Фондови којима се тргује на берзи (ЕТФ) и повезани производи наилазе на значајне препреке. Последњих година, област је карактерисао необуздани раст, али сада су регулатори и играчи индустрије хартија од вредности почели да гурају назад на егзотичне ЕТФ-ове.
Један потенцијални разлог за промену? Простор крипто валуте и питања регулације која се односе на почетне понуде кованица (ИЦО).
СЕЦ је издао писмо у јануару
18. јануара, Далиа Бласс, шефица управљања инвестицијама при америчкој Комисији за хартије од вредности (СЕЦ), издала је писмо у вези са ЕТФ-ом повезаним са битцоинима. Бласс је открио бројна питања која регулатор имају у вези са крипто валутама, објавио је Валл Стреет Јоурнал.
То се обично сматра главним препрекама за крипто валуте које су класификоване као производи фонда. Блассово писмо наводно је потакнуло повлачење одређеног броја апликација за битцоин ЕТФ-ове, преноси Валл Стреет Јоурнал.
Питања која се суочавају са егзотичним ЕТФ-има
Очекује се да ће егзотични ЕТФ-ови, укључујући оне повезане са битцоином и другим дигиталним валутама, моћи да одговоре на многа питања која поставља СЕЦ. Ова питања укључују методе вредновања које би ЕТФ-ови користили за постављање дневних нето вредности имовине, врсте корака које би та средства могла предузети да испуне дневне откупе, као и методе држања за те крипто валуте.
Бласс је написао да док се та питања „не могу задовољавати на задовољавајући начин, не верујемо да је примерено да спонзори фонда покрену регистрацију средстава која намеравају уложити знатна средства у крипто валуту и сродне производе, а ми смо затражили од спонзора који су поднели пријаве за регистрацију такве производе да их повуку."
Једноставније време за традиционалне ЕТФ-ове
У исто време када се егзотични ЕТФ-ови суочавају са новим баријерама, СЕЦ може олакшати пут ка уврштавању традиционалних ЕТФ-ова. Председавајући ДИК-а Јаи Цлаитон разматрао је поједностављење понуде и уврштавања у ове фондове; финансијска криза 2008. преокренула је тај пут пре деценију.
Без обзира на то, чак су и ЕТФ-ови повезани са секторима који могу имати користи од блоцкцхаин технологије видели рогове. СЕЦ је у јануару 2018. године зауставио четворо подносилаца представке да користе „блоцкцхаин“ у својим именима. (Погледајте даље: СЕЦ разбија компанију која злоупотребљава име „Блоцкцхаин“.)
У исто време, тржишни апетит за новим производима такође је престао. Као резултат компримираних трговачких маржи, нови ЕТФ-ови данас најчешће повлаче средства од институционалних инвеститора, а не од традиционалних трговачких и брокерских компанија које су једном претпоставиле да ликвидност неће бити проблем.
