Шта је превелика колатерализација?
Прекомерна колатерализација (ОЦ) је обезбеђивање колатерала које вреди више него довољно за покривање потенцијалних губитака у случајевима неплаћања.
На пример, власник предузећа који тражи зајам може понудити имовину или опрему у вредности од 10% или 20% више од износа позајмљеног. Прекомерне колатерализације могу користити компаније које издају обвезнице из истог разлога.
Кључне Такеаваис
- Зајмопримац може користити превелику колатерализацију да би добио боље услове за зајам. Издавалац хартија од вредности заштићених на имовини може да искористи прекомеритет осигурања за смањење ризика за потенцијалне инвеститоре. У оба случаја, превелика колатералализација може повећати кредитни рејтинг дужник или издавалац дуга.
У индустрији финансијских услуга, превелика колатерализација користи се за надокнаду ризика код производа попут хипотекарних хартија од вредности. У овом случају се додатној имовини додају хартија од вредности како би се ублажили губици капитала због неплаћања појединачних зајмова који су упаковани у хартија од вредности.
У сваком случају, сврха превелике колатерализације је повећати кредитни рејтинг или кредитни профил дужника или издаваоца хартија од вредности смањујући ризик за инвеститора.
Разумевање прекомерне колатерализације (ОЦ)
Секјуритизација је пракса трансформације колекције имовине, као што су зајмови, у инвестицију или обезбеђење. Обичне банкарске зајмове попут хипотека на куће продају банке које их издају финансијским институцијама које их затим пакују на препродају као секуритизоване инвестиције.
У сваком случају, то нису ликвидна имовина, већ дугови који стварају камату. У финансијској терминологији то су хартије од вредности заштићене имовином (АБС). Готово свака врста дуга може бити секуритизована, укључујући стамбене или комерцијалне хипотеке, студентске зајмове, кредите за аутомобиле и дуг на кредитним картицама.
Побољшање кредита
Кључни корак у секуритизацији производа је утврђивање одговарајућег нивоа повећања кредита. То се односи на смањење ризика ради побољшања кредитног профила структурираних финансијских производа. Већи кредитни профил доводи до вишег кредитног рејтинга, што је кључно за проналажење купаца за секуритизовану имовину.
Улагачи у било који секуритизовани производ суочавају се са ризиком неплаћања основних средстава. Побољшање кредита може се сматрати финансијским јастуком који омогућава хартијама од вредности да апсорбирају губитке услед пропуштених обавеза на основним кредитима.
10% до 20%
Главно правило за количину превелике колатерализације потребне за побољшање кредитног профила.
Прекомерна колатерализација је једна од техника која се може користити за повећање кредита. У овом случају, издавалац враћа зајам имовином или обезбеђењем чија вредност прелази кредит. То ограничава кредитни ризик за повериоца и повећава кредитни рејтинг додељен зајму.
Правило палца
Прекомерна колатерализација се постиже када је вредност имовине у групи већа од износа гаранције заштићене имовином (АБС). Дакле, чак и ако неке исплате из позајмица касне или пропадају, плаћања главнице и камате на хартију од вредности имовине и даље се могу извршити из вишка колатерала.
По правилу, вредност која стоји у основи активе често је 10% до 20% већа од цене издате хартије од вредности. На пример, главни износ хипотекарне гаранције могао би бити 100 милиона долара, док би основна вредност хипотека на основу емисије могла бити 120 милиона долара.
Пажња упозорења
Треба напоменути да је у време финансијске кризе 2008. много вредности обезбеђених хартијама од вредности имовине прекомерно обезбеђена. У ствари, вредност имовине која се користи као обезбеђење била је много мања него што је представљена, или су ризици које ће зајмопримци платити били знатно већи од очекиваних, или обоје. То је директно довело до кризе под-премијера која је настала 2008. године.
