Шта је хипотека на партиципацију
Хипотека на партиципацију је врста хипотеке која омогућава зајмодавцу да дели део прихода или прода препродају имовине. Као такав, зајмодавац постаје власнички капитал у куповини, а не само издавалац хипотеке. У замјену за нижу каматну стопу на кредит, зајмодавац ће узети дио нето оперативног прихода (НОИ).
ПОВРАТАК ДОЉЕ Учешће хипотеке
Хипотеке за учешће, које се често виде у трансакцијама с комерцијалним некретнинама, предвиђају стални приход од закупа. Комерцијална имовина укључује пословне зграде или стамбени комплекс. Стране ће поделити нето оперативни приход који је збир прихода од пословања имовине умањен за оперативне трошкове. Типична подела добити била би 55/45, при чему ће зајмодавац добити мањи део. Такође, зајмодавац добија део прихода од препродаје, често сву добит изнад одређеног референтног стања, укључујући отплату главнице кредита.
Зашто зајмопримац жели хипотеку на учешћу
Предност хипотеке за учешће зајмодавцу је нижа каматна стопа коју захтева зајмодавац, која надокнађује смањену зараду од зајма с током прихода и прихода од продаје. Из перспективе зајмопримца, зајмови за учешће слични су уводним тазерским стопама које се нуде уз хипотеку подесиве стопе (АРМ). Разлика је у томе што је ниска стопа стабилна током трајања зајма.
Наравно, дужник се одрекао великог капитала у замену за тај нижи износ. Али у зависности од начина на који је структура структурирана, штедња камата би могла надокнадити губитак капитала. У кратком року, зајмопримац би могао омогућити развијање веће имовине него што би је иначе могао приуштити.
Зајмодавска перспектива
Издаваоци хипотеке за учешће често су нетрадиционални зајмодавци. Могли би бити предузетници који траже улагања у некретнине, без проблема да сами развијају или одржавају некретнине; Хипотеке за учешће омогућавају им да буду тихи партнери. Понекад зајмодавци представљају пензионе фондове који траже квалитетне инвестиције које враћају више од обвезница, али немају волатилност акција.
Посебан апел за пензионе фондове је уграђени доказ о инфлацији хипотека на учешће. Већина пензија укључује прилагођавања трошкова живота (ЦОЛА) која повећавају исплате током инфлаторних времена. Будући да цене некретнина углавном прате инфлацију, хипотеке за учешће осигуравају веће приносе на капитал током периода инфлације.
Проблем са надгледањем зајма је разматрање зајмодаваца. Морају прегледати књиге зајмопримаца како би се уверили да су декларисани нето приходи тачни. У супротном, зајмодавац не би знао да ли програмер троши трошкове како би пријавио нижи нето приход. Штавише, програмер би могао смањити углове за побољшања или чак безбедносне карактеристике, јер сноси трошкове свих поправки, али добија само удео у нето приходу, облику моралне опасности.
