Преглед садржаја
- Шта је регулација најбоље занимање
- Позадина регулације БИ-а
- Фидуцијарно правило ДОЛ-а
- Критика БИ-а
- Детаљи о Регулативу БИ
Шта је регулација најзанимљивија (БИ)?
Регулатива Најбоља камата (БИ) је правило Комисије за хартије од вредности и берзу (СЕЦ) за 2019. годину које захтева да брокерски дилери само препоручују финансијске производе купцима који су у најбољем интересу купаца и да јасно идентификују потенцијалне сукобе интереса и финансијске подстицаје брокерски заступник може имати с тим производима. То је уско повезано са фидуцијарном владавином одељења за рад.
Правило Уредбе БИ спада под Закон о хартијама од вредности и берзи из 1934. године и успоставља стандард понашања за брокерске дилере приликом препоруке било које трансакције хартијама од вредности или инвестиционе стратегије.
Кључне Такеаваис
- Регулативе Бест Интерест (БИ) је прописи СЕЦ-а који покушавају побољшати заштитне мјере за инвеститоре и стандардизирати понашање брокерских дилера и финансијских савјетника. За разлику од предложеног фидуцијарног правила, БИ наводи да финансијски професионалци дају препоруке за улагање које прије свега служе клијенту..Очигледно је да су брокери држани само "стандарда подобности". То је значило да када су брокери саветовали своје клијенте, они су морали само да препоруче улагања која су погодна, али не нужно у најбољем интересу њихових клијената.
Позадина регулације БИ-а
Уредбу БИ одобрио је СЕЦ у 3 према 1 гласању 5. јуна 2019. Уредба је први пут предложена 18. априла 2018. године, а СЕЦ је прикупљао коментаре и одржао расправе о предлогу наредних пет месеци. У саопштењу за штампу издатом од ДИК-а, Комисија је рекла, „Уредба Бест Интерест повећаће стандард понашања брокера и продавача изван постојећих обавеза подобности и јасно ће навести да брокерски заступник не може своје финансијске интересе стављати испред интереса малопродајни купац приликом давања препорука."
Одговорности брокерских дилера су се премештале у последње две деценије од једноставног извршавања промета клијената за акције и друге хартије од вредности до пружања ширих савета о улагању. За разлику од финансијских саветника, који делују као помоћници својим клијентима, брокерски дилери нису морали да откривају потенцијални сукоб интереса приликом препоруке улагања производа или стратегије.
Фидуцијарно правило ДОЛ-а
Током 2017. године, амерички Депт рада предложио је оно што је познато као Фидуцијарно правило, које би захтевало да се сви финансијски професионалци који раде са пензионим плановима или пруже савете за пензионирање - саветници, брокерски дилери, агенти осигурања - да се придржавају фидуцијарног стандарда, законски и етично обавезани да прво поставе интересе својих клијената. То би спречило професионалце да дају савете за пензионере да прикрију потенцијалне сукобе интереса и захтевало би од њих да обелодане све таксе и провизије у једноставним условима у доларима како би обезбедили потпуну транспарентност.
Уредба ФД, како је постало познато, првобитно је требало да се поступно укине од 10. априла 2017. до 1. јануара 2018., али су јој се успротивили Трумп администрација и Јаи Цлаитон, председавајући СЕЦ-а. Дана 21. јуна 2018. године, Апелациони суд у Петом окружном округу званично је напустио правило и ефективно га убио.
Критика БИ-а
Неки критичари сматрају да је Регулатива БИ слаба замена за Правилник ФД. Јон Стеин, оснивач и извршни директор Беттермент-а, дигитални саветник, рекао је: „Регулатива Најбоља камата вероватно ће наштетити малим инвеститорима којима је потребан квалитетан савет који прво поставља њихове интересе. Нажалост, ово погрешно насловљено правило може најбоље послужити маркетиншким интересима великих финансијских корпорација на штету појединачних инвеститора. Поклон је овчје одеће вуковима са Валл Стреета."
10. септембра 2019, Мицхаел Китцес и Алан Мооре, суоснивачи Мреже планирања КСИ за независне саветнике, поднели су тужбу против СЕЦ-а пред Окружним судом САД-а за јужни округ Њујорка, у нади да ће блокирати Уредбу БИ.
"Надамо се да ће судови признати да су, када је Конгрес створио Закон о саветницима за инвестиције из 1940, створили јасну и јасну линију између продавача брокерских послова у послу продаје производа и инвестиционих саветника у послу пружања финансијских савета. и да је Рег БИ СЕЦ-а непримерено покушао да редефинише ово раздвајање светлих линија ", рекао је Китцес за Инвестопедиа.
Та је тужба поднета дан након што је седам држава и Дистрикт Цолумбиа поднели сличну тужбу против СЕЦ-а на истом суду у нади да ће блокирати спровођење правила. Те државе, попут КСИ Планнинг Нетворк-а, тврде да је Уредба о најбољем интересу измакла смерницама које је Додд-Франк-ов закон поставио за правило понашања брокера.
С друге стране, СИФМА, Удружење за финансијска тржишта индустрије хартија од вредности, које представља брокерску индустрију, бранило је Уредбу БИ, инсистирајући да она нуди снажније одредбе од Фидуцијарног правила. У саопштењу за штампу, председник и извршни директор СИФМА-е Кеннетх Е. Бентсен, Јр., рекао је: "Чак ни такозвани фидуцијарни стандард према Закону о саветницима за инвестиције не укључује обавезу уклањања или ублажавање сукоба. Неоспорно је да ће ово правило директно побољшати заштиту инвеститора и допринети повећању професионализма међу пружаоцима финансијских услуга. “
Детаљи о Регулативу БИ
Према СЕЦ-у, ево главних детаља Уредбе БИ:
Обавеза обелодањивања: Брокери морају открити материјалне чињенице о односу и препорукама производа и услуга које пружају.
Обавеза о нези: Брокерски заступник мора да врши разумну ревност, бригу и вештину приликом давања препорука малопродајном купцу. Брокерски заступник мора разумети потенцијалне ризике, награде и трошкове повезане са препоруком.
Обавеза сукоба интереса: Брокерски заступник мора успоставити, одржавати и проводити писане политике и поступке разумно дизајниране да идентификују и - у најмању руку - открију или елиминишу сукоб интереса. Политике и процедуре морају:
- Ублажити конфликте који стварају подстицај финансијским професионалцима фирме да свој интерес или интересе фирме ставе испред интереса малопродајних купаца; спречите да материјална ограничења у понуди - попут ограниченог менија производа или нуде само приватне производе - не изазову фирма или њен финансијски професионалац да свој интерес или интересе фирме стави испред интереса малопродајног купца; андЕлиминирајте продајне конкурсе, продајне квоте, бонусе и безготовинску надокнаду који се заснивају на продаји одређених хартија од вредности или одређених врста хартија од вредности у ограниченом временском року.
Обавеза усаглашености: У сврху побољшања из првобитног предлога, брокерски дилери морају успоставити, одржавати и спроводити политике и поступке разумно осмишљене да би постигли усаглашавање са Регулаторним најбољим интересом у целини.
До 30. јуна 2020. сви регистровани брокерски заступници морају почети да се придржавају правила Бест Интерест. Сви брокерски заступници и инвестицијски саветници регистровани у СЕЦ-у ће бити потребни да припреме, доставе малим инвеститорима и поднесу резиме односа "који укључује било какав потенцијални сукоб интереса и обелодањивања у вези са производима које продају и препоручују својим купцима. Образац мора да садржи „да ли фирма и њени финансијски професионалци имају дисциплинску историју или не“ и морају следити стандардизовани формат К&А.
