржиште бикова могло бити омаловажено геополитичким кризама, врхунским економским растом, инфлаторним притисцима и растућим каматним стопама. Столтзфус се држи свог предвиђања да ће С&П 500 индекс (СПКС) 2018. годину завршити на вриједности од 3.000, што би било 12, 3% унапред од затварања 23. априла, преноси ЦНБЦ. Кључни покретачи су "континуирана побољшана зарада, побољшани приходи и економија која показује одрживост на нивоу од око 2, 5 одсто до можда бољег", рекао је, преноси ЦНБЦ.
Главни индекси акција у уторак су у великој мери игнорисали снажне резултате квартала до сада, док су компаније попут Алпхабет Инц. (ГООГЛ) саопштиле да профит пребија процене, али и да су пријавиле растуће трошкове и смањење маржи. С&П, Дов Јонес Индустриал Авераге (ДЈИА) и главни технолошки индекси распродани.
Ова нестабилност одражава кључну слабост на данашњем тржишту. Тржиште бика је подигло вредност С&П 500 за 295%, мерено од завршетка 9. марта 2009. до затварања 23. априла 2018. Значајан део овог добитака резултат је огромних процена. Током овог истог периода, ранији П / Е омјер за С&П 500 порастао је са око 10 пута зараде на 16, 4 пута по Иардени Ресеацх Инц. Иако је тај омјер опао с око 18, 5 пута зараде на почетку 2018. године, такође по Иардени, она остаје у историјски високом распону, посебно имајући у виду ризике који укључују тензије са Северном Корејом и на Блиском истоку, трговински сукоб између САД и Кине и изгледе повећања каматних стопа од стране Федералних резерви.
'Изузетна отпорност'
Напомињући у свом интервјуу за ЦНБЦ да су акције показале „изванредну отпорност“, објаснио је Столтзфус рекавши, „Залихе су прошле у овом периоду у релативно добром стању с обзиром да смо имали два одвојена поврата од 10 процената са кратким простором за опоравак између“. На питање о геополитичким забринутостима које су тежиле цијенама акција, попут трговинских тензија, признао је да оне утичу на осјећаје инвеститора. Али Столтзфус каже да ово представља привремену "интерлуду на тржишту".
Једном када се улагачи поново усредсреде на основе као што су зарада и приход, Столтзфус је уверен да ће цене акција наставити добитак. За разлику од посматрача који сматрају да пореска реформа брзо постаје потрошена сила, рекао је ЦНБЦ-у да позитивни ефекти законодавства још увек прелазе у економију. Столтзфус је разговарао с ЦНБЦ-ом након затварања 20. априла. У међувремену, дугогодишњи бик Јереми Сиегел из школе Вхартон "прилично је неутралан" о залихама у 2018. (За више детаља, погледајте такође: Маркет он Цоллисион Цоурсе, каже Лонгтиме Стоцк Булл .)
Упозорење: Сруши залихе унапред
С друге стране књиге, растући збор медвјеђих прогностичара позива на пад цијена и до 40%. Међу њима су Даниел Пинто, главни директор оперативног пословања (ЦОО) ЈПМорган Цхасе & Цо., Сцотт Минерд, главни директор за инвестиције Гуггенхеим Партнерса, и Марк Мобиус, приметио је менаџер фонда на тржиштима у настајању. Менаџер инвестиција Јохн Хуссман иде једно набоље, предвиђајући брутални 60-постотни носед, праћен годинама занемаривог, ако не и негативног, враћа се након тога. (За више, погледајте такође: Контрирани Марк Мобиус види 30-постотни пад залиха .)
Сада се придружује овој групи Раинер Мицхаел Преисс, извршни директор у Таурус Веалтх Адвисорс, у најави 24. априла на ЦНБЦ-у. Он предвиђа повлачење на берзи у распону од 30% до 40%, вођен растућим каматним стопама, али не нуди временски рок да се то догоди. Раст стопа, напомиње он, умањиће релативну привлачност за власничке удјеле, а исто тако ће повећати трошкове капитала за корпорације, а можда и успорити економски раст. "Важно је погледати изградњу портфеља и потенцијално умањити пасивно излагање ЕТФ-у", рекао је за ЦНБЦ. Марк Мобиус је међу онима који такође упозоравају да ће панична продаја пасивних ЕТФ-ова вероватно погоршати нагли пад тржишта.
