Маркет Мовес
Дионице великог обима држале су се док су се акције са малим капиталом повукле мало у мешовитом трговању до краја недеље. Инвеститори су сигнализирали да остају биковски успркос жестокој реакцији на вести о трговинском споразуму. С&П 500 (СПКС), Насдак 100 (НДКС) и Дов Јонес Индустриал Авераге (ДЈКС) све су затворили ширину вискија на позитивној територији, док је Русселл 2000 (РУТ) индекс малих капа и Русселл Мицроцап индекс (РУМИЦ) је пао за пола процента.
Брзи преглед С&П 500 индекса волатилности (ВИКС) и фондова којима се тргује на берзи и прате ВИКС будућности са 30-дневним и 90-дневним датумом истека показује занимљиву динамику (види графикон доле). Футурес базирани индекси прелазе се на ниже нивое од својих претходних вишемјесечних трендова, док сам ВИКС остаје на повишеном нивоу.
То очигледно одражава недавне забринутости око трговинских разговора између САД и Кине. Искусни посматрачи графикона препознаће то као знак да произвођачи опција цијене цене у краткорочној неизвесности. Оно што је занимљивије узети у обзир је да ови индекси немају исту премију на ризик. То је биковска прогноза за 2020. годину.
Да ли су Инсајдери добри трговци?
У недавном упиту који је послан е-поштанском сандучићу саветника Цхарт (ох да, ми их читамо), један читалац је дао предлог у вези куповине и продаје инсајдера и утицаја које ове активности имају на цене акција. Две табеле испод направљене су од јавно доступних података о ЈПМорган Цхасе & Цо. (ЈПМ) и Веллс Фарго & Цомпани (ВФЦ), респективно. Црвене стрелице на графикону приказују тренутке када су инсајдери продали акције, зелене стрелице представљају куповину, а жуте дијаманте указују на искоришћавање акција са акцијама.
Једна од тих лествица требало би да одагна било какву идеју да инсајдери компанија имају неку несвакидашњу способност да своје трговање временом достигну максималну профитабилност. Петер Линцх је јавно представио идеју да правне и етичке инсајдерске трансакције укључују инсајдере који своје акције продају из различитих разлога, али обично само купују или барем не продају из једног логичног разлога: мисле да ће се цена акција повећати. На страну споразуми о закључавању, ако било који службеник компаније буде у могућности да изврши трансакције својих инвестиција, могло би се посумњати да би велика инвестицијска банка била препуна таквих појединаца.
По овом стандарду, акције које се продају ЈПМорган делују прилично лоше временски усклађене за 2019. Преко 60 милиона акција продато је током године, док је откупљено отприлике само 7 милиона акција. С обзиром на то да су залихе ове године порасле скоро 40%, изгледа да би тај однос требало да буде обрнут.
Покрети за инвестирање из унутрашњих послова садрже информације мале вредности
Овај други графикон, који приказује Веллс Фарго, приказује сличне информације. Догодила се само једна велика продаја и она је била ближа најнижим нивоима године него највишима. Приметно је да је мање трансакција на акцијама ове компаније од стране инсајдера у поређењу са акцијама ЈПМ. Један од разлога може бити тај што је преко 70 процената акција компаније у власништву инсајдера, и они су опрезнији у утицају на цену деоница.
Ова чињеница подвлачи идеју да је инсајдерска информација сложена и захтева марљиво истраживање да би је имало смисла. Иако концепт није добро утврђен, нека истраживања сугерирају да инсајдерске информације могу дати корисне увиде. Они који покушавају да прикупе такве спознаје требало би да ублаже очекивања.
Доња граница
Залихе су се затвориле готово непромијењене током дана, иако су вијести о трговинском рату потакнуле унутардневна колебања. На крају, неупућени инвеститори су смањили страхове и чинило се да се дугорочно припремају. Трговање инсајдерима уопште је ослабљено акцијама ЈПМорган и Веллс Фарго.
