Шта је гужва?
Препуна кратка трговина је трговина на краткој страни са великим бројем учесника, што знатно повећава ризик од кратког притиска. Кратка гужва може се појавити у било којој класи имовине - залихама, обвезницама, робама или валутама. Ако се кратки стисак развије на гужви, може довести до значајних губитака - посебно ако учесници нису користили стоп-лосс налог.
Разумевање гужве
Да бисте лакше разумели психологију која стоји иза пренатрпане кратке трговине, размотрите овај пример. Визуализујте велики број људи који су угурани у малу собу да би се завирили у морбидну фасцинацију коматозним опасним створењима - попут звекета или дивног паука. Па, шта ако звечар или паук изненада заживи? Штамбиљ за излазак из просторије има за последицу неред и повреде људи док се превијају да изађу што је брже могуће. Када се то догоди на тржишту, видимо сличну свађу за покривање позиција и уместо повреде, губици су путарина која се извлачи из масе.
Кључне Такеаваис
- Пренапучени шортс односи се на велику количину кратких позиција на појединој дионици, валути или другој имовини. Пренапучене шорцеви су подложни кратком стискању ако се тржиште окрене. Кратак интерес је примарни начин идентификације пренапученог кратког рода и трговцима треба дати паузу пре него што се нагомила.
Када настају пренапучене гаће?
Препуне шорц обично има у изобиљу на крају репа на тржишту медведа. На тржиштима акција почетак берзанског тржишта често је обележен масовним покривањем пренатрпаних кратких трговања, што је довело до повећања референтних индекса и значајног напретка, што се догодило у марту 2003. и поново у марту 2009. године, близу закључка Велике рецесије. Препуни кратак такође може нагло да престане због новости везаних уз компанију, попут преузимања или унапређења профита који узрокује велики кратак притисак. На пример, 2015. године, произвођач махуна за кафу Кеуриг Греен Моунтаин Инц. порастао је отприлике 70% на вести о преузимању што је изазвало стисак који је изненада окончао дугорочну пренатрпану кратку трговину залихама.
Надгледање препуних шортса
Инвеститори могу идентифицирати пренапучене гаће анализирајући метрике попут кратке камате и кратког камата (СИР) за акције. Ако се ове метрике покажу наглим порастом, то може сигнализирати да кратка трговина постаје гужва. Изгледи да се оствари неки профит пратећи (медвјеђи) тренд, у овом случају, требали би се измјерити са ризиком претрпања значајних губитака ако се шорцеви стисну.
Пример натрпаних шортса на Форек тржишту
Кредит узет у страној валути представља кратку позицију у њему. То је зато што особа или компанија обично конвертирају кредит у страној валути у своју локалну валуту, али евентуална отплата се врши у страној валути. У 2015. години, десетине хиљада потрошача у Источној Европи суочило се са оштро већим трошковима враћања хипотекарних зајмова деноминираних у швајцарским францима након што је Швајцарска неочекивано укинула горњу границу курса франка према евру у јануару те године. Ови потрошачи су се задужили у швајцарским францима јер су каматне стопе биле ниже од стопа на кредите деноминиране у њиховим локалним валутама.
Нажалост, мишљење већине учесника на тржишту да ће Швајцарска и даље да ограничава курс швајцарског франка учинило је кратку трговину швајцарским франком изузетно густом.
Други пример пренатрпане краткорочне трговине на тржишту валута је масовна трговина робом која је укључивала скраћивање јапанског јена и дуготрајно достизање доносних средстава у периоду од 2005. до 2008. године.
