Како камате расту, инвестиције са фиксним дохотком почињу изгледати све привлачније у односу на акције, а све остале су наравно једнаке. У стварности, све остало није увек једнако, што значи да би инвеститори требало да размисле два пута пре него што тргују својим деоницама за обвезнице. (Да, погледајте: Не претерујте са вишим каматама: ЈПМорган. )
Постоји много акција које добро функционишу чак и уз растуће стопе. Две одвојене анализе у протеклој недељи тврде да чак и тачно знају које су, према ЦНБЦ-у:
- ЈПМорган Цхасе & Цо. (ЈПМ) Голдман Сацхс Гроуп Инц. (ГС) Валт Диснеи Цомпани (ДИС) Цисцо Системс Инц. (ЦСЦО) Америцан Екпресс Цо. (АКСП).
Према Барроновом Банк оф Америца Меррилл Линцх, како су Барронови извештавали, ове акције ће такође бити добре и кад се камате повећају:
- Ингерсолл-Ранд ПЛЦ (ИР) Роиал Цариббеан Цруисес Лтд. (РЦЛ) Лам Ресеарцх Цорп. (ЛРЦКС) Марриотт Интернатионал Инц. (МАР) Морган Станлеи (МС). Откривање финансијских услуга (ДФС).
Корелације цена и повраћај
Како су приноси на обвезнице почели да расту током последњих шест месеци, улагачи су почели да се брину да ли ће се тржиште акција с акцијама привести крају. Заиста, распрострањеност на ширем тржишту крајем јануара барем је дјеломично била изазвана страховима од веће инфлације која би могла убрзати повећање растућих стопа. Међутим, у тих шест месеци ЈПМорган је порастао за готово 29%, Голдман скоро 22%, ЦСЦО са 43%, а Америцан Екпресс преко 16%, док је Диснеи један заостатак у групи, нешто више од 2%, затварање трговања у уторак.
ЦНБЦ је помоћу свог алата за хедге фондове Кенсхо анализирао које су акције имале највећу повезаност са цијенама обвезница у посљедњих шест мјесеци. Како се приноси обвезница повећавају када цене обвезница падају, треба очекивати да ће акције са приносом који је негативно повезан са ценом обвезнице имати добре резултате када се стопе повећавају.
Користећи иСхарес 20+ Иеар Фунд Треасури обвезнице којима се тргује (ТЛТ), ЦНБЦ је утврдио корекцију од -0, 33 са ЈПМорган, -0, 31 са Голдманом, -0, 19 са Диснеи-ом, -0, 18 са Цисцо-ом, и -0, 17 са Америцан Екпресс-ом. Ови резултати објављени су прошлог четвртка.
Умерени приноси дивиденде
Анализа Банк оф Америца, о којој је Баррон извијестио у понедјељак, користи концепт трајања обвезница, примјењујући га само на акције. Уместо плаћања путем купона, акције исплаћују дивиденду, а што је дуже време, дуже ће требати исплата дивиденди да надокнади улагачу почетни трошак инвестиције. Такве акције дужег трајања, са нижим исплатама дивиденди, суочавају се са већим ризиком од каматних стопа.
Међутим, проблем са дионицама са малим трајањем је тај што они већ плаћају велике дивиденде и вјероватно немају толико простора за раст, према банковном стратегу банке Савита Субраманиан. (Да бисте сазнали више: Основе трајања обвезница. )
Субраманиан сугерише да су акције негде између, довољно ниске дивиденде са пуно потенцијала раста, али не превише ниске да би се суочиле са ризиком повећања каматних стопа. Шест акција које најбоље одговарају својим дивидендним приносима су Ингерсолл-Ранд са приносом од 2%, Роиал Цариббеан са 1, 8%, Лам са 1%, Марриотт са 0, 9%, Морган Станлеи са 1, 8% и Дисцовер Финанциал на 1, 8%.
