Шта је Пин ризик?
Главни ризик је ризик који продавац опције има да би опција коју су продали истекла у новцу непосредно пре затварања тржишта, а тиме их поставила у положај док се тржиште поново не отвори. Једном када су фиксирани, резултати могу бити у распону од максималне добити до значајног губитка током периода у којем продавац са опцијама има малу или никакву контролу над својом изложеношћу.
Кључне Такеаваис
- Пин ризик је ризик да продавац опције задржи опцију која једва истекне у новцу када се тржиште затвори. То захтева да носилац опције сада држи позицију у дотичном папу док се тржиште поново не отвори. Последични ризик кретања на тржишту они могу да обришу очекиване добитке. Положај је тешко ефикасно заштитити од тога.
Разумевање Пин ризика
Главни ризик је ризик који продавац са опцијама доживи како се истиче рок истека, а цена основног средства је близу да буде у новцу након истека рока. Овај ризик је сложена загонетка, јер ако основном новцу истекне чак и мали износ од новца, зарада писца опција је укупна, али ако је основни новац у малом износу, продавачу се може доделити вежба опције.
У овом случају опција се претвара у дугу (ако је позив) или кратку (ако је пут) позиција на доњој. Будући да основни трговци неће трговати док се тржиште не отвори, продавац опција је сада изложен могућности да ће основни јаз бити неповољан у односу на њих. У зависности од тога колико је лош, то може створити знатне губитке за продаваоца опција.
У тренуцима пре него што се тржиште затвори пре истека рока, продавац опција не зна тачно како заштитити позицију позиције до истека рока трајања, а готово свака заштита коју одабере значајно ће умањити њихов потенцијални профит.
Израз "приквачивање" односи се на потенцијал да купци институционалних опција манипулишу цијенама акције у основи као приступу истеку опција. Ако се купци ове опције суоче са потенцијалним могућностима потпуног губитка опције, они могу покушати да фиксирају залихе на цену само у новцу стратешким уношењем налога за куповину у последњем тренутку пре затварања. Ако нису успешни, ови покушаји представљају значајан ризик за оне који покушавају да прикваче залихе, али ако буду успешни, могу представљати значајан ризик за продавце опција.
Пин-ризик може резултирати тржишним ризиком
Вриједно је поновити да је ризик за продавача опција у томе што они сигурно не знају да ли ће носилац искористити опције, остављајући му или дугу или кратку позицију у подлози. Стављање заштите против такве позиције такође ће оставити продавача опција са тржишним ризиком ако се опција не изврши.
Стога ниједна странка не зна тачно да заштити своје позиције. По једној цени акција немају потребу за заштитом, али по другој цени могу да буду изложени тржишном ризику, обично током викенда, да ће морати да купе или продају основни новац током поновног трговања у понедељак да би исправили позицију.
На пример, реците да купац за позив у износу од 30 долара жели да искористи могућност куповине акција ако се по истеку цене затвори. Ако писац не покрива позицију, на крају ће добити кратку позицију у деоници и све ризике повезане са овом позицијом. Обрнуто вриједи за пут, остављајући опције писца у дугом положају који ће потенцијално изгубити новац.
