Шта је индекс профитабилности (ПИ)?
Индекс профитабилности (ПИ), који се алтернативно назива омјер вредности улагања (ВИР) или омјер улагања у профит (ПИР), описује индекс који представља однос између трошкова и користи предложеног пројекта, користећи сљедећи омјер:
ПИ је корисна за рангирање различитих пројеката, јер омогућава инвеститорима да квантификују вредност створену по свакој инвестиционој јединици. Индекс профитабилности од 1, 0 је логично најнижа прихватљива мјера на индексу, јер свака вриједност нижа од тог броја указује да је садашња вриједност пројекта (ПВ) мања од почетне инвестиције. Како се вредност индекса профитабилности повећава, тако се повећава и финансијска атрактивност предложеног пројекта.
Индекс профитабилности
Разумевање индекса профитабилности
Индекс профитабилности је техника процене која се примењује на потенцијалне капиталне издатке. Метода дели пројектовани прилив капитала на пројектовани одлив капитала ради утврђивања профитабилности пројекта. Као што је назначено горе поменутом формулом, индекс профитабилности користи садашњу вредност будућих новчаних токова и почетне инвестиције да би представио горе наведене променљиве.
Када користите индекс профитабилности за упоређивање пожељности пројеката, кључно је размотрити како техника занемарује величину пројекта. Стога пројекти са већим приливом новца могу резултирати нижим израчунима индекса профитабилности, јер њихове профитне марже нису тако високе.
Компоненте индекса профитабилности
ПВ будућих новчаних токова (бројник): Садашња вредност будућих новчаних токова захтева спровођење рачунања вредности новца у времену. Новчани токови дисконтирају се одговарајућим бројем периода да би се будући новчани токови изједначили са тренутним новчаним нивоима. Дисконтирање рачуна за идеју да вредност 1 долара данас не одговара вредности од 1 долара примљеног у једној години јер новац у садашњости нуди више потенцијала за зараду путем каматних штедних рачуна него новца који још није доступан. Новчани токови примљени даље у будућности стога се сматрају мањом садашњом вриједношћу од новца примљеног ближе садашњости.
Потребна улагања (Деноминатор): Дисконтирани пројектовани новчани одливи представљају почетни капитални расход пројекта. Почетна инвестиција потребна је само новчани ток потребан на почетку пројекта. Сви други трошкови могу се појавити у било којем тренутку у пројекту, а узимају се у обзир у прорачуну употребом дисконта у бројнику. Ови додатни капитални расходи могу имати фактор у користима које се односе на опорезивање или амортизацију.
Израчунавање и тумачење индекса профитабилности
Пошто израчуни индекса профитабилности не могу бити негативни, они се последично морају претворити у позитивне цифре пре него што се сматрају корисним. Прорачуни већи од 1, 0 показују да су будући очекивани дисконтирани новчани приливи пројекта већи од очекиваних дисконтираних новчаних одлива. Прорачуни мањи од 1, 0 показују да је дефицит одлива већи од дисконтованих прилива и да пројекат не треба бити прихваћен. Прорачуни који су једнаки 1, 0 доводе до ситуације равнодушности у којој су било какви добици или губици од пројекта минимални.
Када се користи искључиво индекс профитабилности, прорачуни већи од 1, 0 рангирају се на основу највишег израчуна. Када је ограничен капитал доступан, а пројекти се међусобно искључују, треба прихватити пројекат са највишим индексом профитабилности јер указује на пројекат са најпродуктивнијом употребом ограниченог капитала. Из овог разлога се индекс профитабилности назива и однос користи и трошкова. Иако неки пројекти резултирају вишим нето садашњим вриједностима, ти пројекти могу се пренети јер немају највећи индекс профитабилности и не представљају најкорисније кориштење имовине компаније.
