Шта је отворена будућа позиција?
Изравна футурес позиција је дуга или кратка трговина која није заштићена од тржишног ризика. И потенцијални добитак и потенцијални ризик већи су за отворене позиције него за позиције које су на неки начин покривене или заштићене. Искрена позиција је она која стоји самостално и није део веће или сложеније трговине.
Добит се остварује из дуге непосредне футурес позиције ако цена расте после куповине, или од кратке трговине ако цена падне након што је кратица покренута.
Кључне Такеаваис
- Отворена футурес позиција је једносмерна позиција за клађење на футурес уговор и није део веће или сложеније стратегије. Изванредна позиција излаже трговца већем ризику од хедгед позиције, мада изравна позиција има теоретски већи потенцијал за профит. Ако се хедге или оффсет положају додају у усправни положај, то више није усправан положај, већ је заштићени или дјеломично заштићени положај.
Разумевање изравне позиције будућности
Изванредна позиција је она која је чисто дугачка или кратка опклада на смер футурес уговора. Заштита или компензација тог положаја другим положајем значи да више није усправан положај.
Отворене будућности се називају и голе будућности јер инвеститоре остављају изложене флуктуацијама на тржишту. Да би умањио ризик, инвеститор може изабрати да купи опцију заштите, компензацију позиције у основној хартијама од вредности будућности или супротну позицију на сродном тржишту. Заштита или надокнађивање ризика значи да то више није отворена будућа позиција.
Изванредна футурес позиција је сама по себи ризична јер не постоји заштита од неповољног потеза. Већина трговаца не сматра трговање ликвидним фјучерским уговорима претјерано ризичним, посебно зато што је у већини случајева лако покрити или поново продати позицију на тржиште. Већина шпекулативних позиција на тржишту фјучерса су директне позиције.
Међутим, опадајуће тржиште за инвеститора који држи дугу позицију у фјучерском уговору и даље има потенцијал да донесе значајне губитке. У овом случају, задржавање пут опције на дугој фјучерској позицији може ограничити губитке на прихватљив износ. Професионални потенцијал трговца биће умањен за премију или трошак опције. Сматрајте да је то полиса осигурања за коју се трговац нада да неће користити.
Трговци који продају краткорочне будућности без заштите, суочавају се са још већим ризиком, јер потенцијал за повећање на већини будућих тржишта је теоретски неограничен. У овом случају, посједовање позива на основи фјучерског уговора ограничио би тај ризик.
Друга алтернатива директној футурес позицији која понекад може носити мањи ризик је заузимање позиције у вертикалној трговини спреда. Ово ограничава и профитни потенцијал и ризик од губитка, и био би добар избор за трговца који очекује само ограничен помак у основној хартијама или роби.
Иако све горе наведено ограничење ризика, они такође имају тенденцију да ограничавају или смањују профит. Многи шпекулативни трговци преферирају директне будуће позиције због своје једноставности (једна позиција) и могућности да се генеришу већи профити када је трговина временски прецизна и искористе следећи помак цена.
Пример изравне С&П 500 Е-Мини будућности
Претпоставимо да трговац верује да ће С&П 500 порасти током наредних неколико месеци. Тренутно је јануар, па трговац купује јунски уговор о Е-Мини С&П 500 котираном на чикашкој робној берзи (ЦМЕ) под симболом ЕС.
Трговац користи лимитирани налог за унос позиције на 2.885 долара, купујући један уговор. Овај одређени термински уговор креће се у корацима од 0, 25, са четири корака - званим крпељи - до сваке тачке. Сваки откуп вреди 12, 50 долара добити или губитка, а сваки бод вреди 50 долара (4 к 12, 50 долара).
Ова позиција је чиста усмерена опклада на цене фјучерског уговора у порасту. Трговац не заузима ниједну другу позицију како би компензирао или повећао ризик или добит повезане са позицијом. Према томе, ово је изравна футурес позиција.
Претпоставимо да у једном месецу цена уговора износи 2895 долара. Трговац има 10 бодова или 500 УСД (50 $ к 10 бодова), мање провизије.
Претпоставимо да цена падне на 2.880 долара. Трговац је смањен за пет бодова или 250 долара (50 УСД к 5 бодова).
