Шта је Сортино однос?
Сортино омјер је варијација коефицијента Схарпе који разликује штетну волатилност од укупне укупне волатилности употребом активног стандардног одступања негативних приноса портфеља, званог одступање, умјесто укупног стандардног одступања приноса портфеља.
Сортино омјер узима поврат имовине или портфеља и одузима стопу без ризика, а затим дијели тај износ с одступањем од пада имовине. Однос је добио име по Франку А. Сортину.
Кључне Такеаваис
- Омјер Сортино разликује се од омјера Шарпе по томе што он узима у обзир само стандардно одступање ризика од пада, а не ризик цијелог (наопако + пад) ризика, јер се омјер Сортино фокусира само на негативно одступање приноса портфеља од значи, сматра се да даје бољи преглед перформанси портфеља прилагођеног ризику, јер позитивна волатилност доноси корист.
Формула за омјер сортирања је
Сігналы абмеркавання Сортино коефицијент = σд Рп −рф где: Рп = Стварни или очекивани повраћај портфеља = Стопа без ризикаσд = Стандардно одступање
Шта је Сортино однос?
Шта вам говори Сортино однос?
Сортино омјер је користан начин за инвеститоре, аналитичаре и менаџере портфеља да процијене поврат инвестиције за одређени ниво лошег ризика. Будући да овај омјер користи само одступање од негативне стране као своју мјеру ризика, он рјешава проблем кориштења укупног ризика или стандардне девијације, што је важно јер је наопако нестабилност корисна за инвеститоре и није фактор за који већина инвеститора брине.
Пример како се користи Сортино однос
Баш као и омјер Схарпе, бољи је резултат Сортино омјера. Када се погледају две сличне инвестиције, рационални инвеститор више би волео онај са вишим Сортино коефицијентом јер то значи да инвестиција доноси више приноса по јединици лошег ризика који преузима.
На пример, претпоставимо да узајамни фонд Кс има годишњи принос од 12% и одступање од 10%. Узајамни фонд З има годишњи поврат од 10% и одступање од 7%. Стопа без ризика је 2, 5%. Сортино омјери за оба фонда би се израчунали као:
Сігналы абмеркавання Узајамни фонд Кс Сортино = 10% 12% -2, 5% = 0, 95
Сігналы абмеркавання Узајамни фонд З Сортино = 7% 10% -2, 5% = 1, 07
Иако се узајамни фонд Кс враћа 2% више на годишњем нивоу, он тај приход не зарађује једнако ефикасно као узајамни фонд З, имајући у виду њихова одступања. На основу ове метрике, узајамни фонд З је бољи избор за улагање.
Иако је стопа приноса без ризика, улагачи такође могу користити очекивани поврат у прорачунима. Да би формуле биле тачне, инвеститор треба да буде доследан у погледу врсте поврата.
Разлика између Ратииног односа и оштрог односа
Сортино омјер се побољшава према оштрином омјеру изолирањем негативне или негативне волатилности од укупне волатилности дијељењем вишка приноса на одступање од падова умјесто укупног стандардног одступања портфеља или средства.
Коефицијент Схарпе кажњава инвестицију за добар ризик, који пружа позитиван поврат инвеститорима. Међутим, одређивање коефицијента за коришћење зависи од тога да ли се инвеститор жели фокусирати на тотално или стандардно одступање или само одступање.
