Шта је трајна преферирана дионица?
Вечна жељена акција је врста жељене акције која исплаћује инвеститору фиксну дивиденду све док компанија послује. Нема датум доспећа или специфичан датум откупа, али има могућности откупа. Уколико се не искористе, издате трајне жељене акције исплаћиват ће дивиденду на неодређено вријеме, под условом да издавалац још увијек постоји. Они тргују на берзама сличним уобичајеним акцијама.
Шта су залихе?
Разумевање сталне префериране залихе
Постоје две врсте преферираних акција - сталне и непрестане. Трајна жељена акција нема датум истека и исплаћује инвеститору фиксну дивиденду све док постоји компанија која је издала. Компанија ипак има право да откупи залихе у било ком тренутку под посебним условима дефинисаним у проспекту. Овај период откупа у основи је функција позива која је уобичајено место на тржишту обвезница.
Компаније непрестано купују повлаштене акције из неколико разлога, од којих су најзначајније промене каматних стопа и закона о порезима. Инвеститори то морају имати на уму јер губитак својих акција до откупа значи да ће изненада изгубити доток прихода. На пример, ако каматне стопе падну испод приноса исплаћеног акционарима, компанија би, највероватније, откупила преостале трајне жељене акције. То значи да инвеститори неће моћи поново уложити свој новац и примити исту стопу дивиденди која им је била пресудна за примање сталног тока прихода. Иако нису потпуно идентичне, трајна жељена акција има карактеристике сличне обвезницама са изузетно дугим датумом доспећа.
Будући да, у теорији, трајна жељена акција може постојати у недоглед, тако мора бити и са исплатама дивиденди. Дакле, да би се та цена израчунала садашњу вредност (ПВ) трајности, која је фиксни износ дивиденде подељен приносом дивиденде
Трајна преферирана цена акција = Фиксна дивиденда ÷ Принос дивиденде
Неповремена жељена акција има одређену цену откупа и датум откупа, обично 30 или више година од датума издавања. Такође има дефинисан датум доспећа и самим тим има већу сигурност у погледу новчаних токова.
Кључне Такеаваис
- Вечна жељена акција је врста повлаштених акција која исплаћује инвеститору фиксну дивиденду све док компанија послује. Перфективна преферирана акција нема рок доспећа или одређени датум откупа, али има могућности откупа. Пожељна акција има карактеристике које су сличне обвезници са екстремно дугим роком доспећа.
Преферред Стоцк вс. Бондс
Улагачи свој новац стављају у пожељне акције јер комбинира лакоћу и предности трговања дионицама с предностима обвезница с фиксним дохотком. Власници свих врста повлаштених акција имају предност над обичним акционарима. Ова предност је значајна када је реч о исплати дивиденди и добровољној ликвидацији имовине, али је од суштинског значаја у стечајним ситуацијама. Током стечаја, преферирани акционари први пут добијају ликвидацију имовине компаније.
Међутим, за разлику од обичних акција, улагачи у префериране акције не добијају директну корист од повећања зараде компаније. На дивиденду имају право само ако купе своје акције. Као пример, инвеститор купује преферирану дионицу када исплата дивиденде износи 10 УСД годишње. Компанија касније повећава ту уплату на 15 долара годишње. Власник жељене акције добија само дивиденду од 10 УСД, али уобичајени акционар ће добити већу дивиденду.
Компаније могу да издају обвезнице или жељене акције из више разлога. Важно је размотрити да ли је биланс стања предузећа већ оптерећен дугом пре него што га купите. Додавање више дуга може ризиковати смањење кредита или проблем са регулаторима. За разлику од корпорација, појединци не поседују пореску корист од поседовања повлаштених акција. Префериране акције нуде већу заштиту од уобичајених акција ако компанија затражи банкрот. Пожељне акције вероватно нуде веће приносе од еквивалентне обвезнице.
Много је ризика које треба узети у обзир пре куповине повлаштених акција. Заиста добар део повлаштених акција издају компаније са нижим кредитним рејтингом. Такође, управни одбор може гласати да обустави исплату дивиденди, а преферирани акционари их не могу тужити.
