Шта је премија на ризик?
Премија на ризик је поврат који прелази стопу приноса без ризика, за коју се очекује да ће инвестирати; премија на ризик имовине представља облик компензације за инвеститоре који толеришу додатни ризик, у поређењу са оним без ризичног средства, у датој инвестицији. На пример, висококвалитетне корпоративне обвезнице које издају основане корпорације које остварују велику зараду обично имају веома мали ризик од неплаћања. Стога такве обвезнице плаћају нижу каматну стопу или принос него обвезнице које издају мање основане компаније са неизвесном профитабилношћу и релативно већим ризиком неплаћања.
Премија ризика
Основе премије ризика
Замислите премију за ризик као облик плаћања ризика за своја улагања. Баш као што запослени који имају релативно опасне послове примају плату за ризик као компензацију за ризике које преузимају, тако ризична улагања морају инвеститору пружити потенцијал за већи повраћај да надокнади ризике инвестиције.
Инвеститори очекују да им се надокнади износ ризика који преузимају у облику премије ризика или додатних приноса изнад стопе поврата улагања без ризика, као што су хартије од вредности које су издале америчка влада. Другим речима, инвеститори ризикују да изгубе новац због несигурности потенцијалног неуспеха инвестиције од стране корисника кредита у замену за примање додатних приноса као награду ако је инвестиција профитабилна. Стога, могућност зараде премије за ризик не значи да инвеститори то заправо могу добити јер је могуће да позајмљивач може да пропусти успешан резултат улагања.
Премија на ризик такође се може схватити као права награда за зараду јер су неке ризичне инвестиције инхерентно профитабилније када и ако дођу до њих као успех инвестиције. Инвестиције са сигурношћу и предвидљивим исходима вероватно неће постати пословни пробој кад већ послују на добро пробијеним тржиштима. Само нове и ризичне пословне и инвестиционе иницијативе могу потенцијално понудити надпросечне приносе које зајмопримац може користити као награду за зараду инвеститорима. Ово је један од основних подстицаја који је подстакао неке инвеститоре да потраже ризичније инвестиције, знајући да могу бити веће исплате.
Кључне Такеаваис
- Премија на ризик представља повраћај више од нетричне стопе приноса, за коју се очекује да ће инвестиција донети. Инвеститори очекују да ће им бити надокнађена количина ризика који преузимају у облику премије на ризик, а премија на ризик имовине је облик компензације за инвеститоре који толеришу додатни ризик, у поређењу са ризиком активне имовине, у датој инвестицији. Премија на капитални ризик - премија на акције - је премија која се најчешће односи.
Премиум цена
Премија за ризик може бити скупа за зајмопримце, поготово када њихова улагања нису потенцијално најпроспевнија. Што већа премија за ризике коју инвеститори плаћају као надокнаду за ризик, то више финансијског оптерећења могу да преузму, што вероватно штети самом успеху њихових инвестиција и повећава шансу за неплаћање. Имајући у виду ову перспективу, улагачи су у најбољем интересу да преиспитају ниво премије ризика који захтевају, или у противном морају бити спремни да се боре око наплате дуга у случају неплаћања. На пример, у многим банкротима који су оптерећени зајмовима, улагачи само враћају центи за долар на своју инвестицију, упркос претходним обећањима о премији за ризик.
Иако многи економисти признају да капитална премија постоји на тржишту, они су подједнако збуњени због чега постоји. То је познато као правична премија слагалица.
Премија на капитални ризик
Премија на капитални ризик односи се на вишак приноса који улагање у тржиште акција обезбеђује преко стопа без ризика. Тај вишак приноса надокнађује инвеститоре за преузимање релативно већег ризика улагања у капитал. Величина премије варира у зависности од нивоа ризика одређеног портфеља и такође се временом мења како флуктуира тржишни ризик. По правилу, висока ризична улагања надокнађују се већом премијом. Већина економиста се слаже да је концепт премије на капитални ризик валидан: дугорочно тржишта више надокнађују инвеститоре за преузимање већег ризика од улагања у акције.
Премија на капитални ризик може се израчунати на више начина, али се најчешће процењује користећи модел одређивања капиталних средстава (ЦАПМ):
ЦАПМ формула. Инвестопедиа
где је капитални капитал ефективно премија на капитални ризик. Рф је стопа приноса без ризика, а Р м -Р ф је вишак приноса тржишта, множен бета коефицијентом берзе.
У другој половини 20. века дошло је до релативно високе премије на капитални ризик, преко 8% по неким прорачунима, насупрот нешто мање од 5% у првој половини века. С обзиром на то да се век завршио на висини дот-цом балона, овај произвољни прозор можда није идеалан.
