Шта је стопа опоравка?
Стопа поврата је степен до којег се могу отплатити главница и обрачуната камата на неплаћени дуг, изражена у проценту номиналне вредности. Стопа поврата може се дефинисати и као вредност хартије од вредности када дође од неплаћања или банкрота.
Стопа опоравка омогућава да се процени губитак који би настао у случају неплаћања, а који се израчунава као (1 - стопа опоравка). Дакле, ако је стопа опоравка 60%, губитак који је задан или ЛГД је 40%. За инструмент дуга од 10 милиона долара, процијењени губитак који произилази из неплаћања износи 4 милиона долара.
Разумевање стопе опоравка
Стопе опоравка могу веома варирати, јер на њих утичу бројни фактори, као што су врста инструмената, корпоративна питања и макроекономски услови. Врста инструмената и његова предност у структури капитала предузећа су међу најважнијим одредницама стопе опоравка. Стопа опоравка директно је пропорционална вероватноћи инструмента, што значи да ће инструмент који је старији у структури капитала обично имати већу стопу опоравка од оне која је нижа у структури капитала.
Питања корпорације укључују структуру капитала компаније, ниво задужености и износ капитала. Дужни инструменти које издаје компанија са нижим нивоом дуга у односу на своју имовину могу имати веће стопе опоравка од предузећа са знатно већим дугом.
Макроекономски услови укључују фазу економског циклуса, услове ликвидности и укупну стопу неплаћања. Ако велики број компанија пропусти свој дуг - као што је то случај у дубокој рецесији - стопе опоравка могу бити ниже него у нормалним економским временима. На пример, Стандард & Поор'с проценио је да је за све издаваче који су се појавили неплаћање током изазовног периода 2008–2010 просечна стопа опоравка за све инструменте била 49, 5%, у поређењу са просеком 51, 1% у периоду 1987–2007.
Кључне Такеаваис
- Стопа поврата представља процењени проценат зајма или обавезе који ће се још увек отплатити повериоцима у случају неподмирења или банкрота. У капиталној структури фирме, стопа наплате за виши колатерализовани дуг често ће имати највишу стопу опоравка, док власници капитала могу често очекивати стопу опоравка од близу нуле. Против таласа неплаћања након финансијске кризе из 2008. процењена стопа опоравка преко камата дуга била је око 49, 5%, нижа од стопе опоравка од 51, 1% током претходне деценије.
Стопа поврата и позајмљивање
При позајмљивању, стопа поврата може се применити на готовину одобрену путем кредита или кредита и повратити оврхом или банкротом. Знање како правилно израчунати и применити стопу опоравка може помоћи предузећима да поставе стопе и услове будућих кредитних трансакција. На пример, ако се испостави да је стопа опоравка нижа од очекиване, зајмодавци могу повећати каматне стопе на кредит или скратити његов циклус исплате да би боље управљали додатним ризиком.
Израчунавање стопе опоравка
Да би се израчунала стопа опоравка, прво треба одабрати на коју ће се врсту фокусирати и одредити временски период, попут недеља, месеци или година. Једном када је идентификована циљна група, збројите колико јој је новца продато током одређеног временског периода, а затим додајте укупну суму коју је та група вратила. Затим, поделите укупни износ плаћања на укупни износ дуга. Резултат је стопа опоравка. На пример, током једне недеље сте проширили 15.000 УСД кредита и примили 2.000 долара плаћања, дакле 2.000 УСД / 15.000 УСД = 13.33% стопа опоравка за недељу дана.
