Шта је ефекат новца од куће?
Ефекат кућног новца објашњава тенденцију инвеститора и трговаца да преузимају већи ризик приликом реинвестирања добити оствареног путем акција, обвезница, фјучерса или опција него што би имали када улажу уштеђевину или део зараде. Овај ефекат претпоставља да ће неки инвеститори повећати ризик у одређеној трговини коришћењем менталног рачуноводства када схвате да ризикују новац који раније нису, али који су стекли својом интеракцијом са тржиштем.
Кључне Такеаваис
- Ефекат куће новац је концепт финансирања у понашању који људи више ризикују када победе. Ефекат се може приписати перцепцији да инвеститор има нови новац који није био њихов. Постоји много примера овог ефекта, али сви показују заједнички недостатак од ригор.Хоусе Монеи Еффецт се не сме бркати са унапред одређеном, математички израчунатом стратегијом повећања величине позиције када дође до већег од очекиваног добитка.
Разумевање ефекта кућног новца
Рицхард Х. Тхалер и Ериц Ј. Јохнсон са Универзитета у Цорнелл-у Јохнсон'с Градуате Сцхоол оф Манагемент прво су дефинисали „ефекат кућног новца“, посуђујући тај термин од коцкарница. Израз се односи на коцкара који узима добит од претходних улога и користи неке или све у наредним улозима.
Ефекат кућног новца сугерира, на пример, да људи имају тенденцију да купују веће ризичне акције, обвезнице или друге класе имовине након профитабилног трговања. На пример, након што стекну краткорочну зараду од акција са бета верзијом од 1, 5, није неуобичајено да инвеститор следећи пут тргује акцијама са бета верзијом од 2 или више. То је зато што недавни успешни резултат трговања првом акцијом са изнадпросечним ризиком привремено смањује толеранцију према улагачу на ризик. Стога овај инвеститор даље тражи још већи ризик.
Обимни пад обртаја такође може донети ефекат новца куће. Реците инвеститору више него што удвостручи њен профит дугорочном трговином која траје четири месеца. Уместо да се упусти у мање ризичну трговину или уновчи неки приход ради очувања профита, ефекат кућног новца сугерира да ће можда наставити са другом ризичном трговином, не плашећи се повлачења све док се сачува неки од њених првобитних добитака.
Дугорочни инвеститори понекад трпе сличну судбину. Рецимо да инвеститор у узајамни фонд оријентисан на раст зарађује више од 30% у години, углавном под утицајем врло јаких тржишних услова. Имајте на уму да је просечна добит акција углавном 6% до 8% годишње. Сада реците да овај инвеститор оставља раст оријентисан фонд на крају године да би следеће уложио у агресивни дугорочни хедге фонд. Ово може бити примјер ефекта кућног новца који привремено смањује инвестицијску толеранцију на ризик.
За дугорочне инвеститоре, један од два начина деловања има предност над ефектом кућног новца: или задржавање курса и одржавање сталне толеранције на ризик, или ако постану мало конзервативнији након великих падова.
Наравно, ефекат кућног новца прелази и на акције акција. У „дот-цом“ процвату, неки запослени су одбијали да користе своје опције акција током времена, верујући да је боље задржати их и пустити да се утроструче, а затим поново утроструче. Ова стратегија значајно је загушила раднике 2000. године, када су неки папирни милионери све то изгубили.
Ефекат куће новца против пуштања победника да се возе
Технички аналитичар има тенденцију да разликује ефекат кућног новца и концепта „пуштања победника да возе“. Супротно томе, један од начина на који технички трговци управљају ризиком је извлачење половине вредности трговине након што постигну почетни циљни цена. Затим, технички трговци имају тенденцију да се зауставе прије него што су другој половини трговине пружили шансу да испуни циљ секундарне цене.
Многи технички трговци користе неку верзију ове праксе, у настојању да профитирају од мањине трговина које се и даље крећу и повећавају, што и даље духу пуштања победника да возе, а да притом не постану жртва ефекта кућног новца. Разлика између ова два концепта је заправо једна од калкулација. Омогућавање победницима да се возе по математички израчунатој стратегији величине положаја је одличан начин да се добију добици. У прошлости су неки трговци документовали како су такве стратегије играле кључну улогу у њиховом успеху.
