Шта су коефицијенти ликвидности?
Коефицијенти ликвидности су важна класа финансијских показатеља који се користе за одређивање способности дужника да отплаћује текуће дужничке обавезе без прикупљања спољног капитала. Коефицијенти ликвидности мјере способност компаније да плаћа дужничке обавезе и њену маржу сигурности израчунавањем метрика, укључујући тренутни омјер, брз омјер и оперативни новчани ток.
Текуће обавезе анализирају се у односу на ликвидну имовину ради процене покрића краткорочних дугова у ванредним ситуацијама.
Кључне Такеаваис
- Коефицијенти ликвидности су важна класа финансијских показатеља који се користе за одређивање способности дужника да отплаћује текуће дужничке обавезе без повећања спољног капитала. Коефицијенти ликвидности укључују брзи коефицијент, тренутни омјер и преостале дане продаје. Коефицијенти ликвидности одређују способност компаније да покрива краткорочне обавезе и новчани токови, док се коефицијенти солвентности односе на дугорочну могућност плаћања дуговања у текућем времену.
Кориштење коефицијента ликвидности
Шта вам говоре коефицијенти ликвидности?
Ликвидност је могућност брзог и јефтиног претварања имовине у новац. Коефицијенти ликвидности су најкориснији када се користе у упоредном облику. Ова анализа може бити унутрашња или спољна.
На пример, интерна анализа коефицијената ликвидности укључује коришћење више рачуноводствених периода који се извештавају користећи исте рачуноводствене методе. Поређење претходних временских периода са текућим операцијама омогућава аналитичарима да прате промене у пословању. Генерално, већи коефицијент ликвидности показује да је компанија ликвиднија и има бољу покривеност неизмирених дугова.
Алтернативно, спољна анализа укључује поређење омјера ликвидности једне компаније према другој или читаве индустрије. Ове информације су корисне за упоређивање стратешког позиционирања компаније у односу на конкуренте приликом успостављања референтних циљева. Анализа коефицијента ликвидности можда није тако ефикасна када се гледају кроз индустрије јер различите компаније захтевају различите структуре финансирања. Анализа коефицијента ликвидности је мање ефикасна за поређење предузећа различитих величина на различитим географским локацијама.
Уобичајени коефицијенти ликвидности
Тренутни однос
Текући омјер мјери способност компаније да отплати своје текуће обавезе (доспијева у року од једне године) својом текућом имовином као што су готовина, потраживања и залихе. Што је коефицијент већи, то је боља позиција ликвидности компаније:
Сігналы абмеркавання Текући коефицијент = текуће обавезе текућа средства
Брзи однос
Брзи омјер мјери способност компаније да испуни своје краткорочне обавезе својим најликвиднијим средствима и стога искључује залихе из своје текуће имовине. Познат је и као "однос киселина-тест":
Сігналы абмеркавання Брзи однос = ЦЛЦ + МС + АР где: Ц = готовина и новчани еквивалентиМС = вредносни папириАР = потраживањаЦЛ = текуће обавезе
Други начин да се то изрази је:
Сігналы абмеркавання Брзи однос = Краткорочне обавезе (Обртна имовина - залихе - унапред плаћени трошкови)
Дани изванредне продаје (ДСО)
ДСО се односи на просечан број дана када је компанији потребно да наплати уплату након што изврши продају. Виши ДСО значи да предузећу треба дуго времена да прикупи уплату и увеже капитал у потраживањима. ДСО-ови се обично рачунају квартално или годишње:
Сігналы абмеркавання ДСО = Приход по дану Просечна потраживања
Криза ликвидности
Криза ликвидности може се појавити и код здравих компанија ако се појаве околности које им отежавају испуњавање краткорочних обавеза као што су отплата кредита и плаћање запосленика. Најбољи пример тако далекосежне катастрофе ликвидности у последњем памћењу је глобална кредитна криза 2007-09. Комерцијални папир - краткорочни дуг који издају велике компаније за финансирање текуће имовине и отплату текућих обавеза - играо је централну улогу у овој финансијској кризи.
Готово тотална замрзавање америчког тржишта комерцијалног папира у износу од два билиона долара отежало је чак и најодговорније компаније да прикупе краткорочна средства у то време и убрзало пропаст џиновских корпорација, попут Лехман Бротхерс и Генерал Моторс Цомпани (ГМ).
Али уколико финансијски систем није у кредитној кризи, криза ликвидности за одређену компанију може се релативно лако решити ињекцијом ликвидности, све док је компанија солвентна. То је зато што компанија може да заложи неку имовину ако је потребно да прикупи готовину како би се превалила на смањење ликвидности. Ова рута можда неће бити доступна компанији која је технички несолвентна јер би криза ликвидности погоршала њену финансијску ситуацију и натјерала је у банкрот.
Разлика између коефицијента солвентности и коефицијента ликвидности
За разлику од коефицијента ликвидности, показатељи солвентности мере способност компаније да испуни своје укупне финансијске обавезе. Солвентност се односи на укупну способност компаније да плати дужничке обавезе и настави пословање, док се ликвидност више фокусира на текуће финансијске рачуне. Компанија мора имати више укупне имовине од укупних обавеза да би била солвентна и више текуће имовине од текућих обавеза да би била ликвидна. Иако се солвентност не односи директно на ликвидност, коефицијенти ликвидности представљају прелиминарна очекивања која се односе на солвентност предузећа.
Коефицијент солвентности израчунава се дељењем нето прихода компаније и амортизације од његових краткорочних и дугорочних обавеза. Ово указује да ли је нето приход предузећа у стању да покрије своје укупне обавезе. Генерално, компанија са већим коефицијентом солвентности сматра се повољнијом инвестицијом.
Примери коефицијента ликвидности
Користимо неколико ових коефицијената ликвидности да покажемо њихову ефикасност у процени финансијског стања предузећа.
Размотрите две хипотетичке компаније - Ликуидс Инц. и Солвентс Цо. - са следећим средствима и обавезама на својим билансима (цифре у милионима долара). Претпостављамо да обе компаније послују у истом производном сектору (тј. Индустријски лепкови и растварачи).
| Биланс стања (у милионима долара) | Ликуидс Инц. | Солвентс Цо. |
| Новац | $ 5 | $ 1 |
| Хартија од вредности | $ 5 | $ 2 |
| Потраживања | $ 10 | $ 2 |
| Залихе | $ 10 | $ 5 |
| Текућа имовина (а) | $ 30 | $ 10 |
| Постројења и опрема (б) | $ 25 | $ 65 |
| Нематеријална имовина (ц) | $ 20 | 0 УСД |
| Укупна имовина (а + б + ц) | 75 УСД | 75 УСД |
| Текуће обавезе * (д) | $ 10 | $ 25 |
| Дугорочни дуг (е) | 50 УСД | $ 10 |
| Укупне обавезе (д + е) | 60 УСД | $ 35 |
| Власнички капитал | $ 15 | $ 40 |
* У нашем примеру, претпоставит ћемо да се текуће обавезе састоје само од дуговања и осталих обавеза, без краткорочног дуга.
Ликуидс Инц.
- Тренутни однос = $ 30 / $ 10 = 3.0Добри однос = (30 УСД - 10 УСД) / 10 УСД = 2.0Дуговање према капиталу = 50 УСД / 15 УСД = 3.33Дуговање према средствима = 50 УСД / 75 УСД = 0.67
Солвентс Цо.
- Тренутни однос = $ 10 / $ 25 = 0.40Белики однос = ($ 10 - $ 5) / $ 25 = 0.20Добитак према капиталу = $ 10 / $ 40 = 0.25Добитак до имовине = 10 УСД / 75 УСД = 0.13
Из ових показатеља можемо извући бројне закључке о финансијском стању ове две компаније.
Ликуидс Инц. има висок степен ликвидности. На основу тренутног односа има 3 тренутна средства за сваки долар текућих обавеза. Његов брзи омјер указује на одговарајућу ликвидност чак и након искључења залиха, са 2 УСД имовине која се може брзо претворити у новац за сваки долар текућих обавеза.
Међутим, финансијски утјецај заснован на његовом омјеру солвентности чини се прилично високим. Дуг премашује капитал за више од три пута, док се две трећине имовине финансира из дуга. Такође имајте на уму да се половина дуготрајне имовине састоји од нематеријалне имовине (попут гоодвилла и патената). Као резултат тога, однос дуга према материјалним средствима - израчунат као (50 УСД / 55 УСД) - износи 0, 91, што значи да се преко 90% материјалне имовине (постројења, опрема и залихе итд.) Финансирало задуживањем. Укратко, Ликуидс Инц. има удобан положај ликвидности, али има опасно висок степен полуге.
Солвентс Цо. је у другом положају. Тренутни омјер компаније од 0, 4 указује на неадекватан степен ликвидности са свега 40 центи текуће имовине на располагању за покривање сваких 1 УСД текућих обавеза. Брзи омјер сугерира још гору позицију ликвидности, са само 20 центи ликвидне имовине на сваких 1 УСД текућих обавеза.
Чини се, међутим, да је финансијски утјецај на угодним нивоима, а дуг је само 25%, а само 13% активе финансиране дугом. Још боље, основна имовина компаније састоји се у целости од материјалних средстава, што значи да је однос дуга Солутионс Цо. према материјалној имовини отприлике једна седма од нивоа Ликуидс Инц. (отприлике 13% у односу на 91%). Све у свему, Солвентс Цо. се налази у опасној ситуацији ликвидности, али има удобан положај дуга.
Упоредите инвестиционе рачуне × Понуде које се појављују у овој табели су из партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду. Опис добављача ОписСродни услови
Разумевање брзих средстава Брза имовина је она у власништву компаније комерцијалне или девизне вредности која се лако може претворити у готовину или је већ у готовинском облику. више Како функционише брзи омјер Брзи омјер или тест киселине је прорачун који мјери способност компаније да испуни своје краткорочне обавезе својим најликвиднијим средствима. више Разумевање текуће имовине Краткотрајна имовина је ставка биланса стања која представља вредност све имовине за коју се разумно може очекивати да ће бити конвертирана у готовину у року од једне године. више Дефиниција текућих обавеза Текуће обавезе су дугови или обавезе компаније које треба да се исплате повериоцима у року од једне године. више Разумевање коефицијента готовине Коефицијент готовине - укупан новац компаније и еквиваленти готовине подељен са текућим обавезама - мери способност компаније да отплаћује свој краткорочни дуг. више Тржишне хартије од вредности Тржишне хартије од вредности су ликвидни финансијски инструменти који се могу брзо претворити у новац по прихватљивој цени. више партнерских везаповезани чланци
Финансијски показатељи
Разумевање коефицијента солвентности и коефицијента ликвидности
Финансијски показатељи
Која је формула за израчунавање тренутног односа?
Финансијски показатељи
Коефицијент солвентности и коефицијента ликвидности: у чему је разлика?
Финансијски показатељи
Како се разликују тренутни однос и брз однос?
Финансијски показатељи
Брзо анализирајте инвестиције са коефицијентима
Финансијски показатељи
Како се израчунава однос киселог испитивања?
