Шта је ефекат септембра?
Учинак септембра односи се на историјски слабе приносе на берзи за месец септембар. Постоји статистички случај ефекта септембра у зависности од анализираног периода, али већи део теорије је анегдотски. Опште је мишљење да се инвеститори враћају са летњег одмора у септембру спремни да закључе добитке и пореске губитке пре краја године. Такође постоји веровање да појединачни инвеститори ликвидирају залихе у септембру да би надокнадили трошкове школовања за децу. Као и код многих других календарских ефеката, ефект септембра сматра се историјском чудом у подацима, а не ефектом с било којом узрочно-посљедичном везом.
БРЕАКИНГ ДОВН Септембер ефекат
Учинак септембра је реалан у смислу да анализа тржишних података - најчешће индустријског просека Дов Јонес (ДЈИА) - показује да је септембар једини календарски месец са негативним повратом у последњих 100 година. Међутим, ефекат није претеран и, што је још важније, није предиктиван ни у једном корисном смислу. Да се појединац кладио против септембра током последњих 100 година, тај појединац имао би укупну зараду. Да је инвеститор уложио ову опкладу тек у 2014. години, тај инвеститор би изгубио новац.
Октобарски ефекат
Као и ефекат из октобра пре њега, ефект септембра је аномалија на тржишту, а не догађај са узрочно-последичном везом. У ствари, октобарски стопостотни скуп података позитиван је упркос месецу панике 1907, Црног уторка, четвртка и понедељка 1929. и Црног понедељка 1987. Месец септембар је доживео исто толико тржишних превирања као и октобар. Био је то месец када се 1869. догодио оригинални Црни петак, а две значајне једнодневне испади догодиле су се у ДЈИА 2001. године након 11. септембра и 2008. године када се појачала криза субприме.
Међутим, према Маркет Реалист-у, ефекат је нестао у последњим годинама. Током протеклих 25 година, за С&П 500 просечни месечни принос у септембру је приближно -0, 4 одсто, док је средњи месечни принос позитиван. Поред тога, чести велики пади нису се догодили у септембру толико често као прије 1990. Једно од објашњења је да су инвеститори реаговали „предпозиционирањем“, односно продајом акција у августу.
Објашњења за ефекат у септембру
Учинак у септембру није ограничен на америчке залихе, већ је повезан са тржиштима широм света. Неки аналитичари сматрају да се негативан ефекат на тржишта приписује сезонској пристраности у понашању, јер инвеститори на крају лета мењају свој портфељ да би уновчили. Други разлог би могао да већина узајамних фондова уложи у своје улоге да прикупе пореске губитке.
