Шта је покретач брзине
Покретач каматних стопа је пад каматних стопа који је довољно значајан да узрокује да издаватељ обвезница позива своје обвезнице прије доспијећа. Позив се односи на превремени откуп обвезнице од стране издаваоца обвезнице.
Позивање се може извршити само ако емисија обвезница садржи понуду у позиву. Одредба позива се често састоји од датума до којег позиви морају бити завршени. Обвезница са периодом на који се може позвати није прихватљива за позиве пре тог датума. Обвезнице са позивом обично нуде већу стопу купона и цену позива изнад номиналне вредности како би их учиниле привлачнијим потенцијалним инвеститорима.
БРЕАКИНГ ДОВН Рате Триггер
Окидач за стопу је врста окидача трговине који, када се достигне, проузрокује радњу. У случају обвезница, покретач каматних стопа може бити пад каматних стопа. Пад преовлађујућих каматних стопа доводи издаваоца обвезнице која се може позвати на позив. Флуктуације каматних стопа имају импликације на читаву економију, али могу бити нарочито утицајне на тржишту обвезница.
Многе инвестиције су изложене каматном ризику, познатом и као тржишни ризик. Ризик од каматних стопа је ризик да ће инвестиција изгубити вредност због релативне привлачности опадајућих стопа. Обвезница са фиксном купонском стопом један је пример улагања која је подложна ризику каматне стопе. Ако каматне стопе падну, зајмопримац може постојећу обвезницу позвати у корист издавања друге по нижој каматној стопи. Када активира каматна стопа, доведена у питање, схвати ризик да се обвезница позива. Дугорочно гледано, ова ће стратегија уштедети новац зајма.
Међутим, инвеститор који је држао новчаницу сада мора изаћи на тржиште да замени позвану инвестицију. Опасност за власнике обвезница представља ризик од реинвестирања или шанса да опције улагања које су на располагању улагачу након позива обвезнице нису тако атрактивне као оригиналне обвезнице. На тржишту с падом каматних стопа мало је вероватно да ће инвеститор пронаћи исти профит као и претходни број.
Окидач стопе претвара тржишни ризик у губитак од камата
1. јануара 2018. компанија АБЦ нуди 10-годишњу обвезницу са позивом са купоном од 8%, са позивом на 120% од номиналне вредности. Датум позивања је 1. јануара 2022. године.
Каматне стопе расту и падају између датума издавања и датума наплате, али остају близу 8%. Првог дана 2023. године камате падају на 5%. Овај пад је покретач стопе.
Компанија АБЦ закључује уговор да понуди нови дуг од 5% и користиће средства од ове понуде за отплату својих 8% власника обвезница док они одвоје обвезницу. Компанија АБЦ користи опцију на 8% обвезнице.
Инвеститор добија 1.200 долара за 1.000 долара обвезнице. Међутим, власник обвезнице губи, 400 долара плаћања камате које би примио током преосталог рока обвезнице.
Овај пример показује ризик и користи обезбеђења које се може назвати у случају активирања цене. Пре него што компанија назове своје обвезнице, инвеститор ужива вишу тржишну каматну стопу. Покретач каматних стопа 2023. године препознаје тржишни ризик обвезнице на коју се може позвати што резултира изгубљеним приходом од камата.
