Друго

Преглед садржаја

• Шта је други заложни дуг?
• Објашњен други заложни дуг
• Ризици зајма другог залога
• Ризици другог заложног права
• Ризици другог заложног права
• Резултати неплаћања позајмица
• Пример реалног света

Шта је други заложни дуг?

Други заложни дуг односи се на рангирање дуга у случају банкрота и ликвидације. Други израз за ову врсту осигурања дуга је јуниор дуг.

Ови дугови имају нижи приоритет отплате од осталих, виших или виших рангова. Другим речима, друго заложно право је друго на реду да се у целости отплати у случају несолвентности корисника кредита. Тек након што се испуне сви виши дугови, као што су зајмови и обвезнице, дуг другог дуга може се исплатити.

Инвеститори у подређеном дугу морају бити свесни свог положаја у линији да би у случају инсолвентности основног посла добили потпуну отплату главнице.

Објашњен други заложни дуг

Други заложни дуг има подређено потраживање за обезбеђење заложно обезбеђење зајма. У принудној ликвидацији, јуниор дуг може примити приход од продаје имовине заложене за обезбеђење зајма, али тек након што виши власници дуга добију исплату. Због подређеног позива на заложно обезбеђење, секундарни заложни зајмови носе већи ризик за зајмодавце и инвеститоре него виши дуг. Као резултат овог повишеног ризика, ови кредити обично имају веће стопе задуживања и следе строже поступке за одобравање.

Ако зајмопримац неплати осигурани зајам, старији власник заложног права може добити 100% салда кредита од продаје основне имовине. Међутим, заложни власник може добити само део преосталог зајма.

На пример, ако зајмопримац не испуњава зајам за некретнине са другом хипотеком, повериоци могу да искључе и продају кућу. Након пуног плаћања на остатку прве хипотеке, расподела преосталог прихода прелази на зајмодавца на другој хипотеци.

Кључне Такеаваис

• Други заложни дуг односи се на кредите којима је приоритет нижи од осталих, вишег ранга дуга у случају банкрота и ликвидације имовине. Други називи за друго заложни дуг укључују јуниорски и подређени дуг. Други заложни дуг може помоћи дужнику. добити приступ пријеко потребном финансирању, али ризици се морају одмјерити. Јуниорски дуг може инвеститорима понудити вишу каматну стопу од традиционалног дуга с фиксном стопом.

Ризици зајма другог залога

Примарни ризик за зајмодавце који представљају друго заложне хипотеке није довољан колатерал у случају неподмирења или покретања стечаја. Тијеком поступка пријаве, зајмодавци другог залога обично процјењују многе исте факторе и финансијске омјере као и зајмодавци првог залога. Ови финансијски подаци укључују кредитне резултате, зараду и проток новца. Зајмодавци такође преиспитују омјер дуга и прихода зајма, што показује проценат мјесечног дохотка посвећеног плаћању дугова. Обично, зајмопримци са ниским ризиком неплаћања добијају повољне кредитне услове што резултира нижим каматама.

Да би умањили ризик, зајмодавци другог залога такође морају одредити износ расположивог капитала преко вредности преосталог дуга по вишем дугу. Капитал је разлика између тржишне вредности основног средства умањеног за преостале зајмове на том средству.

На пример, ако компанија има заосталих 1.000.000 УСД на згради, а структура има процењену вредност од 2.500.000 УСД, преостаје 1.500.000 УСД у капиталу. У овом случају, зајмодавац другог залога може одобрити зајам само за део преосталог капитала, рецимо 750.000—50%. Даље, носилац заложног права може имати одредбе о кредитним условима које постављају ограничења у вези са тим да ли компанија може узети додатни дуг или другу хипотеку на зграду.

Остале калкулације које прегледава зајмодавац током поступка позајмљивања укључују тржишну вредност зграде, потенцијал да основна имовина изгуби на вредности и трошкове ликвидације. Зајмодавци могу ограничити величину заложног права да осигурају да кумулативни салдо неизмиреног дуга буде значајно мањи од вриједности основног залога.

Зајмодавци обично укључују уговоре у кредитном смислу. Ови споразуми постављају ограничења и одређују специфичне захтеве за корисника кредита. Ако неко предузеће заостаје у плаћању, активирају се уговори о зајму који могу тражити продају имовине да би се отплатио дуг.

Ризици другог заложног права

Иако инвеститори другог дуга зајмови плаћају пред обичним акционарима у случају пропасти компаније, млађи дуг има своје ризике. Ако је компанија која је издала несолвентну и током процеса ликвидације нема довољно средстава на располагању за отплату и виших и млађих дуга, други заложни инвеститори ће претрпети губитак.

Иако млађи дуг може инвеститорима понудити вишу каматну стопу од традиционалног дуга с фиксном стопом, улагачи морају бити свјесни финансијске одрживости компаније која је издала и вјероватности да ће бити враћени.

Ризици другог заложног права

Јуниор дуг може бити у облику зајма од банке или путем продаје обвезница инвеститорима. Зајмопримци могу користити секундарно заложно право за приступ капиталу имовине или за додавање капитала у биланс стања предузећа. Залог за осигурање другог заложног права такође представља ризик за корисника кредита.

Без обзира на разлоге за други зајам, ако зајмопримац заостаје у плаћању дуга, тај зајмодавац може започети поступке да би приморао продају заложене имовине.

На пример, ако власник куће има задану хипотеку, банка може започети поступак искључења. Форецлосуре је правни поступак где зајмодавац преузима контролу над имовином и започиње процес продаје имовине. Натјецање се догађа када дужник не може извршити пуне, заказане отплате главнице и камате како је наведено у хипотекарном уговору.

Предузећа углавном имају широк спектар имовине као залог, укључујући некретнине, опрему и њихова потраживања. Као и друга хипотека на дом, предузеће може бити изложено ризику од губитка имовине у ликвидацији ако друго заложно зајмодавце повуче.

Прос

• Јуниор дуг плаћа већу каматну стопу

• Током ликвидације, заложно право се отплаћује пред обичним акционарима

• Додавањем другог заложног зајма може се обезбедити приступ капиталу

Цонс

• Код ликвидације, јуниор дуг можда неће добити потпуну отплату

• Отплата се врши на финансијској одрживости компаније која је издала

• Премало може бити обезбеђено на дуга

Резултати неплаћања позајмица

И предузећа и појединци имају кредитни резултат који рангира њихову способност враћања кредита. Кредитни резултат је статистички број који процењује кредитну способност зајмопримца узимајући у обзир кредитну историју дужника.

Ако појединац заостане у исплати или неплати на кредит, њихов кредитни резултат ће пасти. Ниски резултати отежавају позајмљивање каснијих дана овим запосленицима и могу утицати на њихову способност да обезбеде запослење, станове и предмете попут мобитела.

За пословање негативна кредитна историја може значити да ће имати потешкоћа у проналажењу будућих обвезница које могу емитовати без понуди повишене купонске стопе. Такође, многе компаније користе кредитне линије за обртна средства за пословање. На пример, компанија може да позајми кредитну линију (ЛОЦ) за куповину залиха. Једном када добију плаћање за своје готове производе, они отплаћују ЛОЦ и започињу поступак поново у наредном продајном циклусу.

Други резултат неплаћања предузећа је утицај на новчани ток компаније. Новчани ток је мјера колико готовине компанија ствара за вођење пословања и испуњавање обавеза. Као резултат већих трошкова сервисирања дуга и трошкова камата од виших каматних стопа, новчани ток се смањује.

Пример реалног света

Као пример, рецимо да Форд Мотор Цомпани (Ф) има неизмирени кредит за једну од својих фабрика која производи камионе. Зајам је отприлике 10 000 000 УСД док зграда и некретнина вриједе 22 000 000 УСД према недавној процјени њене тржишне вриједности. Као резултат тога, компанија има 12.000.000 УСД доступног капитала (22.000.000 - 10.000.000 УСД).

Неизмирени зајам од 10.000.000 УСД представља виши дуг и први је приоритет који се исплаћује у случају неподмирења или ликвидације компаније. Заузврат да је први заложни власник, банка наплаћује 2% камате на новчаницу од 10.000.000 УСД.

Форд изгледа узима другу хипотеку - у суштини, друго заложно право - на некретнини друге банке. Међутим, друга банка ће позајмити само 50% преосталог капитала за дуг другог залога. Као резултат, Форд може да позајми 6.000.000 долара.

Претпоставимо да се деси рецесија, одбацујући не само приход компаније од продаје камиона, већ и вредност имовине. Ако предузеће не плати своје дугове, било који зајмодавац може започети ликвидацију ради задовољавања зајма. После ликвидације и исплате преосталог износа од 10.000.000 УСД, компанија има преосталих 5.000.000 УСД. Као јуниор дуг, друга банка не може добити пуни износ другог заложног права.