Шта је поврат на просечни капитал (РОАЕ)
Повратни просечни капитал (РОАЕ) је финансијски коефицијент који мери перформансе компаније на основу неподмиреног просечног капитала акционара. Обично се РОАЕ односи на резултате компаније током фискалне године, тако да је РОАЕ бројник нето приход, а називник се рачуна као зброј вредности капитала на почетку и на крају године, подељено са 2.
Разумевање поврата просечног капитала (РОАЕ)
Поврат на капитал (РОЕ), детерминанта перформанси, израчунава се дељењем нето прихода на вредност власничког капитала који завршава у билансу стања. Ова вредност капитала може укључивати ласт-минуте продају акција, откуп акција и исплату дивиденди. То значи да РОЕ можда тачно не одражава стварни поврат предузећа током одређеног временског периода. Поврат просечног капитала (РОАЕ) може дати тачнији приказ корпоративне профитабилности компаније, поготово ако се вредност власничког капитала током фискалне године значајно променила. РОАЕ је прилагођена верзија мере приноса капитала (РОЕ) мере профитабилности компаније, у којој се називник, капитал акционара мења у просечни капитал акционара. У основи, уместо да дели нето приход на власнички капитал, аналитичар дели нето приход на суму вредности капитала на почетку и на крају године, подељено са 2.
Нето приход се налази у билансу успеха у годишњем извештају. Капитал акционара налази се на дну биланса стања у годишњем извештају. Рачун добити и губитка обухвата трансакције за цијелу годину, док је биланс временског прегледа. Као резултат, аналитичари дијеле нето приход са просјеком почетка и краја временског периода за ставке биланса стања. Ако предузеће ретко доживи значајне промене у капиталу свог акционара, вероватно није неопходно да у називнику израчуна користи просечну вредност капитала.
У ситуацијама када се капитал капитала не мења или не мења веома мало током фискалне године, РОЕ и РОАЕ бројеви треба да буду идентични или барем слични.
Тумачење РОАЕ
Висок РОАЕ значи да компанија ствара више прихода за сваки долар власничког капитала. Такође аналитичару говори и о којим полугама предузеће се повлачи да оствари веће приносе, било да је реч о профитабилности, обрту имовине или левериџиту. Производ ове три мере једнак је РОАЕ. Профитна маржа пружа информације о ефикасности пословања и израчунава се дељењем нето прихода од продаје. Просечни промет актива је мерило ефикасности имовине и израчунава се дељењем продаје са просечном укупном имовином. Финансијски левериџ, мерено као просечна имовина подељена са просечним капиталом акционара, мери је ниво дуговања фирме.
Коефицијент РОАЕ је вођен профитабилношћу, оперативном ефикасношћу и дугом. Левераге повећава РОАЕ без повећања нето прихода. Као резултат, за аналитичаре је важно да потврде високе РОАЕ мере са другим омјерима приноса како би се осигурало да је раст РОАЕ последица растуће продаје и побољшане продуктивности уместо раста дуга.
