4. априла 2012. године, ЦоноцоПхиллипс (ЦОП) објавио је одобрење одбора директора за одлуку да се низводни посао пребаци у засебно предузеће познато као Пхиллипс 66 (ПСКС). Пре поделе, ЦоноцоПхиллипс је била трећа највећа нафтна компанија у Америци, са 29.800 запослених, приближно 153 милијарде долара имовине и 245 милијарди долара прихода. Акције обе компаније су од тада изврсно пословале, а данас су ЦоноцоПхиллипс и Пхиллипс 66 трећа и пета по величини америчка енергетска компанија по тржишној вредности.
ЦоноцоПхиллипс
ЦоноцоПхиллипс је започео 1875. године као континентална компанија за превоз нафте и нафте. Тада је дистрибуирала енергетске производе у западним Сједињеним Државама. Компанија Цонтинентал Оил анд Транспорт Цомпани трансформисала се кроз различита спајања и аквизиције током година и постала ЦоноцоПхиллипс 2002. године, након спајања Цоноцо Инц. и Пхиллипс Петролеум Цо.
Кључне Такеаваис
- Пхиллипс 66 се одвојио од ЦоноцоПхиллипс-а након продора 2012. године. Историја компаније ЦоноцоПхиллипс датира још из 1875. године када је компанија била Цонтинентал Оил анд Транспорт Цомпани и дистрибуирала нафтне производе у западном делу САД. Спинофф је 2012. одвојио компаније узводно од Е&П пословања, што је основна активност ЦоноцоПхиллипс-а, од операција на крају компаније Пхллипс 66. Поделе две компаније омогућиле су Пхиллипсу 66 да елиминише нерентабилну имовину и фокусирају се на раст.Прилози 66 акција удвостручили су се више него утростручили од спинофа 2012. године и значајно надмашили ЦоноцоПхиллипс, што је више скромних 30%.
ЦоноцоПхиллипс је била интегрисана нафтна и гасна компанија пре спиноффа и, док су пословне операције биле подељене између операција узводно и низводно, то је узроковало неравнотежу са дистрибуцијом капитала што је негативно утицало на могућности раста. Неравнотежа у расподјели ресурса и капитала уобичајена је за интегрисане компаније за производњу нафте и гаса, јер је одељак за истраживање и производњу (Е&П) приоритет за дистрибуцију капитала. Међутим, за ЦоноцоПхиллипс то је значило ликвидацију имовине изводно како би се обезбедио узводни ток.
Спинофф
Позивајући се на жељу да се фокусира на стварање вредности за акционаре, ЦоноцоПхиллипс најавио је одлуку о подели компаније између операција узводног и нижег тока током 2011. године. Узводно пословање задржало је име ЦоноцоПхиллипс и постало је чисто играно предузеће Е&П. Компанија која послује низводно, позната као Пхиллипс 66, постала је независна рафинеријска компанија.
Предузећа се такмиче за расподелу ресурса у интегрисаној компанији, а већина ће ићи у сектор Е&П. Сектор Е&П је посао који има високу стопу поврата ризика, јер је фокусиран на откривање нових извора нафте и гаса, што заузврат храни сектор рафинирања и пречишћавања. Усмеравање више капитала на операције низводно на штету узводног тока није било у најбољем интересу ЦоноцоПхиллипс-а.
У међувремену, коначно раздвајање две компаније у 2012. години омогућило је Пхиллипсу 66 да истражи могућности раста широм ланца вредности и елиминише нерентабилну имовину. Одлука компаније Пхиллипс 66 да смањи операције рафинирања и усредсреди улагања у хемикалије и средњи ток представљала је велики помак, јер тај потез не би био могућ да су два ентитета остала интегрисана компанија.
Позитивни резултати
ЦоноцоПхиллипс остаје фокусиран на Е&П и наставио је да ради на уклањању режијских трошкова. Пхиллипс 66 напредовао је улажући у развој средњих предузећа и у јуну 2016. отворио је нову зграду седишта у Хјустону у Тексасу.
Акције и ЦоноцоПхиллипс-а и Пхиллипс-а 66 напредовале су откад су две компаније раздвојиле начине, али једна је дионица знатно надмашила другу. Од априла 2012. до октобра 2019, ЦоноцоПхиллипс порастао је 7, 5%. Компанија сада плаћа 1, 22 долара по акцији годишње на годишњој основи (2, 9% приноса) и има тржишну границу од 64 милијарде долара. У међувремену, акције Пхиллипса 66 скоро су се утростручиле од почетка трајања пројекта. Компанија плаћа 3, 05 долара по акцији годишње на годишњој основи (2, 9% приноса) и има тржишну границу од 52, 5 милијарди долара.
