Преглед садржаја
- Шта је ефективни ЕТФ?
- Објашњени ЕТФ-ови са задатом употребом ЕТФ-а
- Левер у ЕТФ-има са задатним средствима
- Трошкови левера
- Краткорочне представе
- Пример реалног света
Шта је ефективни ЕТФ?
Фонд којим се тргује путем девиза (ЕТФ) је тржишна хартија која користи изведене финансијске инструменте и дуг да би појачала приносе основног индекса. Док традиционални фонд с којима се тргује на берзи обично прати хартије од вредности у свом темељном индексу појединачно, један ЕТФ са левером може да стреми омјеру 2: 1 или 3: 1.
Потрошени ЕТФ-ови доступни су за већину индекса, као што су Насдак 100 и Дов Јонес Индустриал Авераге (ДЈИА).
Кључне Такеаваис
- Фонд којим се тргује на берзи (ЕТФ) користи финансијске деривате и дуг да би увећао приносе основног индекса. Док традиционални ЕТФ обично вреднује хартије од вредности у свом основном индексу, појединачно, један ЕТФ може имати за циљ омјер 2: 1 или 3: 1. Лице је мач с два оштрица што значи да може довести до значајних добитака, али може довести и до значајних губитака.
Леверагед ЕТФ
Објашњени ЕТФ-ови са задатом употребом ЕТФ-а
ЕТФ-ови су фондови који садрже корпу хартија од вредности која је из индекса који прате. На пример, ЕТФ-ови који прате С&П 500 садржаће 500 залиха у С&П-у. Обично, ако се С&П помера за 1%, ЕТФ ће се такође кретати за 1%.
ЕТФ који користи полугу који прати С&П могао би користити финансијске производе и дуг који повећава сваки добитак од 1% у С&П на 2% или 3% добитка. Обим добитка зависи од количине левериџа који се користи у ЕТФ-у. Леверагинг је стратегија инвестирања која користи позајмљена средства за куповину опција и фјучерса како би повећала утицај кретања цијена.
Међутим, полуге могу такође радити у супротном смеру и довести до губитака за инвеститоре. Ако основни индекс падне за 1%, губитак се повећава полугом. Мач је двосјекли мач што значи да може довести до значајних добитака, али може довести и до значајних губитака. Инвеститори би требали бити свјесни ризика по основу ЕТФ-а који су под утјецајем улагања јер је ризик од губитака далеко већи од ризика традиционалних улагања.
Накнаде за управљање и трошкови трансакција који су повезани са ЕТФ-ом са задатком могу смањити поврат фонда.
Левер у ЕТФ-има са задатним средствима
ЕТФ са левером може користити деривате попут опционих уговора да увећа изложеност одређеном индексу. Не појачава годишње приносе индекса, већ уместо тога прати дневне промене. Опцијски уговори омогућавају инвеститору да тргује основном имовином без обавезе да мора купити или продати хартије од вредности. Уговори о опцијама имају датум истека до кога свака акција мора бити завршена.
Опције имају унапред плаћене накнаде - познате као премије - повезане са њима и омогућавају инвеститорима да купе велики број акција хартија од вредности. Као резултат, опције слојевите са улагањем, као што су акције, могу повећати добит од улагања у акције. На овај начин, ЕТФ-ови који користе полуге користе опције како би увећали добитке традиционалних ЕТФ-ова. Портфељни менаџери такође могу да се задуже за куповину додатних акција хартија од вредности, додатно повећавајући своје позиције, али и повећавајући потенцијал за добитак.
Инверзирани левериџ ЕТФ користи леверу да би зарађивао када основни индекс опада у вредности. Другим ријечима, инверзни ЕТФ расте док основни индекс опада омогућава инвеститорима да профитирају од медвједишта или пада на тржишту.
Трошкови левера
Упоредо са трошковима управљања и трансакцијских накнада, могу бити и други трошкови који су повезани са племенитим средствима којима се тргује на берзи. ЕТФ-ови с повећаним фондом имају веће накнаде од ЕТФ-а без полуге јер премије морају бити плаћене за куповину опционих уговора, као и трошкове позајмљивања - или маржирања. Многи ЕТФ-ови с полугом имају омјере трошкова од 1% или више.
Упркос високим коефицијентима трошкова који су повезани са ЕТФ-ом с полугом, ови фондови су често јефтинији од осталих облика марже. Трговање маржом укључује брокер који позајмљује новац купцу како би дужник могао да купи акције или друге хартије од вредности са хартијама од вредности које су обезбеђене као зајам за кредит. Брокер такође наплаћује каматну стопу за маргин зајам.
На пример, кратка продаја, која укључује позајмљивање акција од брокера за клађење на силазни потез, може да наплати накнаде од 3% или више од износа посуђеног. Употреба марже за куповину акција може постати слично скупа и може резултирати маргин позивима ако позиција почне губити новац. Маргин позив се дешава када брокер затражи више новца за подмиривање рачуна ако обезбеђени колатерали изгубе вредност.
Потрошени ЕТФ-ови као краткорочне инвестиције
Потрошачки ЕТФ-ови обично користе трговци који желе да нагађају о индексу или да искористе краткорочни замах индекса. Због високо ризичне, скупе структуре летећих ЕТФ-ова, они се ретко користе као дугорочна улагања.
На пример, уговори о опцијама имају датум истека и обично се тргује краткорочно. Тешко је задржати дугорочна улагања у ЕТФ-ове са задатком јер деривати који се користе за стварање полуга нису дугорочне инвестиције. Као резултат тога, трговци често држе позиције у кориштеним ЕТФ-овима само неколико дана или мање. Ако се ефективни ЕТФ-ови задрже дуго, приноси могу бити прилично различити од темељног индекса.
Прос
-
Потрошени ЕТФ-ови пружају потенцијал за значајне добитке који прелазе основни индекс.
-
Инвеститори имају широку палету хартија од вредности којима се тргује користећи ЕТФ-ове под леверијом.
-
Инвеститори могу зарадити новац када тржиште опада користећи ЕТФ-ове са обрнутим левером.
Цонс
-
Потрошени ЕТФ-ови могу довести до значајних губитака који прелазе основни индекс.
-
ЕТФ-ови с повећаним фондом имају већи омјер накнада и трошкова у односу на традиционалне ЕТФ-ове.
-
Потрошени ЕТФ-ови нису дугорочне инвестиције.
Пример реалног света ЕТФ-а са задатком
ЕТФ Дирекион Даили Финанциал Булл 3к (ФАС) држи акције великих америчких финансијских компанија пратећи индекс финансијских услуга Русселл 1000. Коефицијент трошкова је 1% и преко 1, 5 милијарди УСД у управљању. ЕТФ има за циљ да инвеститорима 3к врати поврат финансијских акција које прати.
Ако је инвеститор, на пример, уложио 10 000 УСД у ЕТФ, а акције које прате индекс порасле су за 1%, ЕТФ би у том периоду вратио 3%. Међутим, ако се основни индекс смањи за 2%, ФАС би имао губитак од 6% у том периоду.
Као што је раније речено, ЕТФ-ови који делују под левелом користе се за краткорочне потезе на тржишту и могу врло брзо резултирати великим добицима или губицима за инвеститоре.
