Ликвидације узајамних фондова, које се такође називају „потпуним затварањем“, никада нису добре вести. Ликвидација подразумева продају целокупне имовине фонда и расподелу прихода акционарима фонда. У најбољем случају, то значи да су акционари присиљени да продају истовремено, а не по свом избору. У најгорем случају то значи да акционари трпе губитак и такође плаћају порез на капитални добитак.
Стандард & Поор'с је у извјештају за 2016. о учинку средстава у поређењу са њиховим индексним референтним вредностима напоменуо да је скоро четвртина свих америчких и међународних акционарских фондова припојена или ликвидирана у тадашњих пет година.
Већина мртвих фондова припојена је другом у породици фонда. Ова рута је за акционаре лакша јер се њихов новац одмах улаже у сличан (а често и успешнији) фонд.
Узбуђење је нестало
Ипак, ликвидације се дешавају, обично након што је фонд опао у вредности. То присиљава инвеститоре који су куповали када је овај фонд скупљи продавали са губитком. Што је још горе, фонд је можда уградио капиталне добитке, што може имати непосредан утицај на инвеститоре који фонд држе на порезном рачуну. То се догађа када фонд не продаје акције које су порасле у вредности од када је купљен.
За инвеститоре то значи да, иако је фонд могао купити фонд пре него што су га неки инвеститори купили, пореска обавеза за те добит се не преноси на инвеститоре док се акција не прода и добици не реализују и уплате тренутним акционарима ' рачуни. То се догађа због „узајамног“ власничког аспекта узајамних фондова. Стога, када се фонд ликвидира, инвеститор не само да продаје фонд за нижу од купопродајне цене, већ и плаћа порез на капитални добитак од кога није имао користи. Ово може бити посебно штетно за инвеститоре који држе фонд на опорезивим рачунима, јер се порези не могу одложити онако како би могли бити у одложеном порезу, као што је план 401 (к).
Лет Тхе Гоод Тимес Ролл
Средства се ликвидирају из више разлога, са лошим рангирањем перформанси као једним од главних узрока. Лоши резултати смањују ток имовине, јер улагачи одлучују да не купују у фонд који не ради добро. Такође смањује искуство компаније за управљање узајамним фондовима. Ако фирма има пет фондова и четири од њих раде добро, затварање лошег извршиоца даје фирми доследан резултат на основу четири успешна фонда.
Лоши резултати такође резултирају лошим рекламирањем, што може довести до великих откупнина. Како база имовине опада, тако се повећавају и трошкови пословања. Фондови делују на економију обима, а већи су из перспективе уштеде трошкова. Како се трошкови повећавају, управљање фондом може постати неисплативо.
Ако инвеститори губе новац, вероватно ће фонд остати отворен све док фондом може профитабилно управљати, али када компанија из фонда почне да осећа топлоту, фонд се укида. Уосталом, компаније са фондовима послују како би оствариле профит.
„Колико дуго?“ Блуес
Раскиди фондова су уобичајени, посебно међу новим фондовима. Ако фонд не стекне популарност и расте током своје прве три године, вероватно ће се затворити. Неколико стотина фондова готово сваке године се затварало током деведесетих и почетка 2000-их. Ниши фондови су посебно рањиви, јер се често улажу у моду или су усмерени на тако мали аспект индустрије да постоји ризик да концепт никада неће захватити инвеститоре.
Знакови да је фонд кандидат за затварање укључују велики пад перформанси који се одржава без опоравка. Лоше искуство неколико година је још једно упозорење. Будући да лоши дугорочни резултати једноставно нису привлачни за инвеститоре, велики откупи су још један могући показатељ.
Кад сте доле и ван
Ако имате осећај да вам фонд одлази, шта да радите? Постоје различите стратегије за различите фондове. Ако сте уложили у отворени узајамни фонд, а знаци краја стижу, време је да кренете ка излазу што брже можете. Када сви инвеститори желе да продају одређени фонд, продајни притисак тежи да смањи цену фонда. Излазак пре него касније може вам помоћи да постигнете бољу цену за своје акције и спасите што већи део своје инвестиције.
Доња граница
Затварање узајамног фонда нису ванредни догађаји. Стално се дешавају као део природног пословног циклуса индустрије фондова. Можете да смањите своју изложеност тим догађајима улагањем у фондове са успешним успехом и пажљивим надгледањем изложености нишним производима. Када дође до затварања, није крај света. Подузмите одговарајуће акције, учите се на искуству и преусмерите имовину како бисте одржали своје дугорочне циљеве улагања.
