Шта је нерегистровани РЕИТ?
Трговачки РЕИТ-ови нису наведени на јавним берзама и могу пружити малопродајним инвеститорима приступ неприступачним инвестицијама у некретнине са пореским олакшицама.
Кључне Такеаваис
- Трговачки РЕИТ-ови се не котирају на јавним берзама и могу пружити малопродајним инвеститорима приступ неприступачним инвестицијама у некретнине са пореским олакшицама. Без обзира што нису на листи, нетрговани РЕИТ-ови и даље морају бити регистровани код Комисије за хартије од вредности и обавезни су да их редовно чине, периодични регулаторни подноси. За разлику од РЕИТ-а којима се тргује на берзи, нетрговани РЕИТ-ови подлежу истим захтевима ИРС-а који укључују враћање најмање 90% опорезивог дохотка акционарима.
Разумевање нетргованог РЕИТ-а
Нетрговани РЕИТ је облик улагања у некретнине који је конципиран тако да смањи или елиминише порез истовремено пружајући поврат на некретнине. Нетрговани РЕИТ не тргује на берзи хартија од вредности и због тога је прилично неликвидан у дужем временском периоду. Накнаде за улаз на крају могу бити и до 15%, што је много више од трговачких РЕИТ-а због ограниченог секундарног тржишта.
Очекивање било којег РЕИТ-а је да ће инвеститор на крају видети приход од свог портфеља некретнина, а најма је најчешћи извор прихода. Врсте некретнина у које нетраговани РЕИТ улаже раније могу бити непознате инвеститорима, а почетне аквизиције имовине могу се извршити преко слепог базена, где инвеститори не познају конкретне некретнине које се додају у портфељ програма.
Рани откуп нетргованог РЕИТ-а може резултирати високим накнадама које могу умањити укупни поврат. Као и РЕИТ-ови којима се тргује на берзи, и нетрговани РЕИТ-ови подлежу истим захтевима ИРС-а који укључују враћање најмање 90% опорезивог дохотка акционарима. Инвеститори имају тенденцију да траже размене и нетрговане РЕИТ-ове за своју расподелу дохотка.
Иако нису котиране на било којој националној берзи хартија од вредности, нетрговани РЕИТ-ови и даље морају бити регистровани код Комисије за хартије од вредности (СЕЦ). Они су такође дужни да врше редовне, периодичне регулаторне пријаве. Ово укључује тромесечне и годишње извештаје, као и подношење проспекта.
Нетрговани РЕИТ-ови могу остати неликвидни годинама након њиховог оснивања, јер се њима не тргује на националним берзама и можда неће имати стални приход на почетку. Периодичне расподјеле акционарима нетргованих РЕИТ-ова могу се у великој мјери субвенционирати позајмљеним средствима. Такве расподјеле није загарантовано да ће бити исплаћене и могу прелазити новчани ток РЕИТ-а. Управни одбор за нетрговани РЕИТ може одлучити да ли ће или не исплатити дистрибуцију и који ће износ бити додељен. Када се нетраговани РЕИТ тек започиње, његове најраније дистрибуције могу у потпуности потицати из капитала који инвеститори у њега уложе.
Многе нетрговане РЕИТ структуриране су с уграђеним временским оквиром прије него што се мора подузети једна од двије акције. На крају периода, нетрговани РЕИТ мора или постати котиран на националној берзи, или га мора ликвидирати. Вриједност улагања у такав РЕИТ могла би се смањити или постати безвриједна у вријеме ликвидације програма.
