Преглед садржаја
- Шта је валута ЕТФ?
- Разумевање валутних ЕТФ-ова
- Разматрања и примјер хедгинга
- Ризици валутних ЕТФ-ова
Шта је валута ЕТФ?
Валутни ЕТФ-ови (фондови којима се тргује) су финансијски производи изграђени с циљем пружања инвестиционе изложености девизним (девизним) валутама. Обично се пасивно управља са основним девизним удјелима у једној земљи или корпи земаља.
Кључне Такеаваис
- Валутни ЕТФ-ови су фондови којима се тргује на берзи и прате релативну вредност валуте или корпе валута. Валутни ЕТФ-ови омогућавају обичним појединцима да излажу изложености на Форек тржишту кроз управљани фонд без оптерећења пласмана појединачних трговина. Валутни ЕТФ-ови могу се користити за шпекулирање на Форек тржиштима, диверзификацију портфеља или заштиту од валутних ризика.
Како трговати падом долара
Разумевање валутних ЕТФ-ова
Девизно тржиште за трговање валутама највеће је тржиште на свету. Валутни ЕТФ-ови пружају структурно изложеност инвестицијама на девизно тржиште путем управљаног портфеља валута. Инвеститори гледају на ове фондове због изложености девизном тржишту као и њихове способности да ублаже ризике и трошкове трења на форек тржишту.
Растућа популарност ЕТФ-а нуди инвеститорима беспрекоран и јефтин метод трговања валутама током нормалних сати трговања.
Већина кретања на тржишту валута своди се на каматне стопе, глобалне економске услове и политичку стабилност.
Валуте и државна благајна су често две уско повезане опције које инвеститори могу да размотре ради сигурности. Валуте обично имају нешто већи релативни ризик од осталих сигурних уточишта због своје волатилности и механизама трговања. Вриједности валута обично управљају каматним стопама, економским условима и владином политиком. Инвеститори могу користити валуте за сигурност, шпекулације или заштиту.
У суштини, трговање валутама је шпекулативна трговина на спот течајевима. Менаџери валутног ЕТФ-а могу остварити циљеве свог фонда користећи неколико различитих метода. Валутни ЕТФ-ови могу да укључују готовинске / валутне депозите, краткорочни дуг деноминиран у валути и уговоре о деривату девиза. У прошлости су та тржишта била доступна само искусним трговцима, али пораст фондова којима се тргује током последње деценије широм је отворио тржиште девиза.
Данас су на располагању валутни ЕТФ-ови за праћење већине највећих светских валута. Десет највећих валутних ЕТФ-а по активи под управљањем укључују следеће:
- Инвесцо ДБ Буллисх Фунд (УУП) Инвесцо ЦурренциСхарес® Еуро Цурренци Труст (ФКСЕ) Инвесцо ЦурренциСхарес® Јапанско јен труст (ФКСИ) Инвесцо ЦурренциСхарес® Труст британског фунта стерлинга (ФКСБ) Инвесцо ЦурренциСхарес® Труст швајцарског франка (ФКСФ) ПроСхарес УлтраСх ЕуроСхрес (ЕУО) Инвесцо ЦурренциСхарес® Канадски долар Труст (ФКСЦ) Инвесцо ЦурренциСхарес® Аустралијски долар Труст (ФКСА) ВисдомТрее Блоомберг Амерички доларски фонд (УСДУ) ПроСхарес УлтраСхорт Иен (ИЦС)
Изложеност промптним течајевима је можда најважнији аспект улагања у валуте. Новчани фондови расту и падају на основу изложености и позиционирања било у супротној валути или у корпу са валутама.
Валутни ЕТФ-ови могу додати слој диверзификације традиционалном портфељу акција и обвезница. Могу се користити за арбитражу или заштиту од економских догађаја. Различити производи нуде различите могућности награђивања ризика и нуде изложеност различитим валутама. Улагања у кошарице у више валута могу понудити више стабилности од производа који је специфичан за валуту, али са мање потенцијала нагоре. Многе исте смернице савремених финансија попут диверзификације и управљања ризиком примењују се на трговање валутним тржиштем.
У САД је амерички долар индекс један од најважнијих пратилаца учинка америчког долара. Инвеститори могу уложити у овај индекс путем три популарна фонда:
- Инвесцо ДБ Буллисх Фунд (УУП) Инвесцо ДБ Индекс америчког долара Беарисх Фунд (УДН) ВисдомТрее Блоомберг Буллисх Фунд (УСДУ)
Разматрања и примјер хедгинга
Размислите о америчком инвеститору који је уложио 10.000 УСД у канадске акције преко иСхарес МСЦИ Цанада Индек Индек фонда (ЕВЦ). Овај ЕТФ настоји да обезбеди инвестиционе резултате који одговарају ценама и приносу канадског тржишта акција, мереним МСЦИ Цанада Индек. Акције ЕТФ-а су крајем јуна 2008. коштале 33, 16 долара, тако да би инвеститор са 10 000 долара за улагање стекао 301, 5 акција (без посредничких накнада и провизија).
Да је овај инвеститор хтео да се заштити од девизног ризика, могао је да прода кратке акције валутне хартије канадских доларских трустова (ФКСЦ). Овај ЕТФ одражава цену канадског долара у америчким доларима. Другим речима, када је инвеститор дугачак ЕТФ, онда када канадски долар ојача у односу на амерички долар, девизне акције расту и обрнуто. Краћење ствара супротан резултат.
Подсетимо се да ако је овај инвеститор имао мишљење да ће канадски долар ценити, или би се суздржао од заштите од валутног ризика или "удвостручио" изложеност канадском долару куповином (или "дугим временом") акција ФКСЦ. Међутим, пошто је у нашем сценарију претпостављено да инвеститор жели да заштити хемијски ризик, одговарајући ток акције био би „краћа продаја“ ФКСЦ јединица.
У овом примеру, уз претпоставку да је трговање канадским доларима било близу паритета америчком долару у то време, претпоставимо да су јединице девизних валута продате по цени од 100 долара. Стога, да би заштитио позицију од 10.000 УСД у јединицама ЕВЦ-а, инвеститор би продао 100 акција ФКСЦ-а, с циљем да их касније откупи по повољнијој цени уколико акције ФКСЦ-а падну.
На крају 2008. године, акције ЕВЦ-а пале су на 17, 43 долара, што је пад од 47, 4% од купопродајне цене. Део овог пада цене деоница могао би се приписати паду канадског долара у односу на амерички долар током овог периода. Инвеститор који је имао заштитну заштиту надокнадио би део овог губитка добитком у краткој ФКСЦ позицији. Акције ФКСЦ-а су до краја 2008. пале на око 82 долара, тако да би добитак на краткој позицији износио 1.800 долара. Незаштићени инвеститор имао би губитак од 4, 743 УСД од почетних 10 000 УСД улагања у акције ЕВЦ-а. Заштићени инвеститор би имао укупан губитак на портфељу од 2.943 долара.
Неки инвеститори могу веровати да није вредно улагати долар у валуту ЕТФ да би се заштитили сваки долар иноземним улагањима. Међутим, будући да валутни ЕТФ-ови прихватају маржу, ову препреку можете превладати употребом маргин рачуна (брокерски рачуни у којима брокерски простор позајмљује клијенту дио средстава за улагање) и за иноземна улагања и за ЕТФ.
Ризици валутних ЕТФ-ова
Трговање валутама и девизним ЕТФ-овима може помоћи у побољшању приноса портфеља, али на девизном тржишту постоје значајни ризици. Првенствено, на већину кретања валута утичу текући макроекономски догађаји. Споро економско ослобађање, колебљиви политички потез или повећање каматних стопа од стране централне банке могу лако утицати на више девизних курсева.
Све у свему, важно је имати на уму да улагање у валуте има посебне ризике и зато можда неће бити погодно за све инвеститоре. Валуте и валутни ЕТФ-ови могу се користити као део разнородног портфеља. Генерално, у сврхе заштите, они се најбоље користе за сузбијање ризика од међународног улагања.
