Ако вас пријатељ пита, „Да ли су општинске обвезнице боља инвестиција од обвезница које се опорезују?“, А ви одмах одговорите са тврдим „да“ или „не“, можда бисте радили пријатељу. Тачан одговор зависи од мноштва фактора специфичних за појединачне околности особе.
Најважнија од њих односи се на величину његовог пореског рачуна. Ако инвеститор седи у границу пореза на доходак од 35% и живи у држави са релативно високим стопама пореза на доходак, улагање у општинске обвезнице (или укратко, општина) ће вероватно бити боља опција од опорезивих обвезница. Супротно томе, инвеститори чији приходи лебде у распону пореза од 12% вероватно би се требали склонити од општинских обвезница.
- Опћенито, општинске обвезнице су привлачније онима у вишим пореским размацима. Да бисте упоредили општинске обвезнице са опорезивим обвезницама, морате одредити порески еквивалентни принос мунија. Иако ЦД-ови носе мањи ризик, општинске обвезнице имају тенденцију да их надмашују.
Како упоредити општинске и опорезиве обвезнице
Иако ваш порезни оквир може пружити правило када се разматра опћенито мунис, морате мало детаљније размотрити појединачне могућности улагања. Конкретно, треба да упоредите поврат муна са повратом обвезница упоредивог опорезивања, одређивањем његовог приноса који одговара еквиваленту пореза. Познат и као принос након опорезивања, принос по основу еквивалента пореза узима у обзир тренутну пореску стопу појединог инвеститора како би утврдио да ли је улагање у општинску обвезницу еквивалентно одговарајућој инвестицији у датој пореској обвезници.
Срећом, постоји формула за то. То је:
Сігналы абмеркавання Порез - еквивалентни принос = (1 - Гранична пореска стопа) Порез - ослобођени принос
Примјењујући ову формулу у праксу, претпоставимо да размишљате о опорезивању обвезница са приносом од 6%, а ваш гранични порески круг је 35%. Укључили бисте бројеве на следећи начин:
Сігналы абмеркавання Порез - еквивалентни принос = (1 -.35) 6
У овом случају, ваш принос по основу пореза био би 9, 23%. У овом сценарију, то значи да ако еквивалентни опорезиви дужнички инструменти нуде приносе у распону од 7 до 8%, ваша општинска обвезница са приносом од 6% нуди бољи поврат (иако његов номинални принос изгледа нижи).
А сад рецимо да сте у порези од 12%. Принос по основу пореза био би 6, 8% (6 подељено са). У овој ситуацији, општинска обвезница са приносом од 6% не би представљала нарочито бољу могућност улагања од оних опорезивих обвезница које дају 7% или више.
Генерално, приноси општинских обвезница након опорезивања већи су од пореских обвезница за оне чија је гранична пореска стопа 24% или већа.
Општинске обвезнице вс корпоративне обвезнице
Наравно, повратак није све. Инвеститори такође морају да узму у обзир ризик неплаћања. Историјски гледано, општинске обвезнице су имале ниске затезне стопе. Према опћинском одбору за управљање вриједносним папирима, 10-годишња просјечна кумулативна затезна стопа за опћинске обвезнице инвестицијског ранга до 2017. године, посљедња година за коју су доступни подаци, износила је само 18%, у поређењу с 1, 74% за корпоративне обвезнице.
Општинске обвезнице долазе у два облика: обвезнице опште обавезе (ГО) и приходи од прихода. Иако је ово друго много чешће, прво је много сигурније. ГО обвезнице користе порез (пре свега порез на имовину) за плаћање камата власницима обвезница и на крају њихов главни заостатак. Супротно томе, приходне обвезнице се ослањају на приходе
генерисани пројектом како би се исплатили власници обвезница, што значи
учинак делом зависи од економских услова, што их чини ризичнијим.
Муниципал Бондс вс. ЦД-ови
Тако смо видели како упоређивати опћине са опорезивим обвезницама, попут корпоративних обвезница. Шта је са депозитним сертификатима (ЦД-и)? Иако се може чинити бољом опцијом, јер практично не садрже ризик, ипак имају и недостатке. Наиме: кад каматне стопе смање, ЦД-и се боре да надмаше инфлацију. Стога, када крећемо у дефлаторно окружење, седење на готовини је одрживија опција, јер ће ваши долари ићи даље. Наравно, када сте закључани у ЦД-у, током интересовања стекнете неки интерес - што је добра ствар. Међутим, општинске обвезнице су историјски надмашиле ЦД-ове са великом маржом.
82, 7 милијарди долара
Износ уложен у муни фондове у 2019. години, рекордно је висок, преноси МуниципалБондс.цом
Доња граница
Ваша изложеност општинским обвезницама треба да зависи од вашег пореског оквира, инвестиционих циљева и локације: Ако живите у држави са високим порезом на доходак, локално издате опћине биће троструко ослобођене пореза - то јест, без државе и града / округа таксе такодје. У идеалном случају, општинске обвезнице би требале бити део добро диверзификованог портфеља који би такође могао да укључује домаће и међународне акције, власништво над некретнинама, узајамне фондове и ЕТФ-ове, па чак и друге дужничке инструменте (америчке државне обвезнице, ТИПС и корпоративне обвезнице).
