Преглед садржаја
- Вредновање залиха
- Извештаји о заради
- Снабдевање, потражња и трговина
- Економски и секторски утицаји
- Доња граница
Вероватно сте чули изреку: "купите гласине, продајте вести", која је тенденција да трговци повећавају цену акција на гласинама или очекивањима, а затим продају једном када су те вести објављене, чак и ако су вести позитивне. Овај феномен може бити један од многих разлога зашто акције могу пасти уз добре вести и често је виђен када акције издају извештаје о заради.
Вредновање залиха
Одређивање вредности акција на јавном тржишту је комбинација науке и уметности. Аналитичарима се плаћају стотине хиљада долара сваке године како би пратили акције и утврдили њихову вредност. Обично то раде помоћу било које од неколико стандардних метода, при чему су дисконтне процијењене бесплатне новчане токове најчешће. Поред ових процена, постоје и фактори тржишног трговања и економски утицаји који такође могу истовремено да утичу на тржишне вредности. Тако да генерално може постојати неколико разлога због којих би залихе могле пасти уз добре вести. Стандардне методологије оцењивања и белешке за оцењивање аналитичара обично су део науке, али други уметници такође могу да обликују уметност.
Извештаји о заради
Компаније за хартије од вредности и хартије од вредности од јавних компанија којима се тргује морају да извештавају о резултатима зараде квартално, четири пута годишње. Иако ово пружа велику транспарентност, то такође може довести до стварања гласина, јер између сваког издања постоји тромјесечни јаз. Штавише, било каква знатна одступања од очекивања или било каква драстично изненађујућа најава такође ће утицати на цену акција.
Као наука, моделирање цене акција заснива се у великој мери на процењеним очекивањима и стварним резултатима које инвеститори и аналитичари имају за зараду и новчане токове компаније, како сада, тако и у будућности. Када компанија објави извештај о заради, основна реакција је често најчешћа. Као таква, добра зарада која пропушта очекивања може резултирати смањењем вредности. Ако фирма изда извештај о заради који не задовољава очекивања улице, цена акција обично опада.
Могу се јавити и друге ситуације око зараде. Рецимо, аналитичари очекују да ће КСИЗ Цорп. пријавити зараду по акцији (ЕПС) од 0, 75 УСД. Рецимо да компанија најављује ЕПС од 0, 80 долара, победивши очекивања за 6, 7 одсто, али инвеститори реагују продајом акција. Иако су вести биле „добре“, можда су инвеститори очекивали више. На пример, ако фирма има процену пребијања од 10% или више, овај релативно мањи ритам може се видети као разочарање. Уз овај сценарио, инвеститори такође могу умањити апетит за акцијама што резултира нижим односом цене и зараде.
Надаље, можда сте чули за нешто што се зове шапатни број. То се може односити на колективна очекивања појединих инвеститора, заснована на сопственим анализама основа компаније и / или осећања у вези са сектором или акцијама, које се не објављују као што су очекивања аналитичара. Шапатни бројеви могу се значајно разликовати од консензусне прогнозе. Рецимо у горњем примеру, број шаптача за КСИЗ Цорп. био је 0, 85 УСД по акцији. Извештавајући о 0, 80 долара по акцији, компанија је заостајала за оним што инвеститори очекују упркос победи над очекивањима аналитичара.
Уз сваки извештај о заради, компаније обично такође дају неке будуће смернице. Будуће смернице су такође важан фактор за фундаменталне процене. Будуће смернице пружају инвеститорима и аналитичарима увид у планирани будући раст као и све нове догађаје који могу утицати на темеље. Компанија може објавити резултате који одговарају или премашују очекивања тржишта, али уз то могу укључити и ревизије будућих процена које могу бити ометач процене. Свака ревизија смањења будуће продаје, зараде, протока новца и више може довести до забринутости због будуће вредности акција. Ревизије или кретања према доље која смањују очекивања у будућности могу бити основни разлог зашто би акције могле да падну поред добрих вести.
Снабдевање, потражња и трговина
Хипотеза ефикасног тржишта сугерира да се тржишта ефикасно цијене на основу њихових основа. Међутим, без обзира на основе акције, можда ће бити доста времена кад компанија испуни или чак премаши очекивања аналитичара, пружи чврсте смернице и примети да цена акција ионако опада. Када се то догоди, фактор понуде, потражње и трговине могу бити катализатори.
Добре или лоше вести о компанији често доводе до краткорочних промена цена акција и веће краткотрајне нестабилности.
Као што је раније поменуто, процена вредности залиха може бити и наука и уметност. На уметност вредновања акција често утичу фактори трговања. Највеће акције на тржишту имају тржишну капитализацију од чак три билиона долара. Ове акције такође виде просечни дневни обим трговања од 25 милиона акција дневно или више. Супротно томе, мање залихе капака такође ће видети многе исте утицаје као и велике капице, али ће оне бити склоније да показују већу волатилност са великим трговањем акцијама. Све у свему, присуство на берзи и дневна трговачка активност било ког дана такође ће утицати на њену вредност.
Друго могуће објашњење распродаје након добрих вести може се односити на трговце буком. Израз трговац буком углавном се користи за описивање непрофесионалних инвеститора, али може укључивати и техничке аналитичаре. Трговци са буком не анализирају основе потенцијалне инвестиције, већ уместо тога тргују на основу вести, индикатора техничке анализе или трендова. О њима се често мисли као импулсивне и могу претерано реаговати на добре или лоше вести. Дакле, ако компанија КСИЗ Цорп. почне да се продаје након извештаја о позитивној заради, као што је претходно описано, трговци буком могу скочити у авион, погоршавајући корак у паду.
Економски и секторски утицаји
И на крају, спољни утицаји такође могу бити велики фактор. Ови утицаји се могу широко поделити на макро или микро. Макроекономски чиниоци попут повећања каматних стопа или преласка на тржиште за улагања у нижи ризик могу потенцијално проузроковати пад акција преко плоче и посебно резултирати губицима акција за једну дионицу упркос добрим вијестима. Утицаји сектора такође могу бити важни у обзир. Унутар микроекономског окружења за одређени сектор може доћи до истовременог развоја који би умањивао раст одређене акције или сектора упркос објављивању добрих вести о компанији. Штавише, позитивни добици или интереси за ривалску компанију из истог сектора могу угасити добит акција, чак и уз најаву добрих вести.
Доња граница
Много је могућих објашњења за пад вредности акција упркос објављивању добрих вести. Учестало, инвеститори могу уочити потезе акција на основу науке и уметности њене процене. Као такво, проучавање и свест о свим могућим факторима могу бити важни за утврђивање потенцијалних потеза или нестабилности након добрих вести.
Ипак, једна од најважнијих ствари за инвеститора је да остане мирна и да узме у обзир и временски оквир за улагање и разлог зашто сте купили акције. На залихама се може видети краткорочна волатилност која следи након нових најава и посебно најава које су изненађујуће добре или лоше. Ако је акција на залихама део вашег дугорочног портфеља, може бити важно да поново прегледате или потенцијално промените своју инвестициону тезу новим најавама и развојем. Ако објављивање добрих вести остане у складу са вашом тезом о инвестирању и ако се догоди распродаја, то би само могло представљати прилику за куповину за вас и шансу да се додате у своју дугу позицију по релативно ниској цени, а не да купујете са мноштвом.
