Шта је био Дотцом Буббле?
Дотцом балон, такође познат као интернет балон, био је нагли раст вредности капитала америчке технологије подстакнуте инвестицијама у компаније које се баве интернетом током тржишта бикова крајем 1990-их. Током дотцом балона, вредност тржишта акција експоненцијално је порасла, а технолошки Насдак индекс порастао је са испод 1.000 на више од 5.000 у периоду између 1995. и 2000. године..
У паду услед тога дошло је до пада Насдак индекса, који је порастао пет пута између 1995. и 2000., С врхунца од 5, 048, 62 10. марта 2000, на 1, 139, 90 4. октобра 2002, пад од 76, 81%. Крајем 2001. године већина дотцом акција је пропала. Чак су и цене акција акција са блуе-цхип технологијом попут Цисцо, Интел и Орацле изгубиле више од 80% своје вредности. Биће потребно 15 година да би Насдак вратио свој врх дотцома, што је и учинио 23. априла 2015.
Дотцом балон је само један од неколико мехурића имовине који су се појавили током протеклих векова.
Објашњење Дотцом Буббле-а
Дотцом балон је израстао из комбинације присуства шпекулативног или фад-инвестирања, обиља финансирања ризичног капитала за почетнике и неуспеха дотцом-ова да остваре профит. Улагачи су улагали новац у интернет стартап током 1990-их у нади да ће те компаније једног дана постати профитабилне, а многи инвеститори и ризични капитал одустали су од опрезног приступа из страха да неће моћи да уновче на растућу употребу интернета.
Пошто су тржишта капитала бацала новац у сектор, стартапови су били у трци да брзо постану велики. Компаније без било какве заштићене технологије одустале су од фискалне одговорности и трошиле су богатство на маркетинг, да би основали брендове који би се разликовали од конкуренције. Неки старт-уп удари потрошили су чак 90% свог буџета на оглашавање.
Шпекулативне мјехуриће је ноторно тешко препознати док се догађају, али изгледају очигледно након што се распрсну.
Рекордни износи капитала који су притекли почели су да се прелијевају у Насдак 1997. године. До 1999. године 39% свих улагања ризичног капитала прешло је у интернет компаније. Те године је 295 од 457 ИПО-а било повезано са интернет компанијама, а 91 у првом тромесечју 2000. године. Висоководни жиг био је мегамергер АОЛ Тиме Варнер у јануару 2000. године, што би постало највећи неуспех спајања у историји.
Председавајући Феда Алан Греенспан упозорио је тржишта на њихову ирационалну распрострањеност 5. децембра 1996. Али, он није пооштрио монетарну политику све до пролећа 2000. године, након што су банке и брокерске куће искористиле вишак ликвидности који је Фед створио пре грешке И2К, за финансирање интернет акција. Сипајући бензин на ватру, Греенспан није имао другог избора осим да провали мјехурић.
Мјехурић је на крају избио на спектакуларан начин, остављајући многе инвеститоре суоченим с великим губицима и неколико интернет компанија пропада. Компаније које су славно преживеле балон укључују Амазон, еБаи и Прицелине.
Кључне Такеаваис
- Вредност тржишта акција експоненцијално је порасла током дотцом балона, при чему је Насдак порастао са испод 1.000 на више од 5.000 између 1995. и 2000. године. Акције су ушли на тржиште медведа након што је мехур пукнуо 2001. Насдак, који је порастао пет пута између 1995. године и 2000. године, имали су пад од скоро 77%, што је резултирало губитком милијарди долара. Була је такође проузроковала распад неколико интернет компанија.
Како пукне Дотцом Буббле
Деведесете су периоди наглог технолошког напретка у многим областима, али управо је комерцијализација интернета довела до највећег ширења раста капитала које је држава икада видела. Иако су носиоци високо-технолошких стандарда, попут Интел, Цисцо и Орацле, покренули органски раст у технолошком сектору, то је била почетна компанија дотцома која је подстакла раст акција на берзи који је започео 1995. године.
Мјехур који се формирао у наредних пет година хранио се јефтиним новцем, лаким капиталом, прекомјерном самоувјереношћу на тржишту и чистим шпекулацијама. Ослобођени капиталисти желе да пронађу следећи велики резултат који је слободно уложен у било коју компанију са именом „.цом“. Процјене су се заснивале на заради и добити који се не би дешавали неколико година ако би пословни модел стварно дјеловао, а инвеститори су били превише вољни да превиде традиционалне основе. Компаније које још нису оствариле приход, профит и, у неким случајевима, готов производ, изашле су на тржиште са иницијалним јавним понудама које су виделе да су њихове цене утростручиле и утростручиле у једном дану, стварајући храњење за инвеститоре.
Насдак индекс достигао је врхунац 10. марта 2000, на 5048, скоро двоструко у односу на претходну годину. Управо на врхунцу тржишта, неколико водећих високотехнолошких компанија, попут Делл-а и Цисцо-а, пласирало је огромне наруџбе на своје залихе, изазивајући паничну продају међу инвеститорима. За неколико недеља берза је изгубила 10% од вредности. Како је инвестициони капитал почео да се пресушује, тако је нестала и животна снага дотком компанија са реваншима у готовини. Компаније Дотцом које су достигле тржишну капитализацију у стотинама милиона долара постале су без вредности за неколико месеци. Крајем 2001. године, већина јавних компанија којима се тргује дотцом пребацила се и трилијуни долара инвестиционог капитала су испарили.
