Мајор Мовес
Колико вриједи акција? Зависи од кога питате.
На пример, на завршном звону 11. априла на Валл Стреету је утврђено да Анадарко Петролеум Цорпоратион (АПЦ) вреди 46, 80 долара. То је мало порасло од најнижих залиха од 40, 40 долара дан након Божића, али знатно изнад 52-недељног максимума од 76, 70 долара, утврђеног 10. јула 2018. године.
Чудо, до краја трговања следећег дана 12. априла, акција Анадарко је изненада вредила 61, 78 долара. Зашто? Будући да је Цхеврон Цорпоратион (ЦВКС) рекао да је то било када је понудила да купи АПЦ за 33 милијарди УСД или 65 УСД по акцији.
Али чекај… данас смо сазнали да Цхеврон није у праву. Анадарко не вреди 65 долара по деоници - вреди 76 долара по акцији према Оццидентал Петролеум Цорпоратион (ОКСИ). Оццидент је јутрос стигао са новом понудом за куповину Анадарка за комбинацију 38 долара по акцији плус 0, 6094 акције ОКСИ акција по акцији акција АПЦ.
Колико заправо вриједи акција Анадарко? Пре него што је Валл Стреет сазнао за понуду Цхеврона, Анадарко је био вредан 46, 80 долара. Једном када су тржишта сазнала за понуду, Анадарко је коштао 61, 78 долара. Сада када зна за Оццидантову понуду, Анадарко вриједи 71, 40 долара.
Другим речима, како су излазиле нове информације, Вол стрит је преиспитао и отишао са највишим понуђачем у то време.
Па зашто је Цхеврон био спреман да плати 65 долара за акцију за Анадарко и зашто је Оццидентал спреман платити 76 долара када је тржиште веровало да акција вреди само 46, 80 долара пре понуде за куповину? Зато што ове компаније верују да могу постићи већу профитабилност Анадарковом имовином него што би Анадарко могао сам захваљујући захваљујући синергији која ће се створити комбиновањем компанија.
Да ли су Цхеврон и Оццидентал тачни? Свакако, доћи ће до уштеде трошкова смањењем трошкова управљања - потребан вам је само један извршни директор, једно одељење маркетинга, једно одељење за људске ресурсе итд. Да бисте управљали комбинованом компанијом на крају крајева - али само ће време рећи хоће ли се синергије заиста остварити.
До тада, ако су ове компаније спремне платити премију за акције, Валл Стреет ће радо подићи цену и продати им је.
Русселл 2000 & С&П 500
С&П 500 данас се једва померао. Индекс је имао само распон од 10, 78 бодова и затворио се свега 0, 22% испод места отварања.
Да сам видео овакву акцију цена у другој околности, можда бих био више забринут што је та форма свећњака био вртоглави доји који сигнализира крај узлазног тренда. Међутим, гледајући готово ништа осим окретног дој-џија током претходних неколико недеља - све док се С&П 500 дизао више - чини ме мало мање нервозним због громогласног медведјег повлачења.
Моје самопоуздање се још више учвршћује када видим Русселл 2000 како близу 1.588.132 - изазивајући ниво отпора који би могао испасти деколте обрнутог наставка главе и рамена. Залихе са малим капиталом, попут оних које чине Русселл 2000, имају тенденцију да напредују када су трговци сигурни у будућност снаге тржишта и повуку се док трговци постану нервозни.
Данашњи биков потез у Русселл 2000 указује да су трговци сигурни, а не нервозни. А ако су тако сигурни, данашњи вртоглави доји на С&П 500 само је вероватно да ће бити одскочна даска на путу ка индексу који успоставља нови врхунац.
:
Пет највећих аквизиција у историји
Спајање насупрот аквизицијама: у чему је разлика?
Спајања и аквизиције: пут до профитабилних обрта
Показатељи ризика - амерички долар
Амерички долар (УСД) порастао је данас док су трговци стекли јачину америчких финансијских тржишта - купујући америчке акције и америчке благајне предајући песницу - и побегли од узроковане Брекитом геополитичке нестабилности у Европи и Великој Британији.
Иако виђење снажног америчког долара појачава нарацију да Сједињене Државе раде релативно добро у поређењу с остатком глобалне економије, то такође може имати негативан утицај на мултинационалне компаније које генеришу велики проценат свог прихода у иностранству. Како се УСД јача, приходи остварени у другим валутама постају вредни мање након што се поново врате у Сједињене Државе и конвертују из валуте порекла у УСД.
На пример, ако је компанија пре годину дана остварила приход од 1 евра, могла би да размењује тај 1 евро за 1, 22 долара. Међутим, ако би та иста компанија данас генерисала исти € 1, могла би је разменити само за 1, 11 УСД. Капацитет компаније за генерисање прихода се није променио, али изненада зарађује 0, 11 УСД мање него пре годину дана због курса.
Нисмо довољно дубоко у овој сезони зараде да бисмо знали да ли ће то бити велика претња за зараду у првом кварталу 2019. године, али ако УСД настави да јача, трговци ће постати све више забринути да бисмо могли да осетимо медвеђи утицај у К2 или К3.
:
Каква је корелација између америчких цена акција и вредности америчког долара?
Земље које су највише погођене јаким америчким доларом
Како је амерички долар постао валута резерве у свету
Дно црте - треба сачекати још један дан
С&П 500 се данас није пробио на нови врхунац, али велике су шансе да нећемо морати дуго да чекамо.
