Мајор Мовес
Предсједник Трумп рекао је да ће бити вољан пустити да 1. марта рок за веће тарифе на кинески увоз мало склизне ако се напредак настави у трговинским преговорима. Такође, према извештају Блоомберга, председник ће грубо потписати споразум о буџету / граници који је одређен на конгресу. Иако ниједно издање није „готов посао“, трговци ће вероватно бити спремни да понуде веће индексе више на вестима.
Реакција на коментаре председника Трумпа о трговини имала је јачи ефекат на залихе у континенталној Кини него у САД-у. Недавно сам указао на релативну снагу хонгконшког индекса Ханг Сенг, али је Схангхаи Цомпосите Индек такође избио из бикастог двоструког дна образац данас.
На следећем графикону, користио сам Фибонацијеву корекцију засновану на другом дну обрасца двоструког дна да бих створио горњи циљ цена за Схангхаи Цомпосите. Међутим, из перспективе најбоље праксе, има смисла третирати тај ниво цена као прелиминарног јер последња два главна сигнала индекса нису успела.
С&П 500
Иако нису биле званичне најаве из Беле куће, вести о трговини и буџетском споразуму обично би цене послале много више. Отвор на С&П 500 у почетку је био врло јак, али трговци су извукли простирку испод њих након извештаја да сенатор са Флориде Марцо Рубио предлаже план за опорезивање откупа акција попут дивиденди.
Да ли су откупи добри или лоши за перформансе акција и о акционарима се расправља. С једне стране, постоје одметници попут корпорације Мицрософт (МСФТ) који су добро успели током својих кампања откупа - међутим, да ли су откупи извор добитака или је то раст вредности предузећа? Класичан пример откупа који одвраћа пажњу и слаба замена за добро управљање били су резултати које су искусиле компанија Интернатионал Бусинесс Мацхинес Цорпоратион (ИБМ) и Генерал Елецтриц Цомпани (ГЕ) у последњих неколико година.
Без обзира на расправу о томе да ли откупи повећавају вредност акционара или не, на нове порезе обично се гледа као на краткорочни негатив за акције. По мом мишљењу, чињеница да предлог долази од републиканског сенатора натерала је инвеститоре да то схвате много озбиљније као нешто што би на крају могло да се оствари. Као што можете видети на следећем графикону, иако је С&П 500 јуче прошао отпор линија, замах је испарио након најаве. Био бих изненађен ако главни индекси не би данас искористили промјене као изговор за "продају вијести" и поновно тестирање подршке.
:
Шта је индекс Ханг Сенг?
Коришћење линија и нивоа Фибонацције
6 лоших примера сценарија откупа
Показатељи ризика - крива приноса
Верујем да ће нето утицај вести данас бити од помоћи за веће цене акција у кратком року. Ако Вашингтон може створити мање несигурности, очекивао бих да ће се процене зараде за први квартал почети побољшавати од тренутног тренутног стања.
Поред мешања из службеног сектора, постоје још две области у којима би побољшање могло да има значајну разлику за очекивања инвеститора. Прво, као што сам већ споменуо у претходним издањима саветника за графикон, недавна снага долара повући ће корпоративни приноси и погоршати трговински дефицит. Друго, кривуља приноса је још увек равна као плоча - ово понашање кривуље приноса је повезано са рецесијом.
Равна крива приноса представља проблем за финансијски сектор и капиталне инвестиције, јер приноси на дугорочне зајмове и капиталне пројекте нису довољно високи у односу на трошкове краткорочног капитала. Један пример овог проблема је да, ако се банке задужују по краткорочним стопама, а позајмљују по дугорочним стопама, нема довољно профита који би оправдао ризиковање дугорочних кредита.
Као што видите на следећем графикону, након кокетирања са негативним окретањем у децембру, разлика између каматне стопе на десетогодишње приносе у државни трезор и двогодишње приносе у трезор је и даље само део онога што је било у 2014. години и готово исто толико ниска то је било од последње рецесије. Позитивна крива приноса није само знак раста: она ствара прилику за боље перформансе олакшавајући профит од дугорочних кредита и капиталних пројеката.
:
Купујте гласине и продајте вести
Шта је намаз приноса?
Тржишта у настајању су могла да престигну након прекомерног продаје
Дно црта: Изгледи су и даље позитивни за малопродају
Извештај о малопродајној продаји из Бироа за попис становништва требао би бити објављен сутра и требало би да помогне у пружању неких смерница за извештаје о малопродаји који следеће недеље долазе од фирми попут Валмарт Инц. (ВМТ). Извештај равне инфлације објављен данас не упућује на то да ће потрошња бити велико изненађење, али било шта позитивно вероватно ће помоћи да се волатилност одржи ниском. Под претпоставком да и даље гледамо позитивне вести о буџету и трговини, очекујем да ће било какви испади у главним индексима бити кратки.
