Шта је ниво степена ризика
Ризик нивоа стопе односи се на чињеницу да вредност постојеће гаранције фиксног дохотка обично пада ако тржишне каматне стопе порасту изнад купона. Ризик од каматних стопа је један од четири главна фактора који утичу на цене обвезница и обично се повећава са трајањем, мера осетљивости цене улагања са фиксним приходом на промену каматних стопа, исказаних као број година.
БРЕАКИНГ ДОВН Ризик нивоа стопе
Када влада или посао издају хартије од вредности са фиксним дохотком, издавалац одређује цену и купон да буде конкурентан у тренутном окружењу стопа. Обвезнице ће се нудити по ценама на основу терминске структуре и одговарајућих стопа кроз тренутну криву приноса. Како се каматне стопе мијењају према напријед, цијене постојећих обвезница ће варирати; када каматне стопе расту, цене обвезница падају и обрнуто.
Зашто се вредности обвезница могу смањивати
Када каматне стопе падну, власници обвезница и других хартија од вредности са фиксним дохотком обично виде вредност повећања њиховог удјела, иако је стопа купона фиксна. Они ће можда моћи да продају своју обвезницу по вишој цени него што су је платили. Међутим, када се стопе повећају, вредност обвезница или портфеља обвезница које су издате по одговарајућим нижим стопама ће се смањивати. То ће бити лако видљиво у дневним ценама обвезничких узајамних фондова. На пример, током периода када дугорочне стопе расту, портфељ обвезница који има концентрацију у дугорочним обвезницама приметиће пад вредности.
Инвеститори који посједују појединачне обвезнице могу задржати своје обвезнице до доспијећа (осим ако обвезница нема функцију позива и позива се) и добити пуни поврат који је обвезница првобитно понудила, забрањујући задану вриједност. То претпоставља да је инвеститору пријатно зарадити мање од онога што може бити доступно на тренутном тржишту. За менаџере великих портфеља обвезница, растући ниво стопа значајно утиче на вредност портфеља и способност руководиоца да привуче и задржи инвеститоре. Из тог разлога, професионални менаџери обвезница тргују чешће од појединачних власника обвезница у циљу стварања конкурентних цена и приноса за портфељ.
