У шта се улаже чаробна формула?
Чаробно улагање у формулу односи се на дисциплиновану стратегију инвестирања засновану на правилима, која људе подучава релативно једноставној и лако разумљивој методи за улагање у вредност. Ослања се на квантитативне екране компанија и акција и осмишљен је да победи просечни годишњи принос на берзи користећи С&П 500 како би представљао поврат на тржишту. Једноставно речено, функционише тако што рангира акције на основу њихове цијене и приноса на капитал.
Чаробно улагање у формулу говори вам о томе како приступити вредностном улагању из методичке и немоционалне перспективе. Развијена од стране Јоел Греенблатта - инвеститора, менаџера хедге фондова и професора предузећа - формула се примењује на велике залихе капсула, али не укључују мале или микро компаније.
Чаробна формула која улаже само факторе у велике залихе капитала и не укључује мале компаније са ограниченим капиталом.
Разумевање инвестирања у магичне формуле
Стратегија магичне формуле прво је описана у најпродаванијој књизи из 1980. године „Мала књига која победи тржиште“, а у наставку акције „Мала књига која још увек надмашује тржиште“ инвеститора Јоела Греенблатта. бивши менаџер фонда у Готхам Ассет Манагемент-у, дипломирао је у Вхартон школи на Универзитету у Пеннсилванији и био је професор на пословној школи Универзитета Цолумбиа.
У књизи, Греенблатт оцртава два критеријума за улагање у акције: цена акција и капитал компаније. Уместо да спроведу фундаменталну анализу компанија и акција, инвеститори користе Греенблаттов интернетски алат за преглед деоница како би одабрали 20 до 30 најбоље рангираних компанија у које ће улагати. Ранг предузећа се заснива на:
- Зарада њихових дионица која се израчунава као зарада прије камата и пореза (ЕБИТ) Њихов принос који се израчунава као зарада по акцији (ЕПС) подијељена с тренутном цијеном акција. Њихов поврат капитала који мјери колико ефикасно стварају зараду од своје имовине.
Инвеститори који користе стратегију продају изгубљене акције пре него што су их задржали једну годину како би искористили одредбу о порезу на доходак која омогућава инвеститорима да користе губитке за надокнаду добити. Они продају победничке залихе после једногодишње марке како би искористили снижене стопе пореза на доходак на дугорочне капиталне добитке. Тада поново започињу процес.
Као што је Греенблатт изјавио у интервјуу за Баррон 2006. године, чаробна формула је дизајнирана како би помогла инвеститорима да „у просеку купују добре компаније, по повољним ценама.“ Користећи овај директан, не-емоционалан приступ, инвеститори прегледавају компаније које су добри изгледи из перспективе улагања у вредност.
Кључне Такеаваис
- Магична формула улагања је успешно тестирана стратегија која може повећати ваше шансе да надмашите тржиште. Стратегија се фокусира на скрининг за компаније које одговарају специфичним критеријумима и користи методични, немотични процес управљања портфељем током времена. Стратегија, која је На основу вредности, развио га је инвеститор и менаџер хедге фондова Јоел Греенблатт.
Посебна разматрања
Будући да се чаробна формула Греенблатта односи само на компаније са тржишном капитализацијом већом од 100 милиона долара, искључује мале залихе. Остатак ће бити велике компаније, али искључују финансијске компаније, комуналне компаније и компаније које нису из САД-а.
Следеће тачке описују како формула делује:
- Одредите минималну тржишну капитализацију за своје портфолио компаније. Обично би требало да буде веће од 100 милиона долара. Обавезно искључите финансијске или комуналне залихе када одаберете своје компаније. Искључите америчке депозитарне потврде (АДР). То су акције у страним компанијама. Израчунајте принос зараде сваке компаније (ЕБИТ ÷ Ентерприсе Валуе). Израчунајте принос на капитал сваке компаније. у 30 компанија током године. Сваке године ребалансирајте портфељ продајом губитника недељу дана пре краја године. Распродајте победнике недељу дана након обележавања године. Поступак понављајте сваке године најмање пет до 10 година или више.
Према Греенблатту, његова стратегија инвестирања у магичну формулу остварила је годишњи поврат од 30%. Иако се разликују у свом израчунавању приноса од стратегије, бројни независни истраживачи открили су да се чини да чаробни формула улагања улагања показује добре резултате када је тестиран у поређењу са С&П 500.
